1.一般網(wǎng)站目前代理國際品牌20 多個,其中三分之一為代銷,三分之二為買斷。公司目前貢獻收入的有5-6 個品牌,未來將向分散化發(fā)展,使單一貢獻收入的品牌占比下降。2)2013 年悠可網(wǎng)稅前收入3.2 億元,預計2014 年將實現(xiàn)收入6 億元,韓國化妝品品牌未來趨勢向好,電商渠道增長出色整體投資邏輯清晰收入有望保持高增長,長久來看關注公司自營品牌發(fā)展。

　　2.上海家化追蹤:1)依舊看好佰草集的未來,佰草集是家化旗下最不成熟、調(diào)性最年輕的一個牌子,市場空間很很大;太極丹方面,三月上水單之前將會放慢生產(chǎn)節(jié)奏;六月,佰草集監(jiān)制的“一花一木”品牌,將且僅將投放屈臣氏渠道。3)高膚方面,調(diào)整還在進行,預計新包裝上市要到下半年。

　　3 嘉麟杰追蹤:1)2013 年報EPS 為0.24 元,凈利潤同比增長149%,業(yè)績符合預期2)出口回暖帶動業(yè)績增長,毛利率上升和政府補貼激勵導致凈利率大幅上漲。3)未來公司將加大對自主品牌KR 和外銷品牌SN 的投入。

　　4森馬服飾追蹤:一月份預計森馬終端增長30%,巴拉巴拉終端增長 40%, 電商方面交給杭州子公司運營;未來童裝及相關是公司發(fā)展重點。5.美邦服飾追蹤:1)一月份預計公司直營終端增長10%以上;2)公司微信試點企業(yè)已有微會員70 萬,實現(xiàn)在線閉環(huán)交易、條形碼掃一掃功能、GPRS 周邊商鋪定位等功能,全面擁抱O2O 蓄勢待發(fā)上周紡織服裝板塊表現(xiàn)弱于市場:上周紡織服裝指數(shù)漲2.33%,相對申萬A 指數(shù)跌0.27%。其中,紡織制造指數(shù)漲3.29%,相對申萬A 指漲0.69%;服裝家紡指數(shù)漲1.36%,相對申萬A 指跌1.23%。

　　行業(yè)基礎數(shù)據(jù):上周棉花價格漲跌互現(xiàn)、化纖價格小幅上漲:上周棉花價格高開高走、化纖價格小幅上漲:上周棉花價格漲跌互現(xiàn)、化纖價格小幅下跌:國內(nèi)328 級現(xiàn)貨跌0.01%報于19448 元/噸,鄭棉主力合約漲0.9%報于20065元/噸。滌綸短纖持平報于9680 元/噸,粘膠短纖漲0.41%報于12350 元/噸,錦綸切片持平報于19400 元/噸。

　　我們的觀點:春節(jié)黃金周服裝類領跑零售,服裝降價和O2O 融合是行業(yè)大趨勢。受2013 年暖冬和春節(jié)靠前因素的影響,冬裝終端零售整體較為平淡略有回暖,暖冬導致春裝提前上市拉動部分消費。我們認為全年投資主線將圍繞平價消費和擁抱互聯(lián)網(wǎng)兩條主線:終端零售疲軟的背景下,整體服裝降價是大趨勢;O2O 融合已不再停留在概念上,已有部分前瞻企業(yè)在努力嘗試線上線下融合和盈利模式創(chuàng)新。一季度休閑服表現(xiàn)良好,男裝平價品牌海瀾之家依舊表現(xiàn)強勢,美邦服飾微信試點企業(yè)已有微會員70 萬,實現(xiàn)在線閉環(huán)交易、條形碼掃一掃功能、GPRS 周邊商鋪定位等功能,全面擁抱O2O 蓄勢待發(fā)。近期重點推薦大眾消費男裝龍頭凱諾科技、家紡龍頭羅萊家紡、紡織龍頭魯泰A 和有定增預期的華紡股份。