棉花價格經(jīng)過了前期近30%的暴跌之后近期出現(xiàn)橫盤走勢，前期因為棉花價格暴跌而表現(xiàn)堅挺的紡織服裝板塊近期出現(xiàn)補(bǔ)跌的跡象。不過分析師認(rèn)為，棉花價格暫時還難言見底，對品牌紡織服裝企業(yè)的支撐還將繼續(xù)。

　　棉花是紡織服裝行業(yè)的主要原材料，因此棉花價格對紡織服裝上市公司的股價影響非常明顯，自今年2月下旬以來，棉花價格出現(xiàn)連續(xù)回落，支持紡織服裝股的表現(xiàn)，尤其是從4月19日開始，大盤掉頭向下，紡織指數(shù)也跟隨下跌，但從4月底開始又逐步反彈。

　　但近期棉花價格結(jié)束連續(xù)下滑的局面，出現(xiàn)橫盤震蕩，紡織服裝板塊支撐消失，出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌，如在5月23日上證指數(shù)大跌2.93%，紡織指數(shù)跌幅高達(dá)3.50%。昨日大盤微跌0.19%，前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的富安娜大跌2.74%，夢潔家紡(002397)大跌3.43%。

　　對于整個行業(yè)來說，棉花價格下滑這一重大利好不會就此消失。華泰長城期貨分析師周建銳告訴記者，近期棉花期貨價格出現(xiàn)橫盤震蕩的走勢，主要是受到其他大宗商品價格反彈的推動，目前下游的消費依然低迷，美元指數(shù)可能還會繼續(xù)反彈，棉花價格就此走好的可能性不大。

　　零售市場

　　夏裝價格

　　漲兩三成

　　雖然棉花價格持續(xù)下跌，但是并沒有影響到廣州零售市場的服裝價格。記者昨日從廣州多家商場了解到，今年夏裝的價格同比上漲了20%~30%，漲幅為近年來較高。廣州服裝行業(yè)協(xié)會副會長黃學(xué)明告訴記者，目前服裝價格的上漲，有部分因素是去年棉花價格大幅上漲導(dǎo)致的。

　　據(jù)介紹，隨著棉花跌價，棉布的采購價也隨之下跌了。“近期做休閑服的棉布的采購價是20元左右/ 米，而同樣布料去年年底要價28元，去年初是18元左右。”

　　但是，一般的服裝生產(chǎn)企業(yè)都會提前幾個月采購布料，比如目前市場上銷售的夏裝布料一般都是去年底今年初采購的，這些布料所用的棉花正是去年瘋漲的那一批棉花。

　　而近期棉花跌價，其生產(chǎn)的棉布將會被使用到明年的春裝上，因為冬裝使用毛料的多。

　　但是，黃學(xué)明認(rèn)為，明年的春裝不會因為目前面料的下跌而下跌的，布料占服裝總成本的比例不大，一般不會超過10%，特別是棉布是屬于比較低價的。“一件純棉的衣服所需要的布料，價格下降也就便宜幾元到十幾元。人工、運費才是大頭，而這一部分價格的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于布料價格的降幅。”黃學(xué)明認(rèn)為，如果其他成本不會跌價，明年春裝不僅不會跌價，甚至還會漲價。

　　機(jī)構(gòu)看法

　　機(jī)構(gòu)看空紡織企業(yè)

　　看好品牌服裝企業(yè)

　　棉花價格回落對于紡織企業(yè)和服裝企業(yè)有著明顯不同的影響。{page_break}

　　棉花價格下滑之后，紡織企業(yè)產(chǎn)品價格也跟著迅速下滑，某紡織企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前最大的問題是需求低迷，“下游的消費企業(yè)也有追漲殺跌的習(xí)慣，在以往棉花以及面料價格大幅上漲的過程中，下游企業(yè)訂貨非常積極，都擔(dān)心價格繼續(xù)上漲;但價格回落之后，很多人反而不急著進(jìn)貨了，總是覺得可能還會繼續(xù)下跌，只有一些小單、急單才會拿貨。”該負(fù)責(zé)人告訴記者，“去年價格最高的一種棉布批發(fā)價格為13元/米，目前已經(jīng)下降至9.6元/米，跌幅在26%左右”。該負(fù)責(zé)人告訴記者，今年公司的利潤可能達(dá)不到去年的水平，能夠保持不虧本就不錯了。

　　券商發(fā)布的報告中紛紛看好品牌服裝企業(yè)，對紡織企業(yè)的盈利情況則比較悲觀。對生產(chǎn)制造企業(yè)來說，棉價從高位回落的過程是他們盈利最為艱難的時期，已有庫存成本過高且需迅速消化，但后續(xù)訂單情況又會因為下游面料和服裝零售商對后市價格下降的判斷而延遲，訂單價格迅速跟隨原材料端價格的下跌而走低，因此將壓縮企業(yè)盈利空間。

　　而對于品牌服裝企業(yè)來說，棉價的回落是明確利好，大部分服裝企業(yè)采取訂貨會的形式鎖定部分本年業(yè)績，2011 年春夏裝與秋冬裝普遍提價10%~15%，秋冬裝的生產(chǎn)成本有望大幅下降，有利于提高企業(yè)下半年的毛利率水平。