外匯保證金交易是一種通過(guò)杠桿作用將實(shí)際交易金額擴(kuò)大幾十倍、上百倍的外匯交易形式。他可以"以小博大"的交易特點(diǎn)，使之成為目前國(guó)際主流的外匯交易手段。但由于其對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)也起到同倍擴(kuò)大的作用，十年以來(lái)，外匯保證金交易在我國(guó)仍屬于一個(gè)禁區(qū)。然而，隨著我國(guó)開放進(jìn)程的不斷加速，很多投資者都已間接接觸到了這一世界通行的外匯交易方式，而隨著我國(guó)外匯管制政策近年來(lái)的逐漸放寬，業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)期，外匯保證金交易很快也將在國(guó)內(nèi)放開。

　　何謂外匯保證金交易

　　說(shuō)到外匯保證金交易，首先要說(shuō)一下什么是外匯交易?

　　外匯交易就是一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣進(jìn)行兌換的過(guò)程。體現(xiàn)在具體操作上就是：個(gè)人與銀行、銀行與銀行、個(gè)人與交易經(jīng)紀(jì)商、銀行與經(jīng)紀(jì)商、經(jīng)紀(jì)商與經(jīng)紀(jì)商之間進(jìn)行的各國(guó)貨幣之間的有規(guī)范或半規(guī)范過(guò)程。

　　外匯交易是世界上交易量最大、交易筆數(shù)最頻繁的資金流動(dòng)形式，每天成交額約逾14000億美元。因?yàn)槊涝獮樾问缴系耐ㄓ秘泿牛砸话愣家悦涝鳛橛?jì)價(jià)數(shù)量的單位，隨著歐元的崛起，在外匯交易市場(chǎng)上，用歐元作為結(jié)算單位的時(shí)候也不少見。與其他金融市場(chǎng)不同的是，外匯交易市場(chǎng)沒(méi)有具體地點(diǎn)，也沒(méi)有集中的交易所。所有交易都是通過(guò)銀行、交易經(jīng)紀(jì)商以及個(gè)人間的電子網(wǎng)絡(luò)、電話、傳統(tǒng)柜臺(tái)等形式進(jìn)行交易。只是在于某些機(jī)構(gòu)比如銀行會(huì)對(duì)個(gè)人提供外匯交易的管道，而另一些機(jī)構(gòu)則主要通過(guò)向其他機(jī)構(gòu)提供外匯交易渠道來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)。正因?yàn)闆](méi)有具體的交易所，交易的參與者遍布全球，因此外匯市場(chǎng)能夠24小時(shí)運(yùn)作。交易過(guò)程中討價(jià)還價(jià)所產(chǎn)生的報(bào)價(jià)，則會(huì)通過(guò)各大信息公司傳遞出來(lái)，傳遞的媒介包括軟件系統(tǒng)、網(wǎng)站平臺(tái)以及各種交易平臺(tái)，投資者因此可以實(shí)時(shí)獲得外匯交易的行情。

　　那么保證金交易又是什么樣的外匯交易呢?

　　外匯保證金交易也稱之為按金交易，它是指在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者之間進(jìn)行的一種即期或遠(yuǎn)期外匯買賣方式。從本質(zhì)上講，有點(diǎn)類似于國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)展多年的期貨交易。在進(jìn)行保證金交易時(shí)，交易者只付出0.5%-20%的按金(保證金)，就可進(jìn)行100%額度的交易，也就是"以小博大"。在獲利可能性增大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了同樣的放大。實(shí)在是需要斗智斗勇的一種投資方式。

　　外匯保證金交易起源于80年代的倫敦，后來(lái)被引入香港。在我國(guó)，上世紀(jì)90年代初曾經(jīng)有一批個(gè)人和機(jī)構(gòu)參與過(guò)此類交易。也留下了各種各樣盈利和虧損的故事，容我們細(xì)細(xì)整理后將來(lái)聽聽。

　　正如我們前面提過(guò)的，外匯保證金交易非常類似于期貨交易，同時(shí)，除了與期貨交易一樣實(shí)行保證金制度外，外匯保證金交易還有不同于期貨交易的諸多特點(diǎn)：

　　一、外匯保證金交易的市場(chǎng)是無(wú)形的和不固定的。所有交易都在投資者與金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，沒(méi)有類似證券交易所這樣的專門機(jī)構(gòu);

　　二、外匯保證金交易不像期貨一樣涉及交割日、交割月的概念，它沒(méi)有到期日。交易者可以根據(jù)自己的意愿無(wú)限期持有頭寸，但需請(qǐng)算隔夜息差;

　　三、外匯保證金交易的規(guī)模巨大，參與者眾多;

　　四、外匯保證金交易的幣種十分豐富，任何國(guó)際上可兌換的貨幣都可能作為交易品種;

　　五、外匯保證金交易的交易時(shí)間是24小時(shí)的;

　　六、很有趣的一點(diǎn)：外匯保證金交易要計(jì)算各種貨幣之間的利率差，金融機(jī)構(gòu)要向客戶支付或者從客戶保證金中扣除。