坐擁國內(nèi)最大的轉(zhuǎn)杯紡生產(chǎn)線和亞洲最大的氣流紡生產(chǎn)基地的中國棉紡行業(yè)企業(yè)競爭力20強(qiáng)——河南新野紡織股份有限公司（以下簡稱“新野紡織”）近日披露2019年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為57.32億元，比上年同期降低了5.41%；歸屬于母公司的凈利潤2.79億元，比上年同期降低27.70%。

       2020年一季度，新野紡織實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.59億元，同比下降28.41%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤6329.91萬元，同比下降18.39%。

分品類看，報(bào)告期內(nèi)，新野紡織紗線產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)營收35.77億元，同比下降6.36%；坯布及面料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收16.01億元，同比增加7.09%；棉花產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收5.34億元，同比下降25.08%。

      從產(chǎn)銷存情況看，報(bào)告期內(nèi)，新野紡織共生產(chǎn)紗線21.40萬噸，同比減少2.70%；銷售17.89萬噸，同比減少4.74%；紗線庫存同比增長23.23%至3.48萬噸。新野紡織共生產(chǎn)坯布及面料1.69億米，同比增長7.76%；銷售1.67億米，同比增長6.26%；庫存同比增長11.49%至1869萬米。

    廣發(fā)證券分析師糜韓杰表示，對于棉紡類公司而言，生產(chǎn)用的棉花一般都是過去采購的棉花。當(dāng)棉花價(jià)格持續(xù)上升時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格將會由于成本加成定價(jià)法提升，但是產(chǎn)品成本保持不變，因此毛利率會相應(yīng)增長，利潤水平也會提升。相反，如果用庫存棉花生產(chǎn)，棉花市價(jià)不斷走低，那么定價(jià)基礎(chǔ)可能低于成本價(jià)格，除了定價(jià)加成的利潤，公司還面臨定價(jià)基礎(chǔ)低于成本價(jià)格部分的損失。

      觀察來看，棉紡行業(yè)增速由2018年高增長切換至2019年低速增長，同時(shí)凈利潤增速低于營收增速主要是因?yàn)閹讉€(gè)方面的原因：一是2019年棉花價(jià)格持續(xù)下行，龍頭企業(yè)有一定量棉花庫存，因此當(dāng)棉花價(jià)格走弱時(shí)庫存成本較高，產(chǎn)品價(jià)格跟著棉花價(jià)格下降帶動了企業(yè)毛利率的下降；二是國內(nèi)企業(yè)受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，下游客戶下單減少，部分訂單往海外轉(zhuǎn)移影響了需求。2020年一季度主要由于疫情影響，2月春節(jié)節(jié)后生產(chǎn)停滯，3月下旬開始海外疫情爆發(fā)，部分企業(yè)遭遇海外客戶砍單。

      糜韓杰認(rèn)為，雖然從2019年和2020年一季度的業(yè)績看，上游紡織制造板塊表現(xiàn)好于下游服裝家紡板塊，但考慮到3月中下旬開始紡織制造板塊中很多出口企業(yè)遭受大量下游客戶訂單取消和延期，二季度業(yè)績面臨較大不確定性，即使近期美國個(gè)別洲和歐洲個(gè)別國家陸續(xù)解禁，因此上游紡織制造板塊短期建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)景氣度高，且受益全球防疫物資短缺的無紡布龍頭，如擁有熔噴布產(chǎn)能的無紡布龍頭和擁有濕紙巾產(chǎn)能的無紡布龍頭，中長期建議關(guān)注板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭，全球疫情加速行業(yè)洗牌，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，疫情后有望受益于行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

     報(bào)告期內(nèi)，新野紡織圍繞純棉、混紡紗、新型纖維紡紗和新型高檔純棉和混紡面料等系列產(chǎn)品，不斷加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)和工藝研究，形成了核心技術(shù)。2019年，公司先后共計(jì)投入資金18491.81萬元進(jìn)行了新產(chǎn)品研發(fā)，取得了階段性成果，部分已經(jīng)投放市場。公司將持續(xù)提升研發(fā)能力，做好產(chǎn)品的研發(fā)儲備，提高研發(fā)效果。

     截至2019年12月31日，新野紡織共計(jì)已經(jīng)獲得發(fā)明專利5項(xiàng)，獲得實(shí)用新型專利72項(xiàng)，獲得外觀設(shè)計(jì)專利39項(xiàng)。公司積極參與國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草和制定29項(xiàng)，已公開發(fā)布15項(xiàng)。

     新野紡織主營業(yè)務(wù)是從事中高檔棉紡織品的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括紗線系列產(chǎn)品等、坯布及面料系列產(chǎn)品。是國內(nèi)高端棉紡織品領(lǐng)域的制造商之一，2019年7月，中國棉紡織行業(yè)協(xié)會發(fā)布了2018年度中國棉紡織行業(yè)競爭力排名，公司位列第七位。

    在國家“一帶一路”策略的框架下，新野紡織相繼在新疆投資20多億元，整合了新疆的棉花收購、棉花加工、紡紗產(chǎn)業(yè)鏈，帶動公司產(chǎn)能達(dá)到170余萬錠，2020年，公司將充分發(fā)揮新疆生產(chǎn)基地的成本優(yōu)勢，統(tǒng)籌國內(nèi)國外棉花資源，在穩(wěn)定品質(zhì)的同時(shí)不斷提高生產(chǎn)效率，以保持公司在棉紡織行業(yè)的領(lǐng)先地位。