乍一看美國假日購物季首個(gè)大周末的數(shù)據(jù)，你可能會(huì)認(rèn)為美國人目前手頭充裕，并且在盡情消費(fèi)。

　　行業(yè)團(tuán)體--全美零售商聯(lián)合會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，從上周四的感恩節(jié)到周日，美國民眾的支出較2010年同期增加了74億美元.零售類股在該消息激勵(lì)下大漲，并推動(dòng)美國股市揚(yáng)升。

　　但更深入地看一下該數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)明顯恢復(fù)的看法可能有誤。專家警告稱，該報(bào)告僅提供大概情形，不應(yīng)被過度解讀。

　　"我們只是不愿根據(jù)這些數(shù)據(jù)作出任何肯定的結(jié)論，"Capital Economics駐多倫多分析師Paul Ashworth表示。

　　Capital Economics分析了美國國際購物中心協(xié)會(huì)(ICSC)的每周銷售數(shù)據(jù)，并發(fā)現(xiàn)，以強(qiáng)勢開場的假日購物季往往會(huì)虎頭蛇尾。

　　換句話說，消費(fèi)者只是將本應(yīng)在以後的消費(fèi)提前，從而受益于"黑色星期五"的零售商促銷活動(dòng)。被稱作"黑色星期五"的感恩節(jié)翌日標(biāo)志著購物季的開始。

　　由于美國失業(yè)率仍徘徊于9%左右的高位，且薪資難以趕上通脹步伐，不出意外的話，上述虎頭蛇尾的情形也會(huì)出現(xiàn)在今年。

　　BIGresearch網(wǎng)上調(diào)查所列入的支出數(shù)據(jù)顯示，整體銷售增長了16.4%，而截至10月的12個(gè)月間，經(jīng)通脹調(diào)整的時(shí)薪卻減少了1.6%.其他數(shù)據(jù)亦顯示，消費(fèi)者在近幾個(gè)月降低了儲(chǔ)蓄以滿足消費(fèi)需求.美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，第三季美國消費(fèi)者支出按年增長2.3%，而另一份報(bào)告顯示，同期可支配收入則下滑了2.1%。

　　消費(fèi)者的收支差額可通過刷信用卡來彌補(bǔ)。美國Research　Group的消費(fèi)者調(diào)查顯示，共有27.3%的受訪者將使用信用卡作為感恩節(jié)周末購物的主要支付手段，高于2010年的16.3%。

　　萬事達(dá)卡(MasterCard)公布，在黑色星期五的24小時(shí)內(nèi)，其信用卡的交易筆數(shù)較2010年增長17%，但其未透露信用卡和借記卡交易量的具體數(shù)據(jù)。

　　無可否認(rèn)，按揭貸款馀額減少可能幫助釋放了現(xiàn)金，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行周一公布，第三季消費(fèi)者信貸總額比第二季下降0.6%。

　　**感恩節(jié)假期營業(yè)時(shí)間調(diào)整**

　　全美零售商聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)引發(fā)質(zhì)疑的一個(gè)原因是，今年的黑色星期五似乎是一個(gè)比幾年前大得多的活動(dòng)。更多店鋪參與進(jìn)來，很多商店在周四感恩節(jié)的午夜，甚至更早的時(shí)段就開門迎客，而不是等到他們通常的周五早晨5點(diǎn)或6點(diǎn)。

　　銷售旺季營業(yè)時(shí)間的增加，意味著與上年同期的比較數(shù)據(jù)可能有所失真。

　　Ashworth認(rèn)為，這甚至?xí)で磥韮蓚€(gè)月美國政府的零售銷售數(shù)據(jù)。

　　該月度零售銷售報(bào)告通常包羅萬象，涵蓋服裝、轎車到汽油等物品，并經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整以剔除假期銷售等常規(guī)因素的影響。但美國政府可能不會(huì)將商店?duì)I業(yè)時(shí)間或購物習(xí)慣變化考慮在內(nèi)。

　　此外，在饋贈(zèng)禮品上的額外花銷可能導(dǎo)致了其他方面的開支減少，比如在外用餐。

　　"如果人們選擇在假期禮物上多花錢，則會(huì)在餐館和電影票等隨意開支項(xiàng)目上少花錢，零售銷售數(shù)據(jù)將會(huì)夸大總體銷售狀況，"High Frequency　Economics美國首席分析師Ian Shepherdson認(rèn)為。

　　很多專家預(yù)料，和近幾年一樣，消費(fèi)者從現(xiàn)在到圣誕節(jié)前夕將經(jīng)歷一個(gè)漫長的消費(fèi)平靜期。

　　"我認(rèn)為零售銷售將進(jìn)入低潮期，"獨(dú)立分析師Brian Sozzi指出，他關(guān)注零售股。"你將看到消費(fèi)者喪失熱情。"

　　有更多已公布或待公布的數(shù)據(jù)可能有助了解消費(fèi)者的支出情況，但這些數(shù)據(jù)又各有缺陷。

　　ShopperTrak估算黑色星期五的銷售增加6.6%.ShopperTrak利用商店和商場的感應(yīng)器來計(jì)算客流量并就該數(shù)據(jù)為零售客戶做分析。

　　但這數(shù)據(jù)只取樣單一日，但這個(gè)日子重要性已經(jīng)越來越低，因?yàn)橛性絹碓蕉嗳嗽诟卸鞴?jié)采購，或使用網(wǎng)購。

　　NRF和ShopperTrak去年發(fā)布的黑色星期五報(bào)告內(nèi)容大不相同，ShopperTrak的報(bào)告顯示銷售增加0.3%，而NRF的報(bào)告則顯示四天假期間銷售增加9.2%。

　　根據(jù)NRF的數(shù)據(jù)，最後的銷售結(jié)果是介于兩個(gè)數(shù)據(jù)間，11月和12月零售業(yè)者銷售增長5.2%。

　　MasterCard　Advisors周四將公布SpendingPulse報(bào)告，即透過MasterCard支付系統(tǒng)數(shù)據(jù)所做的統(tǒng)計(jì)分析.但關(guān)于非MasterCard支付的部分，也只能靠推估。

　　而且這項(xiàng)數(shù)據(jù)要在向MasterCard客戶發(fā)布兩天后，才會(huì)對(duì)外公開發(fā)布.其客戶包括買方分析師和零售業(yè)者，希望藉此了解消費(fèi)者購物趨勢。

　　大約20多家零售業(yè)者將在本周公布11月銷售數(shù)據(jù)，其中會(huì)有許多就感恩節(jié)周末發(fā)表評(píng)論。

　　但這些取樣也非常有限，不包括沃爾瑪(Wal-Mart)和百思買(Best Buy)等大型零售業(yè)者.而這兩家業(yè)者正是分析師指出的本周末大贏家。

　　就算這些零售業(yè)者報(bào)告也缺少一項(xiàng)重要資訊，也就是折扣的幅度和折扣是否損及利潤。

　　如果要知道這方面的資訊，就得等到2月多數(shù)零售業(yè)者公布第四季財(cái)報(bào)。

　　"黑色星期五的力道并非特別鼓舞人心，因?yàn)橘徫镎邔?duì)折扣的興致較高，顯示消費(fèi)者預(yù)算趨緊，且零售業(yè)者利潤風(fēng)險(xiǎn)升高，"高盛分析師在研究報(bào)告中稱。