剛剛摘帽僅半年，為了扭虧，南紡股份不惜再度賣資產保殼。然而，時至今日，主營業(yè)務不給力的南紡股份再次于今年上半年報虧，而公司為了扭虧不得不求助于控股股東的援手，其以4.34億元的價格買下曾兩度流拍的南泰國展51%的股權。有分析認為，公司目前經營情況不佳，只能靠變賣資產保殼。

　　脫帽半年再度巨虧

　　值得注意的是，南紡股份雖然2012年實現扭虧而于今年摘帽，但實際上，公司2013年的業(yè)績表現依舊不理想。

　　據南紡股份2013年披露的財報顯示，公司第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤報虧4469.95萬元;而公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損更是擴大至7014.6萬元。

　　南紡股份解釋虧損原因稱“今年上半年虧損的主要原因為聯營公司朗詩集團股份有限公司本期虧損大幅加大，影響公司投資收益-5504.88萬元所致”。

　　公告顯示，聯營公司朗詩集團股份有限公司今年上半年虧損2.63億元，較去年同期虧損擴大200%以上。但奇怪的是，朗詩集團股份有限公司于2012年還實現了4.29億元的凈利潤，誰成想，僅半年的時間，該公司凈利潤竟然減少了近7億元。

　　不僅如此，南紡股份的虧損還與其過億元的財務費用有關系。記者發(fā)現，過億元的財務費用主要包括有1.15億元的利息支出。數據顯示，今年上半年，公司短期借款高達9.56億元;應付票據為4.31億元;應付賬款為5.4億元。事實上，近幾年來，南紡股份的資產負債率一直居高不下。從2010年至2012年，公司資產負債率分別為92.39%、95%、91.48%。直至2013年上半年，公司的資產負債率不但沒有下降，反而再次漲至94.02%。

　　記者發(fā)現，公司虧損的原因與主營業(yè)務不給力也有一定關系。據公司中報顯示，公司進出口銷售和國內銷售這兩大主營業(yè)務皆是微利經營。其中，進出口銷售業(yè)務2013年上半年毛利率僅為2.9%，比上年減少0.92%;而國內銷售業(yè)務2013年上半年毛利率最低，僅僅達到1.22%，比上年減少0.45%。

　　有分析認為，南紡股份基本面主要是紡織外貿，這兩塊現在肯定是不好。此外，還有幾個比較大的問題拖累了公司業(yè)績：一是南泰國展，投了很多錢，但不賺錢;二是應收賬款很多，無法回收的可能性很大;三是因為老國企，職工的養(yǎng)老給公司帶來很大的負擔。

　　三賣南泰國展

　　為了避免再次出現退市危機，南紡股份再次出售資產試圖扭虧。

　　據南紡股份8月12日披露的重大資產出售方案顯示，南紡股份擬向大股東商旅集團轉讓所持有的南泰國展51%股權，受讓價格為4.34億元。

　　事實上，從去年開始，南紡股份便一直在拍賣南京南泰國際展覽中心有限公司的股權。但兩次拍賣最后都遭流拍。此前，南泰國展100%的股權曾先后以9.1億元和8.5億元的價格進行掛牌拍賣，但最后皆遭流拍。

　　之后，南紡股份決定對重大資產出售方案進行調整。同時，公司控股股東南京商貿旅游發(fā)展集團有限責任公司也由于自身資金實力有限，無法承接南泰國展全部股權，從而最后決定僅購買51%的股權。

　　從公司2012年年報可見，南泰國展注冊資本為5.07億元，總資產為6.97億元，凈資產為6.38億元，凈利潤為42.44萬元。但該公司今年上半年的凈利潤竟然虧損599.3萬元。不得不說，商旅集團這次接手南泰國展的股權是筆賠本的買賣。

　　有分析認為，公司此次資產出售如果能夠成功的話，公司今年的業(yè)績有可能實現盈利。但值得擔憂的是，公司一再靠賣資產盈利的行為并不可取。這種一次性收益難以體現公司未來持續(xù)經營的能力。