Levi’s 李維斯母公司Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 上市以來的第二個財報不僅顯示盈利受侵蝕，更預計下半財年增長將受累于批發(fā)業(yè)務而出現(xiàn)放緩。

　　Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 在周三早段急插最多12.7%至20.65美元，結(jié)束此前連續(xù)六個交易日的升勢，更創(chuàng)歷史最大跌幅。

　　集團首席財務官Harmit Singh 在分析師電話會議上指出，二季度最大市場美國的批發(fā)收入因為過去一年的零售商關(guān)店潮和破產(chǎn)潮而同比下滑2%，這是占集團全球1/3收入的該業(yè)務過去一年半以來首次出現(xiàn)倒退。管理層亦預計下半財年疲軟的百貨零售環(huán)境、持續(xù)的關(guān)店潮以及顧客購物預算所面對的壓力將使批發(fā)銷售繼續(xù)受壓?！跋掳肽陼壬习肽晟圆?，”首席執(zhí)行官Chip Bergh 對分析師表示。

　　此外，由于本財年在黑色星期五前結(jié)束，而上財年業(yè)績包含黑色星期五，這對全年收入會產(chǎn)生100個基點的負面影響。

　　在截至5月26日的二季度，Levi Strauss & Co. 實現(xiàn)收入13.13億美元，較去年同期的12.46億美元上漲5.4%，符合市場預期。撇除匯率影響后漲幅達9%，三大地區(qū)市場中，美洲的固定匯率計收入增長從一季度的10%顯著放緩至4%，歐洲則大幅提速到18%，亞洲也有12%的增長。

　　Chip Bergh 指出二季度收入提高3%的中國雖然在DTC(直接面對消費者)和電商渠道表現(xiàn)積極，但遠未實現(xiàn)其潛力，印度、俄羅斯和巴西等主要新興市場都取得雙位數(shù)增長。

　　在回答分析師提問時，Chip Bergh 表示目前中國只為Levi Strauss & Co. 貢獻3%的收入，但卻占全球服裝市場兩成份額。過去一年半集團在當?shù)丶嘘P(guān)閉專營渠道的虧損門店，又清理了庫存，但專營網(wǎng)絡繼續(xù)拖累中國整體表現(xiàn)，因此二季度只有3%的增長。

　　他又透露，集團董事會日前分成三組分別視察杭州、上海和武漢(即將合作優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商在當?shù)亻_設(shè)中國最大Levi’s 李維斯旗艦店)后，匯聚香港召開董事局會議檢討中國策略。“我對當?shù)貓F隊和策略非常非常有信心，”Chip Bergh 對分析師說道，并預計未來12個月中國市場將加速增長。他指出當?shù)刂睜I業(yè)務在二季度已經(jīng)提速，這證明中美貿(mào)易關(guān)系并未導致消費者或媒體區(qū)別對待Levi’s 李維斯或其他美國經(jīng)典品牌。

　　Harmit Singh 以DTC、女裝和上衣收入比重分別提高到39%、32%和21%、以及二季度各錄得14%、16%和14%增長的數(shù)據(jù)佐證Levi Strauss & Co. 在美國批發(fā)、男裝和牛仔褲三大核心領(lǐng)域的基礎(chǔ)上多元化發(fā)展的強勁勢頭。

　　Chip Bergh 透露Levi’s 李維斯的移動應用程序會在本財年結(jié)束前上線，而Coachella 音樂節(jié)期間501牛仔熱褲銷售增長50%、以及與破紀錄的口碑美劇《Stranger Things(怪奇物語)》推出合作系列都是該品牌針對千禧一代及Z 世代等年輕消費群體成功營銷的例子。

　　由于廣告和營銷開費用上升，二季度SG&A 開支同比增加7.4%至6.375億美元，營業(yè)利潤則按年減少18.6%至6,290萬美元。凈利潤更從去年同期的7,493萬美元銳減到2,823萬美元，EPS 也從0.19美元驟降至0.07美元，主要因為3月IPO 產(chǎn)生了2,900萬美元的費用。經(jīng)調(diào)整EPS 為0.17美元，優(yōu)于市場期望的0.13美元。

　　管理層現(xiàn)在把全年固定匯率計收入增長展望從“中個位數(shù)”輕微上調(diào)為“中個位數(shù)的上限”，并預計經(jīng)調(diào)整EBIT 利潤率將按年上升10個基點。

　　Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 在3月21日以每股17美元登陸紐交所，給予該全球知名牛仔褲品牌的母公司66億美元的市值。截至7月10日收報23.66美元，Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 上市至今錄得39.2%的升幅，市值達93億美元。

　　華爾街分析師基本都認可該集團在絕大部分領(lǐng)域、尤其是主要增長引擎(DTC、女裝和上裝)的積極發(fā)展。Morgan Stanley 摩根士丹利分析師Kimberly Greenberger 相信DTC 業(yè)務的持續(xù)擴張、IT 與供應鏈的改善以及提價策略將有助推動二季度因為美元走強和產(chǎn)品投資而遠遜市場預期的毛利率。

　　Bain & Co. 貝恩公司在上月研究報告中，指出以Levi’s 李維斯為代表在產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)上領(lǐng)跑、同時卻缺乏物流與分析規(guī)模的知名品牌將能夠繼續(xù)得益于搭Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜、Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴和微信等平臺的“便車”而蓬勃發(fā)展。

　　J.P. Morgan Chase & Co. 摩根大通、Citigroup Inc. 花旗和Guggenhein 分析師都給予/維持Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 相當于“買入”的評級。