銷售創(chuàng)紀錄但股價大跌20%，斯凱奇的二季度怎么了?

　　7月19日，斯凱奇發(fā)布二季度財報。銷售額增長10.6%至11.34億美元，但4530萬美元的利潤同比下降23.9%，這一數字未達到華爾街預期。但管理層在電話會議上表示，他們愿意為實現增長而犧牲息稅前利潤。

　　受此影響，次日斯凱奇股價大跌20.99%至26.27美元，富國銀行當天下調斯凱奇評級為持平，但不少機構仍維持買入評級。

　　截至7月23日美股收盤，斯凱奇股價為27.32美元。

　　二季度的斯凱奇喜憂參半。

　　一方面，11.34億美元的創(chuàng)下新的第二季度銷售記錄，符合預期，這促使上半年銷售額達到23.8億美元。

　　“第二季度的成績是我們產品和營銷努力的結果，也是我們尋求全球機遇的持續(xù)努力，”Skechers CEO Robert Greenberg說， “隨著復古外觀潮和Skechers D’Lites的復蘇，我們成為鞋類風潮的引領者。通過正確的產品和營銷，我們相信有進一步發(fā)展品牌并繼續(xù)占據市場份額的機會。隨著我們繼續(xù)在海外實現強勁增長，我們正在新的和成熟的市場投資國際業(yè)務。”

　　二季度，斯凱奇的國際批發(fā)業(yè)務銷售額增長24.9%。零售業(yè)務層面，直營店的全球收入增長12.8%，全球直營店同店銷售額增長4.5%，其中美國同店銷售額增長2.2%，國際同店銷售額增長11.3%。

　　國際批發(fā)和零售占斯凱奇總銷售額的51.6%，國際市場的零售網絡目前擴展至2715家門店，包括開設12家公司擁有的門店和107家第三方門店。

　　由于國際批發(fā)和國際零售業(yè)務的強勢，毛利率同比增長1.8個百分點至49.4%。

　　Skechers COO David Weinberg表示。 “我們最大的國際市場——加拿大，中國，韓國，德國，印度和英國，在第二季度實現了兩位數的銷售增長，這證明了我們的全球戰(zhàn)略。此外，中國在此期間出貨量約為560萬雙，創(chuàng)下季度新紀錄。”

　　但壞消息是，4530萬美元的利潤比去年下降了23.9%，未達預期。這受到了銷售和行政管理費用增長的影響。

　　這筆高達4.85億美元的費用占銷售額的42.5%，占比提升了3.2個百分點。其中包括由于國際廣告增加導致的銷售費用增加1410萬美元。 由于公司繼續(xù)建立其國際品牌形象和直接面向消費者的渠道，一般和管理費用增加了6560萬美元。 中國的一般和管理費用增長了2940萬美元，以支持持續(xù)擴張，包括支持即將到來的單日活動，以及與全球54家公司擁有的Skechers商店相關的1170萬美元，其中12家在第二季度開業(yè)。行政管理費用還包括與公司和國內費用相關的1980萬美元，其中700萬美元用于增加國內倉庫和分銷費用，620萬美元用于法律費用。

　　每股收益29美分也遠低于第二季度分析師預期的每股41美分。

　　因此，第二季度的增長部分被國內批發(fā)業(yè)務減少7.0%和國際分銷業(yè)務減少6.1%所抵消。

　　中國市場增長的庫存也讓華爾街表示擔憂。

　　“正如預期的那樣，雖然我們的核心業(yè)務仍然穩(wěn)健，但國內批發(fā)在本季度單位數下降。我們的國際分銷商業(yè)務也單位數下降，但表現優(yōu)于最初的預期。展望未來，我們相信國內批發(fā)和國際經銷商業(yè)務將在下半年呈現積極態(tài)勢。我們對2018年下半年的關注是繼續(xù)發(fā)展我們的國際業(yè)務，同時保持我們在美國的實力，”David Weinberg表示。

　　公司預計第三季度銷售額將在12億美元至12.25億美元之間，低于預期的12.6億美元;每股盈利50美分至55美分，低于分析師預期的67美分。

　　斯凱奇的股價長期大漲大跌。去年2017年10月20日，斯凱奇股價受到三季度財報利好，大漲41.45%。

　　今年4月17日，斯凱奇股價創(chuàng)下歷史第二高位的43.08美元，但就在發(fā)布一季報的三天后，其股價暴跌27.04%。

　　而在今年二季報發(fā)布后，斯凱奇股價再跌去20.99%。而2015年7月31日，斯凱奇曾因出色的二季度業(yè)績，站上54.53美元的歷史高位54.53美元。

　　今年以來，斯凱奇的股價最高達到43.08美元，最低為23.8美元。7月23日，花旗銀行維持斯凱奇評級為買入，最新目標價為35美元。