上周市場回顧:

　　上周紡織服裝行業(yè)板塊上漲5.78%,在28個申萬一級行業(yè)中排名第17,跑輸滬深300指數(shù)0.74PCT。上周漲幅前五的股票為:安奈兒、摩登大道、旺能環(huán)將、柏堡龍、際華集團(tuán);上周跌幅前五的股票為:多喜愛、健盛集團(tuán)、上海三天、步森股份、欣龍控股。

　　上周行業(yè)熱點:

　　本周四美國服飾集團(tuán)Gap宣布將旗下的OldNavy品牌分拆成一家獨立的上市公司,剩下的Gap品牌、Bananapublich和Athleta等則屬于另一家未命名的公司。

　　由于業(yè)績持續(xù)萎靡,維密去年已經(jīng)關(guān)閉30家門店,今年將繼續(xù)在北美市場關(guān)閉53家門店。

　　2月26日,體育用品公司安踏集團(tuán)發(fā)布了2018年業(yè)績報告。報告顯示,2018年安踏集團(tuán)營收241億人民幣,同比增長44.4%,毛利126.87億元,同比增長53%,毛利率52.6%,同比增長3.2%,凈利率41億元,同比增加32.9%

　　上市公司重點關(guān)注:

　　截至2019年2月28日,紡織服裝板塊87只標(biāo)的中,累計41家發(fā)布業(yè)績快報。業(yè)績實現(xiàn)正增長的為27家,占比66%;負(fù)增長的14家,占比34%。其中虧損公司3家。

　　發(fā)布業(yè)績快報的41家公司中,僅維格娜絲此前未發(fā)布業(yè)績預(yù)告。有三家公司業(yè)績快報增速高于或者貼近業(yè)績預(yù)告的上限,分別為比音勒芬、柏堡龍和森馬服飾。而低于業(yè)績預(yù)告下限的有一家,為希努爾。

　　投資策略和重點推薦:

　　我們認(rèn)為紡服板塊經(jīng)過2年多持續(xù)下跌,目前無論是市場預(yù)期以及估值都在相對低位,隨著行業(yè)業(yè)績快報和年報的逐步披露,行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)賽道龍頭顯示出業(yè)績增長的韌性,細(xì)分板塊個股資金關(guān)注度有望提升,彈性較大。

　　服裝板塊中,童裝、體育服飾仍處在高景氣階段。上游制造,有海外產(chǎn)能布局的制造龍頭,不懼貿(mào)易環(huán)境變化,訂單隨產(chǎn)能釋放。推薦標(biāo)的:成人休閑裝和童裝雙龍頭森馬服飾,男裝龍頭海瀾之家,高爾夫和旅游休閑服飾龍頭比音勒芬。上游制造端,建議關(guān)注海外產(chǎn)能在釋放期的百隆東方和華孚時尚。

　　風(fēng)險提示:居民收入水平下降,居民消費意愿持續(xù)低迷,終端服裝動銷下滑。