傳統(tǒng)煉油時(shí)代，揮揮手，告別了！

5月11日，據(jù)中央電視臺(tái)新聞?lì)l道《新聞直播間》欄目，專(zhuān)題報(bào)道恒力煉化一體化項(xiàng)目全面投產(chǎn)。

恒力石化項(xiàng)目原油加工能力為2000萬(wàn)噸/年，芳烴聯(lián)合裝置公稱(chēng)規(guī)模為450萬(wàn)噸/年（以對(duì)二甲苯產(chǎn)量計(jì)），加工原油為沙重、沙中、馬林原油，采用全加氫工藝路線，加氫規(guī)模為2300萬(wàn)噸/年。恒力集團(tuán)在全球率先邁入從“一滴油”到“一匹布”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

5月20日，榮盛石化控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山綠色石化基地投資建設(shè)的“4000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目(一期)”已完成工程建設(shè)、設(shè)備安裝調(diào)試等前期工作，相關(guān)裝置已具備投運(yùn)條件。

淘汰性沖擊！PX利潤(rùn)負(fù)盈利時(shí)代來(lái)臨

千萬(wàn)噸級(jí)大型民營(yíng)煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)對(duì)傳統(tǒng)燃料型煉廠形成淘汰性沖擊，地方煉廠運(yùn)營(yíng)面臨大考。恒力石化產(chǎn)品逐步投放市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)煉油和其他化工品市場(chǎng)形成碾壓，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯。自恒力煉化投產(chǎn)后，市場(chǎng)中烯烴和芳烴利潤(rùn)均出現(xiàn)明顯下滑跡象。

PX曾作為聚酯產(chǎn)業(yè)鏈條中最為“賺錢(qián)”的品種之一而備受市場(chǎng)矚目，據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2019年P(guān)X利潤(rùn)峰值在2月16日，為305.36美元/噸，核生產(chǎn)一噸PX產(chǎn)品有2000多人民幣的利潤(rùn)空間；但伴隨著恒力石化兩條總計(jì)450萬(wàn)噸的PX新增產(chǎn)能的投放（1# 225萬(wàn)噸/年生產(chǎn)線于3月24日產(chǎn)出合格品，后負(fù)荷穩(wěn)定至50%-60%附近運(yùn)行；2#225萬(wàn)噸/年生產(chǎn)線于5月11日正式投料運(yùn)行，現(xiàn)負(fù)荷50%偏下），國(guó)內(nèi)供需格局及參與者心態(tài)方面均承受了明顯壓力，PX價(jià)格開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)單邊下行走勢(shì)，進(jìn)而利潤(rùn)空間伴隨性出現(xiàn)明顯收縮，迅速回落至成本位以下。

而至5月17日，PX利潤(rùn)值則下滑至-18.13美元/噸，處于虧損狀態(tài)，于上次出現(xiàn)負(fù)盈利的情況，已經(jīng)時(shí)隔一年半的時(shí)間。

亞洲PX檢修進(jìn)程的集中爆發(fā)，或仍難改頹勢(shì)

受目前負(fù)盈利現(xiàn)狀影響，市場(chǎng)密切關(guān)注亞洲PX裝置運(yùn)行情況，如表所示，第二季度亞洲PX裝置變動(dòng)涉及產(chǎn)能總計(jì)879.7萬(wàn)噸，其中絕大部分變動(dòng)計(jì)劃均為年初所制定的檢修預(yù)期，而不在計(jì)劃內(nèi)的僅有臺(tái)灣化學(xué)纖維3#裝置及日本JX兩套裝置的意外停車(chē)事件，韓國(guó)s-oil檢修時(shí)間的延長(zhǎng)以及越南宜山檢修進(jìn)程提前。

同時(shí)涉及減產(chǎn)的方面，目前比較明確的僅青島麗東100萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置預(yù)期將負(fù)荷下調(diào)至60%，但暫未公布具體降負(fù)時(shí)間，而據(jù)報(bào)道，如果 PX-MX價(jià)差持續(xù)縮窄，韓國(guó)樂(lè)天化學(xué)正考慮將蔚山兩套合計(jì)產(chǎn)能為75萬(wàn)噸的PX裝置降負(fù)（目前這兩套裝置正滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)）。

而另外一家韓國(guó)PX生產(chǎn)商現(xiàn)代則表示如果PX利潤(rùn)依舊為負(fù)值，會(huì)考慮調(diào)整大山產(chǎn)能為118萬(wàn)噸/年的PX裝置負(fù)荷。

韓國(guó)是中國(guó)PX第一大進(jìn)口國(guó)，一直以來(lái)掌握著PX定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，利潤(rùn)高企風(fēng)光無(wú)限；2018 年中國(guó)共進(jìn)口PX 1590.45萬(wàn)噸，從韓國(guó)進(jìn)口721.08萬(wàn)噸，占比45.34%；2019年前三個(gè)月中國(guó)共進(jìn)口PX 423.51萬(wàn)噸，從韓國(guó)進(jìn)口159.55萬(wàn)噸，占比37.67%。然而亞洲PX價(jià)格自進(jìn)入3月份以來(lái)跌勢(shì)明顯加劇，一些韓國(guó)PX生產(chǎn)商預(yù)期在2019年2季度韓國(guó)出口中國(guó)PX量會(huì)大幅回落。

除了自身供需格局的惡化意外，恒力石化投放對(duì)市場(chǎng)信心所產(chǎn)生的壓力亦可見(jiàn)一般，近日伴隨著亞洲PX檢修進(jìn)程的集中爆發(fā)，預(yù)計(jì)PX價(jià)格將出現(xiàn)一波短暫盤(pán)整，然其影響力度或?qū)⑦h(yuǎn)不及預(yù)期，疊加浙江石化400萬(wàn)噸/年P(guān)X生產(chǎn)線路建設(shè)完畢，有望在今年四季度達(dá)產(chǎn)，以及文萊恒逸項(xiàng)目、海南二期項(xiàng)目等新增壓力仍將持續(xù)沖擊市場(chǎng)，因此PX市場(chǎng)中長(zhǎng)期依舊維持偏空。

民營(yíng)企業(yè)首當(dāng)其沖，國(guó)際巨頭來(lái)分羹，石化行業(yè)迎巨變！

中國(guó)石化行業(yè)迎來(lái)一股大型煉化一體化項(xiàng)目規(guī)劃、建設(shè)、投產(chǎn)的浪潮，其中，民營(yíng)企業(yè)、主營(yíng)單位、國(guó)際巨頭紛紛搶灘，給未來(lái)石化市場(chǎng)帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。民營(yíng)企業(yè)集力打造煉化一體化產(chǎn)業(yè)鏈，除了恒力集團(tuán)大連長(zhǎng)興島項(xiàng)目，浙石化煉化項(xiàng)目（一期），盛虹煉化項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，中化旭陽(yáng)煉化項(xiàng)目即將開(kāi)建。

主營(yíng)單位帶頭建設(shè)的中科煉化、中委廣東石化、中化泉州煉化（二期）等多個(gè)煉化一體化項(xiàng)目的建設(shè)正在推進(jìn)。國(guó)際巨頭也來(lái)中國(guó)煉化市場(chǎng)分一杯羹，除了埃克森美孚、巴斯夫等外商獨(dú)資石化項(xiàng)目正在推進(jìn)外，殼牌、SABIC、沙特阿美將與國(guó)內(nèi)石化企業(yè)在煉化領(lǐng)域展開(kāi)合作。山東地?zé)掁D(zhuǎn)型升級(jí)，正在布局裕龍島大型一體化項(xiàng)目。

伴隨著這些大型煉化一體化項(xiàng)目的逐步推進(jìn)，中國(guó)石化行業(yè)格局必將發(fā)生新的巨變，我們市場(chǎng)行業(yè)的參與者要及時(shí)跟進(jìn)，調(diào)整自身，在這樣的一場(chǎng)變革中找尋新的機(jī)會(huì)。