“衣、食、住、行”，服裝作為人類社會生活的基本內容之一，紡織服裝行業(yè)在國民經濟中占據重要地位。而男裝行業(yè)作為紡織服裝行業(yè)的一個子行業(yè)，近年來隨著國內品牌的崛起，逐漸在市場占據較大市場份額，行業(yè)整體進入品牌成熟期。

　　行業(yè)大環(huán)境有所改善

　　從大行業(yè)環(huán)境來看，2017年全年，紡織服裝行業(yè)整體估值下跌23.8%，跌幅第一，跑輸上證綜指30pct。截止2018年12月20日，受宏觀環(huán)境影響，我國28個行業(yè)整體估值均出現(xiàn)下跌，其中，紡織服裝行業(yè)下跌33.5%，在28個行業(yè)中排名第21，從跌幅來看，2018年跌幅更大，而從排名來看，跌幅排名有所上升，行業(yè)大環(huán)境有所改善。

　　2018年1-9月，紡織服裝行業(yè)上市公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入1938.28億元，同比增長8.79%;實現(xiàn)凈利潤153.57億元，同比增長4.91%;實現(xiàn)扣非凈利潤124.16億元，同比增長6.87%，總體平穩(wěn)增長。

　　男裝行業(yè)銷售收入規(guī)模逐年增長，2018年銷售收入到達7500億元左右

　　對于國內男裝行業(yè)來說，經過多年的發(fā)展已經成為服裝業(yè)中最為成熟的一個子行業(yè)，生產、管理、營銷、品牌男士休閑襯衫樹立等各個環(huán)節(jié)上都是日趨合理和完善。并且隨著我國經濟的發(fā)展和國民收入水平的提高，中國男裝的需求快速增長，進而推動男裝市場規(guī)模不斷擴大。

　　從男裝行業(yè)的工業(yè)產值銷售收入來看，根據國家統(tǒng)計局數據，2014-2017年，我國男裝行業(yè)的銷售收入逐年遞增，年均增速保持在10%以上。2017年，國內男裝銷售收入高達6702.51億元，同比增長了11.54%。依照往年10%以上的增速，2018年國內男裝銷售收入到達7500億元左右。

　　2018年前三季度主要男裝上市企業(yè)營收、凈利潤平穩(wěn)增長

　　2018年1-9月，主要男裝上市公司前三季度營收合計108.56億元，同比增長13.18%，較去年同期增速有所放緩。其中，九牧王銷售增長有所下滑，七匹狼、雅戈爾和比音勒芬收入季度增速均環(huán)比提升。

　　從凈利潤來看，九牧王、七匹狼、比音勒芬和報喜鳥四家男裝公司前三季度凈利潤共計8.41億，同比增長30.74%。其中報喜鳥轉虧為盈，九牧王受原材料價格上漲、推廣宣傳力度加大影響，凈利潤有所下滑。比音勒芬收入和利潤增速逐季度提升，發(fā)展勢頭強勁。總體來說，營收、凈利潤均平穩(wěn)增長。

　　我國男裝競爭格局與服裝整體類似，一直以來集中度穩(wěn)步上升，按公司市占率口徑看，2008-2017年CR10由11.4%升至16.3%，CR5由7.3%升至11.7%。由于男性對時尚要求的多樣性不及女性，男裝時尚潮流感不及女裝，正式商務男裝更類似于標品，再加男性對運動服飾更加偏愛，使得男裝集中度相比女裝顯著更高。

　　根據海瀾之家2018年半年報，海瀾之家2018年半年新開店門店475家，關店170家，凈增305家。截止2018年6月末，門店總數6097家。以海瀾之家的開店增長速度來看，我國男裝行業(yè)市場集中度將延續(xù)穩(wěn)步上升的趨勢，2018年CR10在17.5%左右。

　　橫向對比看，我國男裝仍有整合空間，2017年日本男裝CR5達到30.0%，其他發(fā)達國家也均超過或接近20%，比我國高7-8個百分點。未來，我國男裝市場龍頭，尤其是本土龍頭在未來格局的結構性調整中仍有較大上升空間，市場占有將不斷上升，如日本集中度高主要因為速銷(優(yōu)衣庫)在男裝市占率達到16.0%。