5月27日，國(guó)內(nèi)男裝品牌GXG母公司慕尚集團(tuán)（1817.HK）在港交所掛牌上市。慕尚集團(tuán)開盤價(jià)為4.39港元，收盤價(jià)4.5港元，上漲2.51%，市值為42.75億港元（約合37.5億人民幣）。

　　據(jù)信息披露此次慕尚集團(tuán)全球發(fā)售共2億股，其中國(guó)際發(fā)售1.8億股，歷高募資達(dá)到11.76億港元，瑞信、花旗和招銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

　　據(jù)了解，慕尚集團(tuán)是目前港交所僅一一個(gè)以新零售概念上市的企業(yè)，被譽(yù)為新零售“首股”。

　　慕尚集團(tuán)植根于時(shí)尚男裝領(lǐng)域，在經(jīng)營(yíng)2250線下店鋪的同時(shí)，亦覆蓋天貓、淘寶、微信小程序、唯品會(huì)等線上渠道，旗下有GXG、gxg jeans、gxg.kids、Yatlas、2XU等多個(gè)品牌。

　　相比于國(guó)內(nèi)其他上市男裝品牌，成立于2007年的慕尚集團(tuán)算是年輕的一員。它誕生于寧波，業(yè)務(wù)聚焦在男裝上。

　　其實(shí)在招股階段，慕尚集團(tuán)股票就受到投資機(jī)構(gòu)的青睞，萬達(dá)集團(tuán)子公司——萬達(dá)投資（香港）有限公司和中國(guó)領(lǐng)先的超級(jí)奧萊集團(tuán)之一的砂之船集團(tuán)，分別認(rèn)購(gòu)價(jià)值2000萬港元和4000萬港元的股份。

　　據(jù)招股書顯示，近年來，慕尚集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2016-2018年慕尚集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別為30.18億元、35.1億元、37.87億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為12%。

　　經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為3.91億元、4.51億元、4.83億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.1%。

　　回顧其近幾年的發(fā)展經(jīng)歷不難發(fā)現(xiàn)，無論是線下門店?duì)I收還是線上滲透，慕尚集團(tuán)都給出了不錯(cuò)的答卷。

　　以線上零售收入計(jì)，公司排名首一，線上滲透率全國(guó)領(lǐng)先，達(dá)到36%，高于同期21.5%的全國(guó)平均水平。

　　慕尚在全國(guó)擁有2265家零售店。公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官余勇稱，門店主要集中在一二三線城市，未來會(huì)推進(jìn)主品牌在四五線城市開店的步伐，計(jì)劃每年增加100家線下門店。

　　此外，公司正在孵化一個(gè)線上女裝淘品牌，計(jì)劃收購(gòu)其他女裝品牌，以彌補(bǔ)公司品牌結(jié)構(gòu)在女裝分支的缺乏。

　　不過，GXG也有令人擔(dān)憂的一面。5月22日，慕尚集團(tuán)下調(diào)發(fā)行價(jià)格至4.39港元，低于招股價(jià)區(qū)間下限約6.20％。

　　原因在于，截至5月19日，孖展資金總計(jì)0.0714億港元，距離集資金額較遠(yuǎn)。發(fā)行價(jià)下調(diào)后，公司自招股所得款項(xiàng)凈額減少至約8.057億港元，股份市值減少至約41.705億港元。