寶格麗(BulgariSpA)買(mǎi)了下來(lái)：3月6日，寶格麗的公告顯示，LVMH以52億美元的價(jià)格收購(gòu)了這家全球第三大珠寶商51%的股份。

　　此次出價(jià)是寶格麗EBITDA(稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn))的28.2倍，這創(chuàng)下了LVMH收購(gòu)史的記錄。也是10年來(lái)LVMH總裁伯納德·阿諾特(BernardArnault)最大手筆的收購(gòu)行動(dòng)—上——次還是在1999年對(duì)GUCCI集團(tuán)提出但被拒絕的61.5億美元的出價(jià)。

　　此前，歷峰集團(tuán)、PPR(法國(guó)巴黎春天百貨集團(tuán)的所有者)和斯沃琪集團(tuán)都曾向?qū)毟覃惏l(fā)出收購(gòu)的要求。Delubas資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理GerardMoulin說(shuō)，“也許這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手解釋了如此高的收購(gòu)價(jià)格。”

　　阿諾特的這次收購(gòu)進(jìn)行得一團(tuán)和氣。

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，LVMH將發(fā)行1600萬(wàn)股新股來(lái)交換寶格麗家族目前持有的股票中的1.525億股。接著LVMH將以每股12.25歐元公開(kāi)購(gòu)買(mǎi)少數(shù)股東的股票。寶格麗家族將成為L(zhǎng)VMH第二大家族股東，持股比例為3.5%，并獲得兩個(gè)董事會(huì)席位。雙方就此達(dá)成的協(xié)議已得到兩集團(tuán)董事會(huì)一致批準(zhǔn)。

　　現(xiàn)年53歲的寶格麗CEO弗朗西斯科·崔帕尼(FrancescoTrapani)將出任LVMH腕表及珠寶部總監(jiān)，管理包括Chaumet、Fred、DeBeers等珠寶品牌和豪雅、宇舶等腕表品牌。“寶格麗家族的股東們將直接參與公司的管理。”阿諾特同時(shí)信誓旦旦地承諾LVMH會(huì)保護(hù)寶格麗的個(gè)性與文化。Trapani則回應(yīng)，寶格麗家族也把阿諾特看做合作伙伴。

　　寶格麗的這個(gè)新伙伴從來(lái)都不是一個(gè)缺乏耐心的人。知情人士透露，阿諾特的這場(chǎng)籌謀已有十年之久。這個(gè)精明的家伙一直默默等待著寶格麗遭遇挫折。

　　他的耐心獲得了回報(bào)。自2008年起的經(jīng)濟(jì)危機(jī)三年間，寶格麗的銷(xiāo)售下降了67%。特別是2009年變得格外艱難，寶格麗虧損6.5億美元。阿諾特出手了。

　　2011年3月3日，阿諾特在可以看到羅馬城天際線的餐桌邊，和寶格麗家族的領(lǐng)導(dǎo)人PaoloBulgari夫婦和他們的侄子Trapani坐到了一起。這頓午餐太重要了，阿諾特甚至為之翹掉了巴黎時(shí)裝周。盡管寶格麗家族在2010年還聲稱(chēng)公司絕不會(huì)出售，阿諾特還是找到了說(shuō)服寶格麗股東們的方法：3.5%的股權(quán)是給寶格麗股東們的驚喜——LVMH的股票是個(gè)不錯(cuò)的投資;腕表和珠寶部總監(jiān)的位置也令Trapani歡喜。{page_break}

　　在那頓午餐上，阿諾特表現(xiàn)得像一個(gè)圣誕老人。

　　LVMH集團(tuán)常務(wù)董事AntonioBelloni形容那一餐為：“你可以感覺(jué)到當(dāng)時(shí)的氣氛非常的對(duì)，這是目前為止我們最重要的時(shí)刻，它給我們與他們之間帶來(lái)了友誼。”Trapani毫不吝嗇自己的贊美：“LVMH才是完美的合作伙伴。”

　　盡管出手如此大方，但阿諾特從來(lái)都不會(huì)做“舍己為人“的買(mǎi)賣(mài)。

　　對(duì)于賣(mài)包、賣(mài)酒、賣(mài)衣服甚至賣(mài)游艇的LVMH集團(tuán)，腕表和珠寶卻一直是其薄弱環(huán)節(jié)，僅為集團(tuán)貢獻(xiàn)4.9%的收入。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞士歷峰集團(tuán)旗下珠寶品牌運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為20%;全球第二大珠寶零售商蒂芙尼的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率則為18%。買(mǎi)下寶格麗后，LVMH將會(huì)縮小其在腕表與珠寶市場(chǎng)上和歷峰集團(tuán)、斯沃琪集團(tuán)的差距。