涉嫌信披違規(guī)

　　“還好我在節(jié)前清掉了自貿(mào)區(qū)概念股，否則不知道碰到上海物貿(mào)這個(gè)事情要怎么辦?”讓股民謝林驚魂未定的是，10月11日晚間上海物貿(mào)發(fā)布的兩份公告。

　　上海物貿(mào)公告稱，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》和上海證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》(下稱“決定書”)。因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。

　　上海證監(jiān)局“決定書”顯示，上海物貿(mào)全資子公司上海燃料2012年前三季度通過調(diào)節(jié)暫估存貨數(shù)量、金額、延后確認(rèn)材料采購(gòu)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存商品數(shù)量、金額、未按要求計(jì)提費(fèi)用、未及時(shí)對(duì)價(jià)格波動(dòng)較大的存貨進(jìn)行減值測(cè)試并計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等方式，少計(jì)營(yíng)業(yè)成本、少計(jì)費(fèi)用、少計(jì)資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致公司披露的2012年一季報(bào)、半年報(bào)和三季報(bào)未能真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

　　回溯上海物貿(mào)2012年披露的各個(gè)階段的財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)頗有蹊蹺。整體來看，2012年，上海物貿(mào)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逐步下滑的趨勢(shì)。不過，截至2012年半年報(bào)之前，公司業(yè)績(jī)還是呈現(xiàn)盈利狀態(tài)。2012年上半年，上海物貿(mào)凈利潤(rùn)為4116.09萬元，同比下滑28.37%。2012年第三季度，情況出現(xiàn)了巨大的轉(zhuǎn)變，凈利潤(rùn)虧損1.34億元。最后，2012年公司全年凈利潤(rùn)虧損5.93億元。

　　對(duì)于虧損原因，上海物貿(mào)的解釋是，由于近年油品貿(mào)易市場(chǎng)萎縮，成本高企，在調(diào)整過程中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制不適應(yīng)市場(chǎng)變化，庫(kù)存調(diào)整不及時(shí)、進(jìn)銷倒掛等原因致使出現(xiàn)大額虧損。這也是公司時(shí)隔13年來首次出現(xiàn)虧損。

　　很明顯，上海物貿(mào)把本應(yīng)提早計(jì)提的存貨跌價(jià)延遲到了年底。2012年半年報(bào)中，上海物貿(mào)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備年初余額為4301.78萬元，當(dāng)期計(jì)提金額一欄則為空白。而2012年年報(bào)時(shí)，計(jì)提金額突然出現(xiàn)了1.86億元。

　　游資力捧變牛股

　　與該公司財(cái)報(bào)一團(tuán)亂賬形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，受益自貿(mào)區(qū)政策春風(fēng)，今年7月以來，上海物貿(mào)的股價(jià)出現(xiàn)驚人的漲幅。

　　6月25日，上海物貿(mào)的股價(jià)探至3.69元的歷史低點(diǎn)，在此上下徘徊數(shù)日之后，于7月初開始震蕩走高，不過，漲幅并不大。但值得注意的是，已經(jīng)有游資開始頻繁買賣這只股票。申銀萬國(guó)上海陸家嘴環(huán)路營(yíng)業(yè)部、五礦證券深圳金田路營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券上海北京東路營(yíng)業(yè)部等游資集中的券商營(yíng)業(yè)部開始頻繁出現(xiàn)在交易所龍虎榜名單中。

　　8月初，上海自貿(mào)區(qū)預(yù)期升溫，上海物貿(mào)的股價(jià)正式開始了大幅拉升，與華貿(mào)物流、上港集團(tuán)、上海鋼聯(lián)等個(gè)股一起成為第一波上漲的自貿(mào)區(qū)概念股。今年7月以來，上海物貿(mào)累計(jì)最高漲幅達(dá)到354%，在自貿(mào)區(qū)概念股中，表現(xiàn)僅次于外高橋。

　　8月至今，游資更是大量、頻繁地進(jìn)出上海物貿(mào)。國(guó)泰君安總部、光大證券杭州慶春路營(yíng)業(yè)部、中信證券上海溧陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券深圳泰然九路營(yíng)業(yè)部等多個(gè)私募基金聚集的營(yíng)業(yè)部也多次出現(xiàn)在龍虎榜買賣雙方的名單中。與此同時(shí)，還出現(xiàn)了同一日對(duì)倒的情況。

　　交易所公開信息顯示，截至9月24日，上海物貿(mào)連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)漲幅偏離值達(dá)到20%，盤后資料顯示，3日間，國(guó)泰君安總部累計(jì)買入3285.11萬元，同時(shí)，賣出金額合計(jì)達(dá)到6578.6萬元。同樣存在一日大規(guī)模買賣的還有申銀萬國(guó)上海陸家嘴環(huán)路營(yíng)業(yè)部、中信證券上海溧陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部等多家券商營(yíng)業(yè)部。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于缺乏業(yè)績(jī)支撐、自貿(mào)區(qū)概念退潮、遭立案調(diào)查等多重利空的出現(xiàn)，上海物貿(mào)股價(jià)短期將出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。

　　黑天鵝概率提升

　　對(duì)于上海物貿(mào)存在的問題，上海證監(jiān)局已經(jīng)要求該公司對(duì)上述違規(guī)行為進(jìn)行整改，并要求上海物貿(mào)的董事、監(jiān)事、高管認(rèn)真學(xué)習(xí)證券法律法規(guī)。同時(shí)，上海證監(jiān)局要求上海物貿(mào)在2013年11月15日前，向上海證監(jiān)局提交書面報(bào)告。

　　今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對(duì)上市公司信息披露違規(guī)行為的查處力度。

　　10月11日，在證監(jiān)會(huì)召開的例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)稽查執(zhí)法工作的意見》發(fā)布后，收到違法違規(guī)線索數(shù)量持續(xù)增加，啟動(dòng)案件調(diào)查數(shù)量也有較大幅度增長(zhǎng)。9月新啟動(dòng)案件調(diào)查39件，為前8個(gè)月月平均值的1.5倍。

　　法律界人士表示，在強(qiáng)化信息披露監(jiān)管方面，僅僅是發(fā)現(xiàn)并不能解決問題，需要加大對(duì)信息披露等違法違規(guī)行為的執(zhí)法打擊力度，進(jìn)一步提高違法違規(guī)的成本。