一代鞋王“富貴鳥(niǎo)”正在奏響退市倒計(jì)時(shí)。

　　8月12日，富貴鳥(niǎo)發(fā)布公告稱，收到聯(lián)交所函件，告知公司股票最后上市日期為2019年8月23日，上市地位也僅保留至2019年8月26日。

　　2013年上市至今，富貴鳥(niǎo)停牌近3年，就在今年7月31日，富貴鳥(niǎo)還發(fā)布公告稱正在進(jìn)行破產(chǎn)重組，將根據(jù)破產(chǎn)重組的進(jìn)度安排復(fù)牌計(jì)劃。

　　停牌期間，富貴鳥(niǎo)從近30億的營(yíng)業(yè)額跌至2017年中期的4億，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，如今欠債數(shù)字更是超過(guò)40億元。

　　一代鞋王，何以至此？

　　4萬(wàn)元打出一片天地

　　富貴鳥(niǎo)背后依然是一個(gè)白手起家的勵(lì)志故事。創(chuàng)始人林和平1957年出生于福建一個(gè)赤貧家庭。10歲輟學(xué)，干過(guò)農(nóng)活，當(dāng)過(guò)出納，選過(guò)廠長(zhǎng)。

　　1984年，林和平拿出4萬(wàn)元，與19個(gè)堂兄弟創(chuàng)立石獅市旅游紀(jì)念品廠，生產(chǎn)單價(jià)幾元的涼鞋和拖鞋，為富貴鳥(niǎo)前身。

　　生意磕磕碰碰，五年后，股東只剩下以林和平為首的四兄弟。痛定思痛，他們堅(jiān)定了生產(chǎn)鞋類產(chǎn)品的定位，注冊(cè)了“富貴鳥(niǎo)”商標(biāo)。

　　企業(yè)調(diào)整后第一年，就賣(mài)出了10萬(wàn)雙皮鞋，從此時(shí)來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　富貴鳥(niǎo)當(dāng)時(shí)的車(chē)間由一個(gè)破瓦窯改造而成，每日生產(chǎn)量在百來(lái)雙鞋，即使如此林和平依然拿下一筆大單——一萬(wàn)多雙鞋子的出口訂單，做到如期交貨的同時(shí)，還保證質(zhì)量。

　　這讓林和平學(xué)到一課：競(jìng)爭(zhēng)就是要快。無(wú)論是研發(fā)、款式，還是人才培訓(xùn)，企業(yè)的發(fā)展也要快。

　　1997年，在男鞋的的基礎(chǔ)上，富貴鳥(niǎo)又推出了女鞋。林和平發(fā)現(xiàn)在雜牌廉價(jià)鞋和高檔國(guó)外知名鞋之間存在市場(chǎng)空白，于是切入中高檔女鞋市場(chǎng)，迅速打開(kāi)局面。

　　巔峰時(shí)期，富貴鳥(niǎo)擁有近萬(wàn)名員工，超3000家門(mén)店，還請(qǐng)來(lái)中國(guó)國(guó)家隊(duì)女排主教練陳忠和、明星陸毅作為品牌代言人。富貴鳥(niǎo)這個(gè)名字，一時(shí)間家喻戶曉。

　　2013年12月，富貴鳥(niǎo)“飛”進(jìn)了港交所。那時(shí)，富貴鳥(niǎo)可謂“名利雙收”：業(yè)績(jī)蒸蒸日上的同時(shí)，還收獲了眾多“中國(guó)真皮鞋王”“最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌”等名號(hào)。

　　P2P“玩火自焚”

　　富貴鳥(niǎo)的頹勢(shì)恰恰是從上市后不久開(kāi)始顯現(xiàn)的。

　　2011年至2014年，富貴鳥(niǎo)的營(yíng)收分別是：20.37億元、23.83億元、29.19億元、29.44億元；凈利潤(rùn)分別為3.1億元、3.78億元、5.19億元、5.58億元。從2014年開(kāi)始，業(yè)績(jī)?cè)鏊匍_(kāi)始明顯放緩。2015年凈利潤(rùn)不到4億元。到了2017年，虧損1089萬(wàn)元。

　　此外，2014年至2016年，富貴鳥(niǎo)的資產(chǎn)負(fù)債率分別從29.56%增長(zhǎng)至56.78%。上市三年不到，2016年富貴鳥(niǎo)股票因復(fù)雜的資金問(wèn)題停牌。

　　上市之后，富貴鳥(niǎo)發(fā)生了什么？

　　彼時(shí)，市場(chǎng)環(huán)境下行，鞋類市場(chǎng)受到?jīng)_擊，富貴鳥(niǎo)試圖通過(guò)金融杠桿穿越市場(chǎng)低潮。并且上市之后迅速擴(kuò)張，旗下一時(shí)間冒出了礦業(yè)公司、P2P公司、小額貸款公司等多家企業(yè)。

　　比如，2015年富貴鳥(niǎo)出資1000萬(wàn)元戰(zhàn)略投資了P2P平臺(tái)共贏社。同年入股叮咚錢(qián)包。前者在2017停運(yùn)，后者在今年7月份開(kāi)始被曝出無(wú)法還款，辦公地人去樓空。

　　為緩解巨額資金壓力，富貴鳥(niǎo)發(fā)行了三只債券：14富貴鳥(niǎo)為8億元，15SCP001富貴鳥(niǎo)為4億元，16富貴01為3億元。

　　這其中，“14富貴鳥(niǎo)”去年3月復(fù)牌后大跌91.57%，100元票面價(jià)值的產(chǎn)品降至8.56元，甚至創(chuàng)造了中國(guó)資本市場(chǎng)上公司債品最低價(jià)的記錄。而目前，另兩只股票也顯示出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約。

　　富貴鳥(niǎo)一共欠了多少錢(qián)？

　　根據(jù)國(guó)泰君安去年發(fā)布的公告，截至2018年2月28日，富貴鳥(niǎo)資金拆借金額合計(jì)至少42.29億元，而發(fā)行人至少存在49.09億元資產(chǎn)金額可能無(wú)法收回。

　　這筆錢(qián)，按照富貴鳥(niǎo)如今的經(jīng)營(yíng)狀況，根本無(wú)力償還。去年，有多家媒體報(bào)道，富貴鳥(niǎo)一半工廠停工，且有三億多元的庫(kù)存滯銷(xiāo)。

　　股票變“廢紙”？

　　目前，富貴鳥(niǎo)股價(jià)報(bào)依然顯示停牌前的3.88港元/股，總市值51.89億港元。若不久后取消上市地位，投資人手中的股票便都將成為“廢紙”。

　　經(jīng)歷半世沉浮，富貴鳥(niǎo)創(chuàng)始人曾經(jīng)希望子女能夠繼承家業(yè)。然而如今富貴鳥(niǎo)傳到下一代手中時(shí)已然是“燙手山芋”，創(chuàng)始人子女唯恐避之不及。2017年富貴鳥(niǎo)聯(lián)合創(chuàng)始人林國(guó)強(qiáng)去世時(shí)，其子女放棄繼承遺產(chǎn)，然而似乎仍不可避免對(duì)涉及的2.9億元擔(dān)保金額承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

　　此外，富貴鳥(niǎo)還被爆出“以鞋還債”。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，今年5月網(wǎng)上流傳一份的債券清償方案顯示，投資人100元的債權(quán)可以換1.63元購(gòu)物券和1.11元現(xiàn)金。換算一下，1萬(wàn)元的債券，可以換111元和一雙163元的皮鞋。

　　一代鞋王行進(jìn)至此，未免令人唏噓。然而往大了看，富貴鳥(niǎo)的命運(yùn)似乎并不令人意外。

　　受行業(yè)周期性影響，鞋服行業(yè)低迷局勢(shì)仍未散去，傳統(tǒng)鞋類品牌震蕩頻頻。比如，百麗在2017年退市；達(dá)芙妮一年關(guān)店1000家，市值蒸發(fā)99%；星期六，2017年巨虧3.52億元，這是它此前7年的利潤(rùn)。

　　這其中，面對(duì)新的市場(chǎng)變化，如各類線上新品牌崛起，傳統(tǒng)老品牌存在產(chǎn)品單一、設(shè)計(jì)過(guò)時(shí)、庫(kù)存高企等弊端，面對(duì)新的消費(fèi)環(huán)境措手不及，不積極變革求新，便只能無(wú)奈被時(shí)代拋棄。