中證網(wǎng)訊(記者程竹)國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張平4月1日在“深入推薦金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室年會(huì)(2019)”上表示，2019年隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，預(yù)計(jì)PPI會(huì)在第二季度轉(zhuǎn)負(fù)，進(jìn)入實(shí)體通縮狀態(tài)?！　?/p>

　　張平認(rèn)為，此輪通縮包含以下三方面特點(diǎn)：一是2019年P(guān)PI轉(zhuǎn)負(fù)本質(zhì)上是對(duì)前兩年P(guān)PI過快漲幅的一種有益修正，因?yàn)樯嫌纹髽I(yè)PPI過高漲幅侵蝕了中下游企業(yè)的利潤(rùn)，較為溫和的通縮本身具有分配校正效果；二是本輪通縮與經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)，但很大程度也受到PPI翹尾因素的影響，預(yù)計(jì)2019年8月翹尾因素將轉(zhuǎn)負(fù)，并且在今年6月份轉(zhuǎn)負(fù)的概率較大，但總體不會(huì)很嚴(yán)重；三是PPI反映的主要是制造業(yè)，而制造業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的占比在不斷下降，PPI對(duì)經(jīng)濟(jì)總體的影響在減弱?！　?/p>

　　張平指出，對(duì)于PPI的正負(fù)轉(zhuǎn)換，最主要的原因仍是供給側(cè)改革中的“清理機(jī)制”尚未健全，難以有效處置“僵尸企業(yè)”和泡沫破裂的公司。張平認(rèn)為，我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)重組，及時(shí)清理產(chǎn)業(yè)中的“僵尸企業(yè)”，激勵(lì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，提升產(chǎn)業(yè)效率，要在推進(jìn)改革的過程中注重建好“清理”和“防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散”機(jī)制，并把有限的擴(kuò)張重點(diǎn)放在補(bǔ)短板上，以更好地推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?！　?/p>

　　張平表示，對(duì)于2019年P(guān)PI轉(zhuǎn)負(fù)沒有必要特別恐慌，但也要謹(jǐn)防經(jīng)濟(jì)下行周期中PPI通縮累積形成的債務(wù)——通縮機(jī)制，以及通縮導(dǎo)致的實(shí)際利率上升、企業(yè)利潤(rùn)率下降和國(guó)家稅收減少等問題。一方面防止通縮持續(xù)惡化，另一方面要利用通縮時(shí)機(jī)調(diào)整上下游利潤(rùn)分配不均的情況，進(jìn)一步加快產(chǎn)業(yè)重組步伐，持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。