繼榮盛集團上市之后，華鼎集團、桐昆集團先后于今年在國內(nèi)主板市場成功登陸，被業(yè)界譽為民營化纖企業(yè)大規(guī)模上市的第一集團軍，緊隨其后的第二集團軍陣容依然強大，以恒力集團為代表的又一批化纖優(yōu)勢企業(yè)正緊張運籌2012年的上市規(guī)劃。相比第一集團軍，這第二集團軍的企業(yè)數(shù)量更多，因此，有關(guān)專家擔心，扎堆之勢難免將在一定程度上增加企業(yè)上市的難度，延長上市進程。

　　經(jīng)過30年改革開放，我國一批草根出身的民營企業(yè)已成長為中國化纖工業(yè)的中堅力量，在國內(nèi)紡織行業(yè)中，化纖成為躋身我國500強企業(yè)數(shù)量最多的一個行業(yè)。這些在國際上也頗具影響力和競爭力的優(yōu)勢企業(yè)，不僅產(chǎn)業(yè)集中度高、企業(yè)規(guī)模大、經(jīng)濟實力強，而且傳統(tǒng)的家族式管理模式已被現(xiàn)代企業(yè)管理模式所取代，一個個現(xiàn)代化的企業(yè)大集團迅速崛起。特別是它們成功登陸資本市場充分證明了我國化纖企業(yè)規(guī)范化、規(guī)?；⑹袌龌l(fā)展已達到了一個較高水平。

　　上市，無疑已成為企業(yè)進一步發(fā)展壯大的選擇，更是我國紡織行業(yè)由大變強的需要。企業(yè)首次發(fā)行上市可以籌集到大量資金，上市后擁有再融資的機會，從而為企業(yè)進一步發(fā)展壯大提供了充足的資金來源。同時，上市能夠推動企業(yè)建立規(guī)范的經(jīng)營管理機制，完善公司治理結(jié)構(gòu)，不斷提高運行質(zhì)量。由于企業(yè)股票上市須滿足較為嚴格的上市標準，并通過監(jiān)管機構(gòu)的審核，因此企業(yè)成功上市，是對其管理水平、發(fā)展前景、贏利能力最有力的證明。

　　上市之后，股票交易的信息通過各種媒介不斷向社會發(fā)布，能夠大大擴大企業(yè)知名度，提高了企業(yè)市場地位和影響力，有助于企業(yè)樹立產(chǎn)品品牌形象，擴大市場銷售量。而且可以利用股票期權(quán)等方式實現(xiàn)對員工和管理層的有效激勵，有助于公司吸引優(yōu)秀人才，激發(fā)員工工作熱情，從而增強企業(yè)的發(fā)展?jié)摿秃髣?。股票的上市流通還擴大了股東基礎(chǔ)，使股票有較高的買賣流通量，股票的自由買賣也可使股東在一定條件下較為便利地兌現(xiàn)投資資本。

　　此外，企業(yè)取得上市地位，有助于提高自身信用狀況，增強金融機構(gòu)對企業(yè)的信心，使企業(yè)在銀行信貸等業(yè)務(wù)方面獲得便利;上市后股票價格的變動，形成對企業(yè)業(yè)績的一種市場評價機制;企業(yè)上市，成為公眾公司，有助于公司更好地承擔起更多社會責任。由此可見，上市對企業(yè)自身做大做強和社會都具有十分重要的意義和作用。

　　據(jù)了解，目前大部分化纖企業(yè)選擇上市的主要目的是融資，不像一些文化單位“不差錢”，上市不只為了融資，而是為了上市而上市。因此，筆者認為，化纖企業(yè)不妨避開扎堆上市帶來的各種麻煩，選擇適當?shù)臅r機上市，選擇更多的方式融資。

　　其實，企業(yè)在不同的發(fā)展時期可采取不同的融資方式。企業(yè)上市即IPO已經(jīng)是一個比較成熟的發(fā)展階段，然而，融資不是只有上市一種方式，從最初的創(chuàng)業(yè)基金，初創(chuàng)期的天使基金，擴張期的VC，成熟期收獲期的PE以及pre-IPO直到IPO，融資貫穿于企業(yè)每一個階段。融資主要是兩大目的：解決資金上的缺口，促進企業(yè)的擴張;戰(zhàn)略性投資，通過引進股權(quán)基金使投資方介入到股權(quán)中并參與企業(yè)管理，以先進的管理經(jīng)驗來幫助企業(yè)進行長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃并以IPO作為投資的終點，通過MBO或IPO等方式退出股權(quán)來獲取豐厚利潤。

　　至于上市時機的選擇，主要取決于宏觀經(jīng)濟周期的變化和政府政策周期的改變，另外也需要考慮企業(yè)自身的籌備情況和資金需求情況。由于目前國家并沒有將紡織行業(yè)列為鼓勵上市的行業(yè)，而且審批時間有較大的不確定性，所以紡織企業(yè)很難自行控制上市的時機。

　　企業(yè)上市一般均需要一年甚至幾年的時間，而是否成功將受很多外在因素限制。同時，企業(yè)內(nèi)部的問題也會對其上市造成影響。根據(jù)以往的經(jīng)驗，中國紡織企業(yè)在上市過程比較常見的內(nèi)部問題包括：法律架構(gòu)重組、獨立經(jīng)營原則、業(yè)務(wù)剝離、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、稅務(wù)、會計和公司治理。這些內(nèi)部問題大體上可以歸類為法律問題和財務(wù)問題。近期，許多擬上市的企業(yè)均提前引入相關(guān)的法律團隊和財務(wù)團隊分別在法律和財務(wù)上對企業(yè)進行梳理和規(guī)范，確保企業(yè)在最佳上市時機到來的時候不會因為自身的原因而阻礙上市進程。

　　對此，業(yè)內(nèi)專家一再提醒大家，企業(yè)一定要明確為什么要上市，不能為了趕時髦、追潮流扎堆上市，這樣做的后果只能是拉低企業(yè)的平均利潤水平。國家有關(guān)部門只有真正解決了上市公司的同質(zhì)化問題，同時向那些的確有資金需求的企業(yè)傾斜上市資源，扎堆上市的問題才能得到有效緩解。