據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，2月26日，安踏體育(02020.HK)公布了2018年全年業(yè)績(jī)，期內(nèi)，安踏體育收益及溢利俱創(chuàng)新高。其中全年收益為241億元，同比增長(zhǎng)44.4%，毛利為126.87億元，同比增長(zhǎng)54%。

　　“收益增長(zhǎng)主要由于服裝銷售的強(qiáng)勁增長(zhǎng)所帶動(dòng)?！卑蔡ぜ瘓F(tuán)總裁鄭捷在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，預(yù)計(jì)2019年集團(tuán)整體流水增長(zhǎng)在20%-25%之間，其中主品牌安踏流水增長(zhǎng)維持在雙位數(shù)，F(xiàn)ILA流水增長(zhǎng)會(huì)超過30%。

　　對(duì)于近期備受關(guān)注的以安踏為主的財(cái)團(tuán)要約收購(gòu)芬蘭體育用品集團(tuán)亞瑪芬(AMER SPORTS)一事，安踏董事局主席兼首席執(zhí)行官丁世忠稱，目前收購(gòu)進(jìn)行的比較順利，預(yù)計(jì)將在3月7日有一個(gè)對(duì)外的結(jié)論公布。

　　“收購(gòu)是一個(gè)很復(fù)雜的過程，首先需要通過很多國(guó)家的反壟斷協(xié)議審批，目前所有國(guó)家反壟斷審批都已經(jīng)完成，下一步將是獲得Amer Sports 90%以上股東的同意?！倍∈乐艺f。

　　FILA增速超80%

　　安踏年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，安踏集團(tuán)的收益及溢利連續(xù)五年保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)。其中，2018年經(jīng)營(yíng)溢利為57億元，同比增加42.9%;股東應(yīng)占溢利為41.0億元，同比增加32.9%。

　　值得關(guān)注的是，其經(jīng)營(yíng)溢利率及股東應(yīng)占溢利率卻同比出現(xiàn)下滑，分別為23.7%、17.0%，同比下降幅度分別為0.2%、1.5%。

　　“經(jīng)營(yíng)溢利率的下降主要是一些新品牌的虧損，股東應(yīng)占溢利率的下降是由于凈匯兌虧損，擴(kuò)大了比例?！卑蔡んw育CFO賴世賢表示。

　　“新品牌安踏集團(tuán)開始運(yùn)營(yíng)的時(shí)間比較短，2018年最主要給這些品牌做一些優(yōu)化以及修正，所以還沒有實(shí)現(xiàn)盈利，但到2019年這些品牌會(huì)迎來好的發(fā)展?！编嵔菰诮邮懿稍L時(shí)表示，“這些新品牌體量較小，在整個(gè)集團(tuán)業(yè)務(wù)中占比較低，對(duì)整個(gè)集團(tuán)影響是比較小的。”

　　據(jù)了解，安踏集團(tuán)近年來主打多品牌戰(zhàn)略，旗下體育品牌包括安踏、FILA、DESCENTE、SPRANDI、KINGKOW、KOLON SPORT等。

　　從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，安踏母品牌仍是集團(tuán)主要的營(yíng)收來源，2018年安踏母品牌在中國(guó)的門店達(dá)到10057家。

　　而安踏的第二主力品牌FILA，已開專賣店數(shù)目共1652家。鄭捷表示，2018年FILA增速很快，在集團(tuán)營(yíng)收占比也有比較大的提升。

　　“2018年安踏母品牌的增速是中雙位數(shù)(15-20%)，而FILA品牌的增速超過80%，但是在整個(gè)集團(tuán)維度來看，貢獻(xiàn)最大的還是安踏母品牌?！编嵔萑缡钦f。

　　丁世忠稱，“目前安踏集團(tuán)已開的店鋪已經(jīng)超過12000家，未來安踏對(duì)成熟的品牌開店會(huì)比較謹(jǐn)慎，要保持開店的質(zhì)量?！?/p>

　　Amer Sports短期內(nèi)貢獻(xiàn)有限

　　2018年12月7日，安踏公告稱，將聯(lián)合方源資本、Anamered Investments及騰訊組成投資者財(cái)團(tuán)，就Amer Sports的全部已發(fā)行及發(fā)行在外股份作出公開現(xiàn)金要約收購(gòu)，每股Amer Sports股份作價(jià)為40歐元。其中安踏將投資15.43億歐元(約合人民幣124.21億元)， 占股57.95%。

　　在本次業(yè)績(jī)會(huì)上，丁世忠介紹稱，原本安踏計(jì)劃在本月28日對(duì)外公布收購(gòu)的進(jìn)展，但由于反壟斷審批中墨西哥批準(zhǔn)的比較晚，所以預(yù)計(jì)將推遲到3月7日對(duì)外公布收購(gòu)進(jìn)展。

　　“我們不是一個(gè)冒進(jìn)的公司，這次收購(gòu)安踏還是比較保守的，所以找整個(gè)財(cái)團(tuán)來合作做收購(gòu)兼并，就是考慮到負(fù)債比率。從目前來看，收購(gòu)過程中，安踏的現(xiàn)金流依然保持良好?！倍∈乐冶硎?。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，安踏集團(tuán)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為人民幣92.84億元。

　　根據(jù)收購(gòu)公告，安踏集團(tuán)在本次收購(gòu)中自有資金出資7億-8億歐元，承擔(dān)債務(wù)約8億歐元(5年期)，利率約2%，并為財(cái)團(tuán)提供13億歐元的債務(wù)擔(dān)保。

　　“短期之內(nèi)Amer Sports不會(huì)有大的利潤(rùn)貢獻(xiàn)給安踏，但應(yīng)該會(huì)帶來增速的收益?！倍∈乐以跇I(yè)績(jī)會(huì)上說。

　　他進(jìn)一步表示，Amer Sports的價(jià)值是很難去錢衡量的，買這家公司核心的戰(zhàn)略是看上了中國(guó)市場(chǎng)的空間，同時(shí)這家公司很多品牌在全球有足夠的影響力。

　　“Amer Sports一旦成功收購(gòu)后，最大的協(xié)同效應(yīng)將會(huì)在中國(guó)，因?yàn)樗煜略S多品牌在中國(guó)的規(guī)模非常小，但是品牌基因卻非常強(qiáng)大，也有著獨(dú)有的科技與產(chǎn)品力?！编嵔荼硎尽?/p>

　　而這場(chǎng)收購(gòu)案影響了安踏本次派息。年報(bào)顯示，2018年安踏末期股息每股普通股港元28分，派息為于本年度股東應(yīng)占溢利的44.9%，較往年有所下降。

　　“派息比例有所減少，是因?yàn)楣拘枰欢ǖ默F(xiàn)金準(zhǔn)備這次收購(gòu)。但隨著未來安踏在整個(gè)業(yè)務(wù)的改善，未來派息比例會(huì)超過30%，隨著現(xiàn)金流的改善，派息也會(huì)越來越高?！倍∈乐胰缡钦f。

　　對(duì)于未來的收購(gòu)動(dòng)向，丁世忠表示，短期內(nèi)安踏會(huì)聚焦于現(xiàn)有的業(yè)務(wù)。

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