一、市場(chǎng)行情

 1.國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格大幅下跌

　　盡管近期國(guó)內(nèi)疫情防控取得階段性成果，但由于日韓等國(guó)感染人數(shù)及范圍迅速擴(kuò)大，市場(chǎng)恐慌情緒令大宗商品大幅下挫，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)大幅下跌，鄭棉期貨再現(xiàn)跌停，現(xiàn)貨價(jià)格隨之大跌。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)13086，較2月21日下跌403元/噸，降幅2.99%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)12406元/噸，較2月21日下跌1040元/噸，降幅7.82%。

　　2.國(guó)際棉花價(jià)格大幅下跌

　　上周美股連續(xù)大跌，金融市場(chǎng)波動(dòng)率飆升，外棉期貨價(jià)格大幅下跌。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)報(bào)價(jià)73.05美分/磅，按1%關(guān)稅下折算人民幣價(jià)格為12406元/噸，較2月21日下跌1056元/噸，降幅7.84%。

　　3.滌綸短纖價(jià)格繼續(xù)回落

　　上周滌綸短纖雖復(fù)工增多，但物流、員工到崗等方面仍有限制，成交雖較上周略好轉(zhuǎn)，但仍低下，價(jià)格下浮。2月28日滌綸短纖價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)6450元/噸，較2月21日下跌70元/噸，降幅1.07%。

　　4.粘膠短纖保持平穩(wěn)

　　上周粘膠短纖價(jià)格平穩(wěn)，下游企業(yè)基本復(fù)工，局部已有交投，節(jié)前未發(fā)貨訂單已逐漸交割，新簽單依舊較少，下游紗廠以剛需拿貨為主，加上部分紗廠仍有人員未到位，開(kāi)機(jī)率不足，對(duì)粘膠短纖需求仍未完全恢復(fù)。2月28日粘膠短纖價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)9600元/噸，與21日價(jià)格持平。

　　5.國(guó)內(nèi)外紗線價(jià)格平穩(wěn)為主

　　上周，盡管棉花價(jià)格出現(xiàn)暴跌，各類紗線價(jià)格表現(xiàn)基本穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)32S全棉紗價(jià)格小幅下跌65元/噸，滌綸紗及人棉紗價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定。受ICE棉花期貨連續(xù)大跌影響，進(jìn)口紗價(jià)格下滑，內(nèi)外棉紗價(jià)差擴(kuò)大，常規(guī)外紗低于國(guó)產(chǎn)紗101元/噸。

　　6.第14周新疆棉輪入最高限價(jià)13565元/噸

　　根據(jù)國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局、財(cái)政部公告(2019年第3號(hào))對(duì)新疆棉輪入價(jià)格等計(jì)算公式，2019年度新疆棉輪入第十四周(3月2-6日)競(jìng)買(mǎi)最高限價(jià)為13565元/噸，較上周下跌151元/噸。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)棉花網(wǎng))

　　二、經(jīng)濟(jì)及行業(yè)運(yùn)行情況

　　1.2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為35.7%

　　2020年2月份，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)受新冠肺炎疫情影響較大，制造業(yè)PMI為35.7%，比上月下降14.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為29.6%，比上月下降24.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)調(diào)查結(jié)果顯示，隨著黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，目前企業(yè)復(fù)工率回升較快，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正有序恢復(fù)。截至2月25日，全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查企業(yè)中，大中型企業(yè)復(fù)工率為78.9%，其中大中型制造業(yè)企業(yè)達(dá)到85.6%。

　　2.下游復(fù)工逐漸增加，市場(chǎng)等待疫情結(jié)束好轉(zhuǎn)

　　根據(jù)中棉行協(xié)調(diào)查結(jié)果顯示，截止2月23日，已有64.3%的紡織企業(yè)復(fù)工，復(fù)工率較前一周增加21.3個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工有序推進(jìn)。另外，在參與調(diào)查的企業(yè)中，約12%的企業(yè)有訂單不足的情況，其他企業(yè)訂單多以年前為主。多數(shù)企業(yè)表示目前紗線的銷售價(jià)格平穩(wěn)，部分企業(yè)因未開(kāi)工目前沒(méi)有銷售。當(dāng)周國(guó)內(nèi)32支純棉普梳紗現(xiàn)貨均價(jià)20420元/噸，與前一周價(jià)格持平。

　　雖然下游開(kāi)工有所恢復(fù)，但市場(chǎng)整體還未進(jìn)入“狀態(tài)”，市場(chǎng)冷清，進(jìn)口紗報(bào)價(jià)維持前期。具體數(shù)據(jù)，印度32支純棉普梳紗均價(jià)20600元/噸，與前一周價(jià)格持平，與國(guó)內(nèi)32支純棉普梳紗平均價(jià)差為180元/噸；越南32支純棉普梳紗均價(jià)20400元/噸，與前一周價(jià)格持平，與國(guó)內(nèi)32支純棉普梳紗平均價(jià)差為20元/噸。

　　當(dāng)周，沿海地區(qū)織廠復(fù)工持續(xù)增加，人員到崗情況好轉(zhuǎn)，但由于多數(shù)企業(yè)外地員工比例較高，到廠后需隔離觀察，因此，整體開(kāi)機(jī)率不高。下游染廠整體復(fù)工情況好于織廠，詢價(jià)略有增加，但市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)多維持前期。

　　3.疫情對(duì)紡織行業(yè)影響頗大紡機(jī)行業(yè)較為樂(lè)觀

　　根據(jù)中國(guó)紗線網(wǎng)問(wèn)卷調(diào)查顯示，紡織行業(yè)普遍表示肺炎疫情對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響較大。分類別來(lái)看，紡紗織造印染企業(yè)受影響最大，超過(guò)60%的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或暫時(shí)停頓；纖維和紡機(jī)企業(yè)情況稍好，40%左右的企業(yè)認(rèn)為影響較小或者沒(méi)有明顯影響；11.11%的纖維企業(yè)認(rèn)為影響很大；9.09%的紡機(jī)企業(yè)認(rèn)為沒(méi)有明顯影響。

　　對(duì)于2020年的行業(yè)形勢(shì)，紡機(jī)企業(yè)有18.18%認(rèn)為影響不大，54.55%認(rèn)為本次疫情可以淘汰落后產(chǎn)能，加速行業(yè)洗牌。纖維及紡紗企業(yè)均有超過(guò)55%的企業(yè)認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)需求減弱。

　　4.棉紡織企業(yè)復(fù)工率超七成工人到崗率差異大

　　因各廠所處地理位置不同、規(guī)模大小不同以及工人來(lái)源地不同等因素影響，各廠工人到崗率差異較大。有的廠能全員到崗，有的廠到崗率只有30%?？傮w情況是，大中型棉紡織廠地處城市較多、規(guī)模較大、工人有不少來(lái)自外地甚至外省，由于疫情防控需要，工人到崗率偏低。而位于鄉(xiāng)村的小型紡織廠規(guī)模小，工人以周邊農(nóng)民為主，因此工人到崗率就高許多。

　　據(jù)了解，已復(fù)工復(fù)產(chǎn)的棉紡織廠大多以完成年前訂單為主，年后訂單偏少；沒(méi)有訂單的就以生產(chǎn)常規(guī)紗為主。生產(chǎn)原料基本是年前庫(kù)存，但大多已啟動(dòng)線上采購(gòu)，棉紗有少量成交，皮棉和棉紗運(yùn)輸有所恢復(fù)。

　　5.美棉出口周報(bào)：陸地棉簽約214.6千包

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)2020年2月27日發(fā)布的美棉出口周報(bào)，2020年2月14日-2月20日這一周，美國(guó)2019/2020年度陸地棉凈簽約銷售為214.6千包，較上周下降9%，較前四周平均水平下降32%。其中，簽約增加的國(guó)家和地區(qū)有越南(70.2千包，包括從孟加拉國(guó)轉(zhuǎn)口的1.1千和取消的0.8千包)、中國(guó)大陸(39.6千包，包括取消的33千包)、巴基斯坦(35.8千包，包括取消的0.1千包)、土耳其(26.9千包)，和印度尼西亞(19.2千包，包括從日本轉(zhuǎn)口的0.7千包，和取消的1.4千包)。

　　6.進(jìn)口棉紗競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)

　　江浙、山東、廣東等地棉紗貿(mào)易商反饋，國(guó)內(nèi)織造企業(yè)、中間商對(duì)進(jìn)口紗的詢價(jià)、索樣較1-2月中旬持續(xù)回暖，尤其越南21S、32S高配包漂的棉紗(含針織、劍桿及噴氣紗)：

　　一是節(jié)后由于中小紗廠復(fù)工偏慢，再加物流、運(yùn)輸成本及其它費(fèi)用上漲，部分棉企、貿(mào)易商國(guó)產(chǎn)紗價(jià)格上調(diào)300-500元/噸(大部分紗廠醞釀漲價(jià))，越南、印巴紗等價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)；

　　二是相較河南、河北等部分棉紗主產(chǎn)區(qū)實(shí)行道路管控、限制人員流動(dòng)、物流不順暢相比，港口運(yùn)轉(zhuǎn)、發(fā)運(yùn)受疫情影響并不大，沿海地區(qū)“等米下鍋”或庫(kù)存不充足的布廠選擇采購(gòu)?fù)饧喗鉀Q燃眉之急；

　　三是人民幣匯率3、4月份由貶轉(zhuǎn)升的預(yù)期增強(qiáng)。隨著中國(guó)新冠肺炎疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)、對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響大幅減弱；而韓日美、伊朗及歐洲國(guó)家疫情相繼爆發(fā)且愈演愈烈，美國(guó)金融市場(chǎng)連續(xù)崩盤(pán)，因此人民幣匯率將擺脫壓力，自我修復(fù)，重回7下方甚至創(chuàng)年內(nèi)新低。

　　三、行業(yè)政策與動(dòng)態(tài)

　　1.內(nèi)外棉價(jià)差連續(xù)三天超過(guò)800元/噸，新疆棉輪入交易暫停

　　根據(jù)《2019年度新疆棉輪入競(jìng)價(jià)交易辦法》第三條、第十三條規(guī)定，2020年2月26日至2月28日，內(nèi)外棉價(jià)差已連續(xù)三個(gè)工作日超過(guò)800元/噸，3月2日開(kāi)始暫停新疆棉輪入交易。在輪入期間，當(dāng)內(nèi)外棉價(jià)差回落到800元/噸以內(nèi)時(shí)，回落后第一個(gè)工作日重新啟動(dòng)交易。

2.國(guó)務(wù)院：加大中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融支持

　　25日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，確定了按市場(chǎng)化、法治化原則加大對(duì)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的金融支持措施，確定鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)貸款給予臨時(shí)性延期還本付息安排，并新增優(yōu)惠利率貸款。

　　會(huì)議提出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，對(duì)符合條件、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的中小微企業(yè)包括個(gè)體工商戶貸款本金，給予臨時(shí)性延期償還安排，付息可延期到6月30日，并免收罰息。

　　會(huì)議提出，增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億元，重點(diǎn)用于中小銀行加大對(duì)中小微企業(yè)信貸支持。同時(shí)，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。6月底前，對(duì)地方法人銀行新發(fā)放不高于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率加50個(gè)基點(diǎn)的普惠型小微企業(yè)貸款，允許等額申請(qǐng)?jiān)儋J款資金。

　　3.蘭溪棉紡織產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)綜合體獲2000萬(wàn)省財(cái)政專項(xiàng)激勵(lì)資金

　　近日，省財(cái)政廳、科技廳聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于下達(dá)2020年省級(jí)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)綜合體建設(shè)財(cái)政專項(xiàng)激勵(lì)資金的通知》，蘭溪市的棉紡織產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)綜合體列入其中，獲該專項(xiàng)激勵(lì)資金2000萬(wàn)元。該專項(xiàng)資金重點(diǎn)用于綜合體建設(shè)及相關(guān)的科技研發(fā)支出，確保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)綜合體建設(shè)取得成效。

　　4.新疆阿克蘇地區(qū)逾六成規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)開(kāi)復(fù)工

　　據(jù)阿克蘇日?qǐng)?bào)，工信局表示經(jīng)過(guò)全力支持和推動(dòng)各類企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，截至2月25日，已開(kāi)復(fù)工123家，占能開(kāi)復(fù)工規(guī)上工業(yè)企業(yè)的67%，復(fù)工人數(shù)1.91萬(wàn)人，占正常用工數(shù)的43.1%。

　　從各縣(市)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)總量大、規(guī)模企業(yè)多的東四縣(市)復(fù)工情況相對(duì)較好，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)復(fù)工面達(dá)71.3%。從行業(yè)來(lái)看，已開(kāi)復(fù)工企業(yè)數(shù)中能源化工53家，占43%；紡織服裝14家，占11%；建材冶金8家，占6%；戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)22家，占17.8%；農(nóng)副產(chǎn)品加工26家，占21%。

　　5.防疫復(fù)工兩不誤：湘南紡織基地火熱復(fù)工

　　近日，湖南省100個(gè)重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目之一的湘南紡織產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目正式復(fù)工建設(shè)，裝配式廠房建設(shè)區(qū)6棟廠房主體建設(shè)進(jìn)入收尾階段，5月初全部完工。

　　湘南紡織產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目被入選為“湖南省100個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目”“衡陽(yáng)八大千億產(chǎn)業(yè)集群”，項(xiàng)目由服飾生產(chǎn)園、環(huán)保設(shè)施園組成，規(guī)劃建成，近期以牛仔服飾全產(chǎn)業(yè)鏈為重點(diǎn)建設(shè)牛仔小鎮(zhèn)，遠(yuǎn)期將拓展家紡、棉麻、紡織等產(chǎn)業(yè)鏈條，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后服飾年產(chǎn)量可達(dá)15億件，年產(chǎn)值近1000億元，年出口貿(mào)易額300億元以上。目前整個(gè)裝配區(qū)裝配廠房建設(shè)已進(jìn)入收尾階段，5月初全部完工，8月底全部完工并交付使用。

　　四、新冠疫情蔓延全球需求憂慮令油價(jià)承壓

 上周，國(guó)際原油期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)下行走勢(shì)。周內(nèi)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生利空影響的主要有以下幾點(diǎn)：其一，除日韓以外，多個(gè)中東國(guó)家已經(jīng)出現(xiàn)新冠狀病毒確診病例，當(dāng)前疫情已經(jīng)波及30多個(gè)國(guó)家，全球傳染的威脅大幅增加，危機(jī)的蔓延引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，對(duì)原油需求減弱的憂慮也再度加深；其二，OPEC在對(duì)于減產(chǎn)計(jì)劃的延續(xù)問(wèn)題上再度產(chǎn)生分歧，俄羅斯方面表示，目前不急于宣布其對(duì)OPEC提議的進(jìn)一步減產(chǎn)的立場(chǎng)，因?yàn)槭褪袌?chǎng)上沒(méi)有緊急情況發(fā)生，而沙特、科威特和阿聯(lián)酋則討論了如果俄羅斯不協(xié)助進(jìn)一步減產(chǎn)，則該三國(guó)將合計(jì)減產(chǎn)原油30萬(wàn)桶/日。隨著三月份OPEC會(huì)議的臨近，市場(chǎng)猜測(cè)沙特和俄羅斯在減產(chǎn)問(wèn)題上的分歧可能會(huì)影響OPEC減產(chǎn)的效果；其三，根據(jù)EIA最新周報(bào)數(shù)據(jù)，上周期間不僅美國(guó)原油庫(kù)存出現(xiàn)增加，且該國(guó)原油產(chǎn)量繼續(xù)維持在1300萬(wàn)桶/日的歷史高位，增加了原油的利空壓力。

　　五、美元大幅下挫人民幣升破7.0

上周中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒進(jìn)一步緩解，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫令美元高位回落，推動(dòng)人民幣小幅走升。28日收盤(pán)離在岸人民幣雙雙突破7.0關(guān)口。

　　中國(guó)公共衛(wèi)生態(tài)勢(shì)雖日益趨穩(wěn)，但尚未到真正拐點(diǎn)，人民幣近期料維持寬幅震蕩。如果疫情向全球蔓延，避險(xiǎn)情緒和經(jīng)濟(jì)韌性都有利于美元，估計(jì)美指繼續(xù)調(diào)整空間有限，人民幣仍會(huì)面臨壓力；另外企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后購(gòu)匯需求會(huì)逐漸回升，也會(huì)限制人民幣反彈。