3月份，ICE期貨強(qiáng)勢反彈，主力合約上漲大約400點，但4月份伊始市場開始顯露些許頹勢，原因是近日利好消息頻發(fā)都沒有讓棉價進(jìn)一步向上突破，令交易商感到失望。

上周四的美棉出口周報顯示，前一周美棉簽約和裝運都明顯增加，周五的意向面積數(shù)字也大大低于預(yù)期，本周一的中國制造業(yè)數(shù)據(jù)也有所改善。不過，受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，全球經(jīng)濟(jì)增長從3.5%降至2.7%。

總體來看，新年度棉花供應(yīng)確實挺大的，如果采用美國農(nóng)業(yè)部的面積預(yù)測、正常的棄收率（今年得州土壤狀況良好）和近五年平均單產(chǎn)推算，美棉期末庫存可能增加到590萬包，這將是2008/09年度以來的最高水平。

隨著技術(shù)圖形的改善，近期部分基金由凈空轉(zhuǎn)為凈多，這也是4月2日當(dāng)天價格下跌之后有所反彈的原因。畢竟，棉花還沒有種到地里，中美貿(mào)易談判也沒有結(jié)束。

4月2日，ICE期貨12月合約盤中漲至新高，收盤價也創(chuàng)下新高，交易商繼續(xù)在面積報告的指引下買入。今年復(fù)活節(jié)比較晚，濕冷天氣可能會持續(xù)更長時間，美棉播種可能會延遲，新棉也更容易受到生長末期不利天氣的影響，這樣的話一旦中美達(dá)成協(xié)議，考慮到美棉面積低于預(yù)期，那么在播種結(jié)束之前，2019年美棉產(chǎn)量預(yù)測可能會給市場提供支撐。

4月2日，5月合約（舊作合約）繼續(xù)小幅收低，而且盤中一度大幅下跌，但之后收復(fù)大部分失地，市場預(yù)期周四的美棉出口周報帶來好消息，美棉出口簽約和裝運如果繼續(xù)保持旺盛勢頭，美棉出口將繼續(xù)向近五年同期均值92%靠近，市場都很關(guān)注中國是否保持本年度和下年度總計簽約量凈增加。

4月2日，投資者密切關(guān)注中美貿(mào)易磋商進(jìn)展，ICE期貨遭遇了強(qiáng)勁技術(shù)阻力位。5月期棉合約收跌0.09美分或0.12%，結(jié)算價報每磅77.27美分。該合約交易區(qū)間介于76.47-77.37美分。投資者亦需要關(guān)注天氣進(jìn)展，美國中西部地區(qū)洪水威脅干擾耕作，預(yù)報可能還將有春季暴雨出現(xiàn)。

芝加哥Price Futures Group副總裁Jack Scoville表示：“市場盤整，價格漲至78美分后遭遇強(qiáng)勁阻力位，今日回吐一些漲幅?！?Scoville表示：“我們密切關(guān)注中美貿(mào)易談判，希望得到最好的結(jié)果。人們期盼發(fā)生點什么事情，但目前什么都沒發(fā)生?！?