棉花價格呈現(xiàn)內(nèi)弱外強，內(nèi)外價差環(huán)比縮小。

　　本周鄭棉放量減持，部分多頭離場，總持倉減少3.4萬手至66.9萬手，成交增加129萬手至506.2萬手，但期價仍保持強勢。周線看，周均線空頭格局逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝^格局，目前期價站上前期高點，從本周看已經(jīng)站穩(wěn)，后期繼續(xù)沿均線上沿上行的概率較大。日線看，期價站穩(wěn)均線之上，均線多頭排列，MACD金叉，KDJ向上，指標偏多。鄭棉技術(shù)上仍較強。

　　6月27日-7月1日儲備棉輪出標準級銷售底價為12475元/噸，較6月20-24日銷售底價12325元/噸上調(diào)150元/噸。

　　截止6月24日，國儲棉共輪出97.9萬噸，成交95.9萬噸，成交率97.91%。其中進口棉輪出30.2萬噸，100%成交，國儲棉中已無進口棉;國產(chǎn)棉共輪出67.8萬噸，成交65.7萬噸，成交率96.98%，成交均價不斷上漲。

　　棉花市場支撐力較強，未來表現(xiàn)或仍堅挺：

　　1、印巴和美國棉市表現(xiàn)強勁，導致進口棉和進口紗價格上漲，利多國內(nèi)市場。印巴減產(chǎn)因素發(fā)力，棉花供應偏緊，而天氣又嚴重影響棉花種植，不利于下一年度棉花生產(chǎn)，印巴紡織廠開始進口澳棉和西非棉，對棉花的需求仍難以被滿足，棉花和紗線價格飆升。美棉上周簽約和裝運，較前周大幅增長，較前四周平均值增長59%。

　　2、英國退歐帶來人民幣貶值，利于國內(nèi)棉紗和坯布的出口，不利棉紗的進口，利多國內(nèi)市場。

　　3、國儲棉日輪出量維持2萬噸，難上量，成交均價上漲至12300元/噸，疆棉基本售罄，疆內(nèi)國儲棉輪出較少，疆棉企業(yè)用棉出現(xiàn)緊缺。

　　4、內(nèi)外紗線價格同步上漲，且外紗上漲較快，均超過棉花上漲幅度，尤其是C32S代表的中支紗上漲幅度較大。

　　5、顏色級較好的新棉需求穩(wěn)定，棉花加工廠資金壓力較小。由于新棉具有顏色級優(yōu)勢，做漂白紗和絮棉只能用新棉，因此需求較為穩(wěn)定。6月上旬以來棉花買方惜售情緒較強，加工廠已沒有資金壓力。

　　操作上：多單繼續(xù)持有，謹防輪儲政策變化。