本土染料龍頭——上海安諾其集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安諾其”）近日公布2018年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.6億，同比下降13%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.4億，同比增長(zhǎng)62.8%，增幅創(chuàng)3年新高；每股收益為0.19元。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為30.6%，較上年提高7.6個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為11.7%，較上年提高5.4個(gè)百分點(diǎn)。


關(guān)于報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)的主要原因，安諾其解釋稱：


（1）公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)營(yíng)銷工作，促進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)高水洗分散染料、印花染料、超細(xì)纖維用分散染料、環(huán)保型分散染料等差異化產(chǎn)品的銷售，加強(qiáng)染料新產(chǎn)品的銷售，加強(qiáng)銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)和市場(chǎng)推廣，促進(jìn)了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。


（2）公司中間體項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)，穩(wěn)定了原材料供應(yīng)，降低了原料成本，增加了公司利潤(rùn)。


（3）受國(guó)家環(huán)保政策和供給側(cè)改革的影響，染料價(jià)格持續(xù)上漲，染料產(chǎn)品銷售毛利率比去年同期增加，進(jìn)而增加了公司凈利潤(rùn)。


（4）報(bào)告期內(nèi)，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期減少438萬元，主要是：報(bào)告期內(nèi)，上年末募集資金前期投入置換1.15億元，提前歸還銀行借款，報(bào)告期內(nèi)銀行借款平均余額比上年同期減少6,350萬元，相應(yīng)減少利息支出。


（5）報(bào)告期內(nèi)，投資收益比上年同期增加1610萬元，主要是：報(bào)告期內(nèi)，公司轉(zhuǎn)讓七彩云電商25%股權(quán)，取得投資收益989萬元；報(bào)告期內(nèi)，對(duì)暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行保本收益理財(cái)，取得投資收益672萬元。


報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對(duì)安諾其業(yè)績(jī)影響較大，合計(jì)1536.8萬元，其中政府補(bǔ)助、委托他人投資或管理資產(chǎn)的損益分別為1028.4萬、672.4萬元?？鄢墙?jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)為1.2億元，同比增長(zhǎng)50.1%?？鄯菤w母凈利潤(rùn)增速大于營(yíng)收增速，主要系毛利率較去年增加7.6個(gè)百分點(diǎn)所致。


安諾其擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3股。


報(bào)告期內(nèi)，安諾其營(yíng)銷工作繼續(xù)實(shí)施品牌策略、差異化策略，并加強(qiáng)產(chǎn)品、價(jià)格、渠道等工作，在產(chǎn)品推廣、客戶開發(fā)、市場(chǎng)開發(fā)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi)，受供求關(guān)系、環(huán)保趨緊等多種因素影響，染料價(jià)格上漲。同時(shí)，受國(guó)家環(huán)保政策、供給側(cè)改革，以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的影響，染料價(jià)格持續(xù)上漲，染料產(chǎn)品銷售毛利率比去年同期增加，公司凈利潤(rùn)大幅增加。


安諾其繼續(xù)加大在分散染料數(shù)碼墨水、活性染料數(shù)碼墨水、酸性染料數(shù)碼墨水和涂料數(shù)碼墨水等方面的研發(fā)工作，墨水的品質(zhì)較去年有明顯的提升，報(bào)告期內(nèi)公司推出的活性墨水受到國(guó)內(nèi)外客戶的一致好評(píng)。2019年，公司將繼續(xù)在產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)開拓等方面繼續(xù)發(fā)力，增強(qiáng)數(shù)碼墨水產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另外，公司成功研發(fā)超微環(huán)保液體分散染料，大大降低印染加工廢水，市場(chǎng)前景廣闊，預(yù)計(jì)在2019年將會(huì)形成量產(chǎn)。


在安諾其再融資項(xiàng)目中，煙臺(tái)30000噸中間體項(xiàng)目的一期工程約13,000噸分散染料用中間體已經(jīng)建設(shè)完成，由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，結(jié)合山東安諾其新項(xiàng)目的籌建，公司對(duì)二期項(xiàng)目產(chǎn)品部分內(nèi)容計(jì)劃進(jìn)行完善調(diào)整，相關(guān)變更工作正在進(jìn)行。


截至報(bào)告期末，安諾其已形成染料濾餅7000噸、分散染料30000噸、活性染料15300噸、助劑10000噸、分散染料中間體13000噸的現(xiàn)有產(chǎn)能；另外，2018年公司投資1億元，設(shè)立了全資子公司山東安諾其精細(xì)化工有限公司，開始籌建年產(chǎn)不低于5萬噸染料及相關(guān)中間體項(xiàng)目，目前該項(xiàng)目正在積極推進(jìn)中。


中信建投證券分析師鄧勝認(rèn)為，伴隨著染料及中間體價(jià)格持續(xù)上漲，安諾其凈利潤(rùn)大幅上漲，觀察來看，主要由于受供給側(cè)改革、高壓環(huán)保政策以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的影響，染料價(jià)格不斷上漲。2018年，分散染料和活性染料分別由年初2.8萬元/噸，2.5萬元/噸，上漲至4萬元/噸和3萬元/噸，漲幅分別為42.9%和20.0%。


安諾其立足高端差異化染料，產(chǎn)品毛利高于行業(yè)平均水平，染料價(jià)格上漲助力公司凈利潤(rùn)大幅上漲。全資子公司東營(yíng)安諾其2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.31億元，較2017年3.53億元增長(zhǎng)78.8%，主要得益于染料價(jià)格大幅上漲。受蘇北環(huán)保整頓停產(chǎn)影響，江蘇安諾其2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.05億元，同比下降29.3%，活性染料銷售量下降，導(dǎo)致營(yíng)收降低；2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.18億元，同比增長(zhǎng)63.6%，主要是價(jià)格上漲所致。同時(shí)，安諾其出售七彩云25%股權(quán)，獲得投資收益989萬元，并且七彩云電商扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)200萬元，共同支撐公司業(yè)績(jī)。


此外，安諾其進(jìn)一步擴(kuò)大差異化染料規(guī)模，大力推進(jìn)上游中間體項(xiàng)目，目前，安諾其主要產(chǎn)品中超細(xì)纖維用分散染料、高水洗分散染料、環(huán)保型分散染料等，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。煙臺(tái)3萬噸中間體一期1.3萬噸分散染料中間體已投產(chǎn)，由于近兩年分散染料中間體貨源緊張，一期中間體自用為主，少量外售，有利于穩(wěn)定原料供應(yīng)，大大降低染料的生產(chǎn)成本，提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。同時(shí)，山東安諾其精細(xì)化工不低于5萬噸染料及相關(guān)中間體項(xiàng)目也在積極推進(jìn)，未來安諾其染料及中間體規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。


此外，安諾其還布局大數(shù)碼產(chǎn)業(yè)鏈，打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，2017年，安諾其原用于“江蘇活性染料技改項(xiàng)目”的5000萬元變更于“煙臺(tái)尚乎數(shù)碼科技有限公司項(xiàng)目”，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)形成年產(chǎn)735萬米數(shù)碼印花高端絲巾、1554萬件數(shù)碼印花T恤、1110萬雙數(shù)碼印花襪子的生產(chǎn)能力。2018年上半年，安諾其投資設(shè)立上海尚乎，打造B2C數(shù)碼印花柔性定制平臺(tái)，打通數(shù)碼噴墨打印產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，促進(jìn)數(shù)碼噴墨打印行業(yè)的發(fā)展，2018年11月，戰(zhàn)略投資德賽數(shù)碼，其襪子數(shù)碼印花機(jī)具有較高的市場(chǎng)占有率和市場(chǎng)知名度，進(jìn)一步完善數(shù)碼產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)數(shù)碼設(shè)備技術(shù)進(jìn)步。2018年，安諾其初步完成涵蓋數(shù)碼打印噴頭及其芯片、數(shù)碼設(shè)備、數(shù)碼染料、數(shù)碼墨水、B2C數(shù)碼印花終端柔性定制平臺(tái)等數(shù)碼產(chǎn)業(yè)的布局，有力支撐安諾其B2C數(shù)碼印花終端柔性定制平臺(tái)的發(fā)展，各個(gè)數(shù)碼板塊的協(xié)同效應(yīng)將會(huì)形成公司B2C數(shù)碼平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。


公開資料顯示，安諾其一直致力于中高端差異化染料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，多年來，安諾其在差異化染料市場(chǎng)始終具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和較高的市場(chǎng)地位，并保持健康、快速、持續(xù)發(fā)展。公司產(chǎn)品在超細(xì)纖維用分散染料、高水洗分散染料、環(huán)保型分散染料、活性印花染料、低溫活性染料、超微環(huán)保液體分散染料、數(shù)碼墨水專用染料，以及多纖維混紡用染料等細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。