股市是個(gè)預(yù)期市，是對(duì)上市公司未來業(yè)績(jī)的預(yù)期，股票價(jià)格是個(gè)折現(xiàn)價(jià)。投資者預(yù)期上市公司未來業(yè)績(jī)做好，則會(huì)買入;預(yù)期未來做差，將會(huì)賣出。有沒有一個(gè)指標(biāo)可以從宏觀的角度來預(yù)判上市公司業(yè)績(jī)?nèi)绾?今日博眾研究員就介紹一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，CPI和PPI的“剪刀差”，也就是CPI-PPI的數(shù)值，來表明整體上市公司業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，更神奇的是很多時(shí)候能夠準(zhǔn)確的判斷大盤的頂和底。

　　大家知道，CPI是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的英文縮寫，PPI是生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)的縮寫。投資者普遍理解的只是這兩個(gè)數(shù)據(jù)之間的含義，而忽略他們內(nèi)在的意思。在這里我們就不講解這兩個(gè)數(shù)據(jù)的書面化定義，博眾研究員認(rèn)為，CPI反映的消費(fèi)者支付商品價(jià)格的變化，PPI反映企業(yè)購(gòu)進(jìn)生產(chǎn)資料價(jià)格變化。也就是說一個(gè)代表著消費(fèi)者，一個(gè)是生產(chǎn)者。生產(chǎn)者要把東西賣給消費(fèi)者，超過其成本就會(huì)盈利，反之就會(huì)出現(xiàn)虧損。

　　那么一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯就出現(xiàn)了，也就是PPI和CPI之間的差值就可以反映出企業(yè)的盈利情況。若CPI-PPI為正值，則企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將會(huì)大幅增加，則預(yù)期股市將會(huì)上漲;反之，則企業(yè)成本不能有效傳遞給消費(fèi)者，企業(yè)盈利能力下降，甚至出現(xiàn)虧損，公司未來業(yè)績(jī)不能支持股價(jià)，股價(jià)將會(huì)先跌。

　　在我們結(jié)合歷史走勢(shì)來判斷這個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯是否是對(duì)的。

　　通過這個(gè)圖表就很容易看出，CPI和PPI的剪刀差的威力，對(duì)判斷大盤的有很強(qiáng)的指導(dǎo)作用。同時(shí)通過在這張圖我們發(fā)現(xiàn)，CPI數(shù)據(jù)增速在增大，而6月PPI數(shù)據(jù)則開始打平，這兩個(gè)數(shù)據(jù)不斷在拉近。這樣在可以預(yù)見的未來，PPI數(shù)據(jù)下穿CPI的可能性很大，企業(yè)重新獲得利潤(rùn)，投資者買入的意愿不斷增強(qiáng)，那個(gè)時(shí)候大盤就真正的見底了。

　　這就是一個(gè)被市場(chǎng)所忽視的邏輯，也是技術(shù)分析不能代替的，多觀察市場(chǎng)，多體會(huì)市場(chǎng)，你也會(huì)找到判斷市場(chǎng)頂和底的密碼。