第一部分 簡(jiǎn)述

　　6月聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品整體呈寬幅震蕩趨勢(shì)。國(guó)際原油的波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)形成主導(dǎo)作用。月初，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)，國(guó)際原油穩(wěn)步反彈，外圍利好推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)逐步漲至月內(nèi)高點(diǎn)，但由于市場(chǎng)供需基本面仍較弱，在中下旬，隨著國(guó)際原油趨于整理，市場(chǎng)缺乏持續(xù)利好推動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)維持區(qū)間整理。月底在原油下跌打壓下，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)逐步走弱。

　　表1化纖產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品6月份漲跌排行榜

　　數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)

　　如表1所示，就環(huán)比幅度來看，6月份PX(CFR臺(tái)灣)環(huán)比漲9.84%、PTA環(huán)比漲5.79%、MEG環(huán)比漲1.34%、聚酯切片環(huán)比漲3.66%、聚酯瓶片環(huán)比漲2.18%、滌綸長(zhǎng)絲環(huán)比漲4.63%、滌綸短纖環(huán)比漲0.77%。

　　第二部分 6月份化纖產(chǎn)業(yè)鏈漲跌情況和走勢(shì)分析

　　數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)

　　金聯(lián)創(chuàng)化纖產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測(cè)了7個(gè)化纖產(chǎn)品及原料的月度均價(jià)，如圖1所示，6月份化纖產(chǎn)品月均價(jià)有所上漲，其中月內(nèi)上漲幅度維持在1-10%之間。漲幅最大的是PX，漲9.84%，漲幅最小的滌綸長(zhǎng)絲，漲0.77%。

　　數(shù)據(jù)來源：金聯(lián)創(chuàng)

　　6月從化纖產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品漲跌統(tǒng)計(jì)來看，如圖2所示，月內(nèi)化纖產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)震蕩反彈為主，整體較去年同期水平出現(xiàn)大幅度下滑，從同比數(shù)據(jù)可以看出，整體跌幅在18-37%之間，下跌最大的為PTA，跌幅為37.27%，而跌幅最小是乙二醇，跌幅在17.77%。

　　PX

　　6月亞洲PX市場(chǎng)震蕩走高，截至月底亞洲PX估報(bào)531美元/噸FOB韓國(guó)和551美元/噸CFR臺(tái)灣/中國(guó)，較上月末走高69美元/噸。月初國(guó)際原油持續(xù)上揚(yáng)，大環(huán)境整體有所回暖，原料石腦油穩(wěn)步走高，成本面帶動(dòng)下，PX市場(chǎng)跟漲為主，另外企業(yè)虧損有所加劇，商家讓利意向不強(qiáng)，下游聚酯及PTA開工維持偏高水平，PX需求良好，市場(chǎng)緩慢推漲。不過由于亞洲PX整體供應(yīng)充足，PX去庫(kù)存緩慢，業(yè)者心態(tài)出現(xiàn)分歧，特別是國(guó)外疫情略有加重，抑制市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)略有走軟，下旬原油依然維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，且部分PX生產(chǎn)企業(yè)存在降負(fù)可能，國(guó)內(nèi)鎮(zhèn)海煉化60萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置于6月20日開始停車檢修，而下游部分PTA檢修裝置重啟，PTA開工率提升，對(duì)原料PX采購(gòu)積極性較高，月底恒力5號(hào)PTA新裝置即將投產(chǎn)，商家預(yù)計(jì)未來需求仍將提升，報(bào)盤維持堅(jiān)守，不過受到端午節(jié)假期影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)休市，業(yè)者交投平淡，但假期期間原油出現(xiàn)明顯回落，打壓PX市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)出現(xiàn)小幅回調(diào)。月底中石化公布6月PX結(jié)算價(jià)在4450元/噸，較上月結(jié)算走高340元/噸。6月CFR臺(tái)灣/中國(guó)均價(jià)在533.29美元/噸，環(huán)比走高9.84%，同比走低35.75%，最低價(jià)出現(xiàn)在6月1日的474美元/噸，最高價(jià)出現(xiàn)在6月24日的580美元/噸。

　　PTA

　　6月PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅震蕩，整體成交情況清淡。月初，原油價(jià)格高位震蕩，成本端對(duì)PTA市場(chǎng)支撐穩(wěn)固。部分工廠PTA裝置推遲檢修計(jì)劃，開工率維持高位，供應(yīng)表現(xiàn)仍充足，且PTA高庫(kù)存趨勢(shì)依舊制約市場(chǎng)價(jià)格。下游聚酯產(chǎn)銷低迷，織造開機(jī)率下滑，PTA市場(chǎng)小幅回落。11日華東主港現(xiàn)貨報(bào)盤執(zhí)行2009合約減85-90元/噸，遞盤減95元/噸，商談圍繞3590-3610元/噸。中旬，原油價(jià)格震蕩反彈，成本端帶動(dòng)PTA市場(chǎng)走強(qiáng)。但福海創(chuàng)PTA裝置恢復(fù)正常運(yùn)行，漢邦220萬(wàn)噸預(yù)期升溫重啟，開工率存上調(diào)空間，供應(yīng)預(yù)期增加及自身高庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成一定壓制，市場(chǎng)上行動(dòng)力不足。盡管下游聚酯開工率恢復(fù)至88%偏上水平，但終端訂單依舊不足，滌綸產(chǎn)銷疲軟。18日華東主港現(xiàn)貨報(bào)盤執(zhí)行2009合約減80-85元/噸，遞盤減85-90元/噸，商談圍繞3600-3630元/噸。下旬，原油價(jià)格震蕩下滑，成本端帶動(dòng)PTA市場(chǎng)走弱。漢邦220萬(wàn)噸裝置出料，上海石化40萬(wàn)噸裝置及揚(yáng)子石化35萬(wàn)噸裝置升溫重啟，開工率上調(diào)，PTA供應(yīng)增加，庫(kù)存高企繼續(xù)壓制市場(chǎng)價(jià)格。下游聚酯開工率維持高位，但滌綸產(chǎn)銷疲軟，終端需求不佳，傳統(tǒng)淡季下缺乏實(shí)質(zhì)性利好提振。29日華東主港現(xiàn)貨報(bào)盤執(zhí)行2009合約減80-85元/噸，遞盤減90-95元/噸，商談圍繞3540-3580元/噸。6月華東PTA市場(chǎng)均價(jià)在3602元/噸，環(huán)比漲5.79%，同比跌37.27%，最高價(jià)出現(xiàn)在8日的3680元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在29日的3540元/噸。

　　MEG

　　6月乙二醇市場(chǎng)寬幅震蕩。月內(nèi)乙二醇部分檢修裝置重啟疊加下游傳統(tǒng)淡季，乙二醇庫(kù)存壓力難以緩解，基本面仍舊維持供應(yīng)寬松的格局。在基本面無實(shí)質(zhì)性改善下，月內(nèi)乙二醇市場(chǎng)走勢(shì)與成本端原油走勢(shì)密切。月初，OPEC+原油減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)，成本端利好帶動(dòng)乙二醇期現(xiàn)市場(chǎng)走高至月內(nèi)高點(diǎn)。中旬，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)調(diào)整消息，帶動(dòng)市場(chǎng)看空情緒濃厚，市場(chǎng)價(jià)格上漲乏力延續(xù)震蕩走勢(shì)。月末，隨著國(guó)際原油高位回落，乙二醇期現(xiàn)市場(chǎng)再次下探。至29日收盤時(shí)在3475-3485元/噸附近商談。

　　聚酯瓶片

　　6月國(guó)內(nèi)瓶級(jí)PET市場(chǎng)整體呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)。上旬，國(guó)內(nèi)瓶級(jí)PET市場(chǎng)維持偏強(qiáng)整理。國(guó)際原油價(jià)格上漲提振下，聚酯原料PTA市場(chǎng)走高，成本推動(dòng)下，廠家報(bào)盤穩(wěn)步上調(diào)，市場(chǎng)商談重心漲至5650-5750元/噸。月內(nèi)瓶片廠家現(xiàn)貨資源較為緊張，大部分廠家開始接3-4季度訂單，廠家挺價(jià)意向較高，支撐市場(chǎng)價(jià)格。中旬開始，隨著國(guó)際原油的下跌，聚酯原料PTA市場(chǎng)走弱，缺乏成本支撐下，市場(chǎng)商談重心逐步回落，至月底，華東市場(chǎng)價(jià)格跌至5450-5600元/噸。下游需求雖逐步進(jìn)入旺季，但下游前期備貨充足，繼續(xù)備貨積極性較低，謹(jǐn)慎觀望為主，僅維持剛需買盤。截止6月30日，6月華東地區(qū)瓶級(jí)PET市場(chǎng)均價(jià)在5624元/噸，環(huán)比漲2.18%，同比跌22.27%，最高價(jià)出現(xiàn)在6月8日的5750元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在6月29日的5450元/噸。

　　聚酯切片

　　6月聚酯切片市場(chǎng)震蕩整理，呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)整體交投氣氛一般。上旬，受國(guó)際原油上漲影響，聚酯原料PTA市場(chǎng)走高，成本推動(dòng)作用增強(qiáng)，聚酯切片工廠報(bào)價(jià)上調(diào)50-200元/噸，市場(chǎng)成交重心偏強(qiáng)，然下游追漲情緒不足，觀望情緒濃厚，下游多剛需采購(gòu)原料，聚酯切片市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)。中旬開始，隨著國(guó)際原油的下跌，原料PTA市場(chǎng)震蕩走弱，成本推動(dòng)作用減弱，下游以消化前期備貨為主，聚酯切片市場(chǎng)產(chǎn)銷維持偏淡走勢(shì)，且下游織造處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季行情，下游及終端織造企業(yè)新增訂單數(shù)量明顯減少，訂單連續(xù)性不佳，市場(chǎng)需求不容樂觀，聚酯切片市場(chǎng)商談重心逐步回落，臨近月末，端午節(jié)前下游補(bǔ)倉(cāng)意愿一般，且假期后上游成本支撐不足，因此市場(chǎng)成交重心震蕩走弱。截止6月30日，本月江浙聚酯切片市場(chǎng)均價(jià)在4819元/噸，環(huán)比漲3.66%，同比跌29.73%，最高價(jià)出現(xiàn)在6月8日的4950元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在30日的4675元/噸。

　　滌綸短纖

　　6月滌綸短纖市場(chǎng)先漲后跌。月初，滌綸短纖市場(chǎng)呈現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，略顯不溫不火態(tài)勢(shì)，而隨著原油的回暖，下游出現(xiàn)了集中補(bǔ)貨，廠家產(chǎn)銷普遍在200%左右，廠家報(bào)價(jià)普遍有100-200元/噸上浮，成交價(jià)格重心也隨之上漲，庫(kù)存再次回落。月中受原油走跌拖累，原料PTA震蕩偏弱運(yùn)行，成本支撐不足，再加上滌綸短纖下游采購(gòu)情緒持續(xù)低迷，市場(chǎng)商談重心小幅下行。中下旬至月底，滌綸短纖市場(chǎng)呈現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，雖滌短廠家報(bào)價(jià)基本維持，但由于產(chǎn)銷持續(xù)不佳，故商談優(yōu)惠放大，且整體基本維持這種陰跌僵持走勢(shì)。由于下游紗廠存放假預(yù)期，故僅在端午節(jié)前有局部產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，整體則較為一般。為緩解出貨壓力，個(gè)別滌短工廠選擇在端午節(jié)期間進(jìn)行短時(shí)停車維修。截止29日，6月華東滌綸短纖市場(chǎng)均價(jià)在5784元/噸，環(huán)比上漲0.77%，同比下跌22.94%，最高價(jià)出現(xiàn)6月9日的6000元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在29日的5600元/噸。中石化6月1.4D*38mm直紡滌綸短纖結(jié)算價(jià)在6050元/噸，較上月上漲25元/噸。江蘇三房巷化纖滌綸短纖價(jià)格1.4D半光滌短6月結(jié)算價(jià)格報(bào)至5800元/噸。

　　滌綸長(zhǎng)絲

　　6月滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì)。月初，受減產(chǎn)計(jì)劃延長(zhǎng)影響，原油重心走高，提振聚酯原料市場(chǎng)，從而帶動(dòng)滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格走高，下游買漲心態(tài)下，采購(gòu)積極性較好，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷尚可。月中，原料PTA和乙二醇區(qū)間震蕩，成本支撐一般，滌綸長(zhǎng)絲工廠多維穩(wěn)報(bào)價(jià)，然下游織造工廠采購(gòu)積極性不高，僅維持剛需備貨，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)成交氣氛平平。臨近端午假期，滌綸長(zhǎng)絲工廠優(yōu)惠力度加大，然僅有23號(hào)一天POY產(chǎn)銷放量，POY產(chǎn)銷可達(dá)100-150%，F(xiàn)DY、DTY產(chǎn)銷依舊一般。假期歸來，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)繼續(xù)走低，但下游織造工廠多消化前期原料庫(kù)存為主，采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，產(chǎn)銷偏弱，滌綸長(zhǎng)絲庫(kù)存有所上升。截止目前，華東滌綸長(zhǎng)絲POY市場(chǎng)均價(jià)在5605元/噸，環(huán)比漲4.63%，同比跌27.59%，最高價(jià)出現(xiàn)在6月9日的5750元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在30日的5400元/噸。

　　第三部分 預(yù)測(cè)及展望

　　金聯(lián)創(chuàng)預(yù)測(cè)，7月聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)或呈區(qū)間震蕩格局。因目前國(guó)外疫情依然嚴(yán)峻，原油繼續(xù)上行空間不大，下月聚酯原料PTA和乙二醇市場(chǎng)或?qū)挿{(diào)整，成本支撐一般。終端織造需求仍較弱，且傳統(tǒng)淡季下，市場(chǎng)產(chǎn)銷低迷，疲弱需求令市場(chǎng)承壓。因此7月份聚酯產(chǎn)品市場(chǎng)整體走勢(shì)或延續(xù)整理趨勢(shì)。以下為針對(duì)各產(chǎn)品的后市展望：

　　PX：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)7月PX市場(chǎng)堅(jiān)挺整理。由于PX企業(yè)持續(xù)虧損，日韓PX開工率相對(duì)不高，另外若恒力PTA新裝置按計(jì)劃投產(chǎn)，PX需求有望增加，但同樣的威聯(lián)化學(xué)一套PX裝置計(jì)劃投產(chǎn)，但7月能否順利投產(chǎn)存在未知，考慮到國(guó)外疫情依然嚴(yán)峻，原油繼續(xù)上行空間不大，多空僵持下，下月PX市場(chǎng)或?qū)?jiān)挺整理，方向性不強(qiáng)。

　　PTA：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)7月PTA市場(chǎng)或維持震蕩格局。PTA部分裝置出臺(tái)檢修計(jì)劃，但新裝置投產(chǎn)，整體供應(yīng)方面變化不大，不過高庫(kù)存依舊對(duì)市場(chǎng)形成壓制；而下游需求表現(xiàn)疲軟，盡管聚酯開工率維持88%附近的高位水平，但終端織造需求跟進(jìn)一般，紡織訂單稀少。市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐，短期內(nèi)PTA價(jià)格或維持震蕩趨勢(shì)。仍需要關(guān)注PTA檢修情況及下游恢復(fù)狀態(tài)。

　　MEG：7月乙二醇市場(chǎng)仍將延續(xù)寬幅震蕩。國(guó)際原油追漲乏力維持高位震蕩，對(duì)乙二醇成本支撐尚可。此外，石腦油以及乙烯價(jià)格堅(jiān)挺，在全路線利潤(rùn)虧損下，乙二醇下跌空間有限。但隨著國(guó)內(nèi)檢修裝置陸續(xù)重啟，乙二醇供應(yīng)側(cè)保持寬松狀態(tài)。而需求端進(jìn)入傳統(tǒng)淡季后，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，終端織造企業(yè)原料和產(chǎn)品庫(kù)存均處于高位，繼續(xù)備貨的能力受限。當(dāng)前乙二醇供需格局難以實(shí)現(xiàn)大幅去庫(kù)，基本面表現(xiàn)僵持。預(yù)計(jì)后續(xù)仍將延續(xù)低位寬幅震蕩。另需關(guān)注原油走勢(shì)以及新裝置投產(chǎn)對(duì)乙二醇的影響。

　　聚酯PET：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)7月聚酯PET市場(chǎng)或震蕩整理。供應(yīng)面來看，聚酯PET工廠開工率或維持高位，且6月底行業(yè)庫(kù)存整體較高，預(yù)計(jì)后市供應(yīng)壓力不大。需求面來看，7月份纖維級(jí)PET下游處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季行情，但瓶級(jí)PET下游處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)整理需求或尚可。綜合來看，7月份聚酯PET市場(chǎng)整體波動(dòng)幅度或較窄，后續(xù)應(yīng)密切關(guān)注國(guó)際原油走勢(shì)及上游原料市場(chǎng)走勢(shì)。

　　滌綸纖維：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)7月滌綸纖維市場(chǎng)將弱穩(wěn)為主。由于聚酯市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐，下月PTA價(jià)格或維持震蕩趨勢(shì)，成本端支撐一般。滌綸纖維工廠維持高負(fù)荷開工，且伴隨著新裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力不斷增加。再加上國(guó)際疫情再次反復(fù)拖累聚酯市場(chǎng)信心，而在傳統(tǒng)淡季下，下游終端自身訂單疲軟，企業(yè)資金及庫(kù)存壓力逐步增加，開工率難以提升，導(dǎo)致對(duì)滌綸纖維需求不足，僅維持剛需采購(gòu)原料為主。受此影響，7月滌綸纖維市場(chǎng)將弱穩(wěn)為主。