進(jìn)入7月份，A股服裝上市企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入中報(bào)披露時(shí)間。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從目前發(fā)公告披露2019年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的12家服裝企業(yè)來(lái)看，業(yè)績(jī)同比預(yù)增的企業(yè)有6家，業(yè)績(jī)預(yù)降的企業(yè)有3家，業(yè)績(jī)預(yù)告虧損的企業(yè)也有3家。從部分服裝企業(yè)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告中，我們可以窺見(jiàn)服裝企業(yè)今年以來(lái)的一些發(fā)展軌跡。

　　主業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)和“新”業(yè)務(wù)支撐是服裝企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增重要原因

　　服裝企業(yè)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一個(gè)主要原因，便是主業(yè)相對(duì)去年保持增長(zhǎng)或者扭轉(zhuǎn)發(fā)展頹勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　6月26日，比音勒芬發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)今年上半年盈利1.71億元至1.96億元，同比增長(zhǎng)40%至60%。比音勒芬稱，公司上半年加大產(chǎn)品研發(fā)投入和品牌推廣，優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及供應(yīng)鏈管理，加強(qiáng)員工培訓(xùn)，推出員工持股計(jì)劃激勵(lì)方案，使得銷售業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。自上市以來(lái)，比音勒芬單季度凈利均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，不過(guò)今年一季度同比增長(zhǎng)幅度有所放緩。

　　探路者則把業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因歸結(jié)于主業(yè)業(yè)績(jī)恢復(fù)增長(zhǎng)。7月11日，探路者發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期上升230%至250%，盈利7960萬(wàn)元至8450萬(wàn)元，較上年同期大幅增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響額約為5100萬(wàn)元，主要是上半年公司處置自有房產(chǎn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)稅后凈收益約3600萬(wàn)元，而上年同期非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響額為1777萬(wàn)元，由此預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)較去年同期約增加2225萬(wàn)元至2715萬(wàn)元。

　　探路者稱，上半年公司繼續(xù)聚焦戶外用品主業(yè)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)品牌建設(shè)推廣，量化跟進(jìn)銷售終端各項(xiàng)指標(biāo)，規(guī)劃對(duì)過(guò)季庫(kù)存商品的銷售，預(yù)計(jì)戶外用品主業(yè)收入較上年同期小幅增長(zhǎng)。另外公司優(yōu)化組織架構(gòu)，加強(qiáng)預(yù)算管控，費(fèi)用支出較上年同期有所減少。探路者戶外用品主業(yè)2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.37億元，較去年同期降低5.85%。不過(guò)今年一季度戶外用品主業(yè)實(shí)現(xiàn)收入2.33億元，較去年同期增長(zhǎng)16.05%，已經(jīng)恢復(fù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，公司稱得益于回歸主業(yè)的舉措。由此看來(lái)，探路者上半年的業(yè)績(jī)延續(xù)了一季度的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　除了主業(yè)增長(zhǎng)，服裝企業(yè)“新”業(yè)務(wù)或者轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也是支撐服裝企業(yè)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的另一個(gè)因素。希努爾等企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況可以歸結(jié)為這一類。

　　希努爾在7月14日發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)400萬(wàn)至800萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)146.67%至393.34%。希努爾稱，公司文旅業(yè)務(wù)布局初步成型，營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)。希努爾2018年年報(bào)顯示，文旅已成為希努爾第一大業(yè)務(wù)板塊，不過(guò)希努爾在回復(fù)深交所關(guān)于2018年年報(bào)問(wèn)詢時(shí)，并沒(méi)有明確答復(fù)主營(yíng)業(yè)務(wù)是否已經(jīng)變更。

　　主業(yè)發(fā)展勢(shì)頭放緩和業(yè)務(wù)投入成本上升是服裝企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)降的主要理由

　　從目前預(yù)告上半年業(yè)績(jī)同比下滑的服裝企業(yè)來(lái)看，業(yè)績(jī)下滑的原因主要有兩類，一是服裝主業(yè)發(fā)展勢(shì)頭下滑或者轉(zhuǎn)型后新主業(yè)發(fā)展變緩，二是企業(yè)認(rèn)為正處于業(yè)務(wù)投入期使得成本升高，導(dǎo)致企業(yè)凈利同比下滑。

　　7月12日，搜于特發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.72億元至2.58億元，比上年同期下降40%至60%。公司稱，業(yè)績(jī)同比下降的原因是隨著貿(mào)易摩擦以及市場(chǎng)需求疲軟，上半年公司繼續(xù)放緩供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)發(fā)展速度，使得供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)較上年同期下降較大;另外由于上半年棉花、棉紗等大宗原材料價(jià)格下降，公司供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)毛利率水平有所下降。從營(yíng)運(yùn)指標(biāo)來(lái)看，搜于特自2018年以來(lái)單季度營(yíng)業(yè)收入和凈利增長(zhǎng)幅度便一直處于下降通道中，今年一季度營(yíng)收和凈利均同比下滑。由此看來(lái)，搜于特上半年業(yè)績(jī)是一季度業(yè)績(jī)狀況的延續(xù)。

　　金發(fā)拉比則認(rèn)為上半年公司渠道擴(kuò)張導(dǎo)致成本上升。7月14日，金發(fā)拉比披露2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2469.76萬(wàn)元至3175.41萬(wàn)元，同比下降10%至30%。金發(fā)拉比稱，業(yè)績(jī)下降主要是由于2018年公司優(yōu)化銷售渠道，加快開(kāi)設(shè)直營(yíng)門(mén)店的速度，新開(kāi)直營(yíng)門(mén)店尚處于培育期，銷售額還未達(dá)到預(yù)期水平，同時(shí)新開(kāi)直營(yíng)門(mén)店的固定費(fèi)用增加所致。

　　中潛股份亦和金發(fā)拉比持有相似的理由，認(rèn)為企業(yè)上半年凈利同比下滑的一個(gè)主要原因是業(yè)務(wù)投入成本增加。7月11日，中潛股份發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1000萬(wàn)至1400萬(wàn)元，比上年同期下降12.85%至37.75%。公司稱，業(yè)績(jī)下降的原因是一是中潛大廈已轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，增加了相應(yīng)的折舊攤銷成本;二是公司加大智能化水下產(chǎn)品研發(fā)投入，拓展與完善營(yíng)銷渠道，產(chǎn)業(yè)鏈各板塊業(yè)務(wù)前期投入成本增加。不過(guò)，單從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)上看，中潛股份的經(jīng)營(yíng)狀況卻與搜于特有類似之處，企業(yè)自2018年以來(lái)單季度凈利增長(zhǎng)幅度便一直處于下降通道中，單季凈利同比增幅亦連續(xù)下滑。因此，本次業(yè)績(jī)預(yù)告顯示中潛股份在業(yè)績(jī)狀況尚未實(shí)現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”。

　　業(yè)績(jī)預(yù)虧的部分服裝企業(yè)未能延續(xù)去年以來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或回暖勢(shì)頭

　　相比于發(fā)布業(yè)績(jī)同比預(yù)增或者預(yù)降的服裝企業(yè)，目前發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧的一些服裝企業(yè)則顯得“反差性”更大，并未延續(xù)去年上半年甚至全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或者回暖的勢(shì)頭。

　　其中值得一提的是美邦服飾。7月12日，美邦服飾發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，修正前，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損0萬(wàn)元至5000萬(wàn)元，修正后，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1億元至1.5億元，而上年同期為盈利5311.44萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

　　美邦服飾稱，本次業(yè)績(jī)預(yù)告修正的主要原因是由于2019年春夏季新品上市延期，未能及時(shí)滿足市場(chǎng)需求，使得營(yíng)業(yè)收入下降超出預(yù)期。預(yù)計(jì)2019年上半年的實(shí)際凈利潤(rùn)低于此前業(yè)績(jī)預(yù)告的數(shù)據(jù)，因此對(duì)此前的利潤(rùn)預(yù)測(cè)區(qū)間進(jìn)行修正。同時(shí)，公司目前已經(jīng)重視商品的貨期管理，相關(guān)問(wèn)題已解決，以保證公司本年度秋冬季貨品上市計(jì)劃安排能夠順利推進(jìn)。

　　美邦服飾2018年年報(bào)顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.77億元，同比增長(zhǎng)18.62%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4036.16萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.24%，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。不過(guò)，美邦服飾2019年一季報(bào)顯示，公司2019年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.28億元，同比下降20.68%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3834.80萬(wàn)元，同比下降23.92%。2018年美邦服飾單季度凈利均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，卻在2019年進(jìn)入同比下滑狀態(tài)，在2019年上半年再次錄得虧損。

　　另一家預(yù)虧的企業(yè)多喜愛(ài)亦在7月12日發(fā)布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損300萬(wàn)元至600萬(wàn)元，上年同期這一數(shù)據(jù)為盈利2464.14萬(wàn)元。多喜愛(ài)稱，上半年公司業(yè)績(jī)較上年同期下降較大的主要原因一是公司發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài);二是進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，管理費(fèi)用增加;三是處置固定資產(chǎn)損失。

　　和美邦服飾類似，多喜愛(ài)亦在2018年單季度凈利同比增幅均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，卻在今年一季度起凈利同比進(jìn)入下滑狀態(tài)，并在上半年錄得虧損。多喜愛(ài)在今年上半年經(jīng)歷了重組，公司在6月份公告，將通過(guò)重大資產(chǎn)置換、換股吸收合并、剩余股份轉(zhuǎn)讓的方式吸收合并浙建集團(tuán)，浙建集團(tuán)的全體股東將成為多喜愛(ài)的股東，多喜愛(ài)的控股股東將變更為國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司，實(shí)際控制人將變更為浙江省國(guó)資委。據(jù)報(bào)道，多喜愛(ài)方面表示，由于家紡市場(chǎng)需求增速放緩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，多喜愛(ài)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展放緩，盈利能力下降。為了持續(xù)發(fā)展，多喜愛(ài)決定進(jìn)行此次重大資產(chǎn)重組。交易完成后，多喜愛(ài)將轉(zhuǎn)型為一家大型建筑類企業(yè)。

　　粗略掃描目前發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的部分服裝企業(yè)，雖然不能覆蓋上半年整個(gè)服裝板塊和各個(gè)服裝細(xì)分行業(yè)的總體行情，不過(guò)仍然可以一窺服裝上市企業(yè)上半年的一些發(fā)展?fàn)顟B(tài)。可以發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)預(yù)喜的服裝企業(yè)仍然占大多數(shù)，而主業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好或者回暖是企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)喜的重要原因;另外，一些服裝企業(yè)在2018年以來(lái)有業(yè)績(jī)有恢復(fù)增長(zhǎng)或者回暖的勢(shì)頭，但在2019年未能保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的連續(xù)性，而一些服裝企業(yè)則是從2018年以來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)便開(kāi)始放緩，2019年上半年的業(yè)績(jī)尚未走出放緩狀態(tài)?？偟膩?lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)更強(qiáng)勢(shì)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定性和連續(xù)性更強(qiáng)的服裝企業(yè)，有可能在下半年及更長(zhǎng)時(shí)間有更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在目前的市場(chǎng)狀況和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的位置。