紐約期棉-本周棉花市場相當平靜，期棉價格在200點的交易區(qū)間盤整上周的損失。期棉交易量日漸減少。近期價差沒有明顯變化，但是依然相對偏緊。今年底/明年初ICE認證庫存可能加大，應(yīng)該最終迫使價差消失。

　　短期圖表預(yù)示，目前/近期市場動態(tài)形成一個跌勢盤整格局。收盤低于72.00-71.50美分，可能證實這一點。阻力位在73.70美分，第一關(guān)鍵位在75.00美分，第二關(guān)鍵位在77.00-77.50美分。

　　中期技術(shù)圖形前景未改變。例如，從6月低點開始的行情似乎是矯正性質(zhì)，并非是變化趨勢。關(guān)鍵阻力讓這一觀點保持完整，讓12年12月合約維持在79.00美分和83.50美分之間。

　　美國-美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了第一份2012年棉花產(chǎn)量預(yù)估報告并做了充分分析，觀察2013/14銷售年度前景，從來都不會太早。報告顯示，將會有更多的種植面積減少，不僅僅是美國，在今年晚些時候澳大利亞、巴西和阿根廷都會減少棉花種植面積，隨著北半球進入明年春季，種植面積也會減少。玉米、大豆和小麥期貨價格上揚，谷物和油籽遠期簽約積極。我們預(yù)期，德州西部棉花種植面積也將大幅減少，降幅可能接近20%。作為一個基準年，我們將2013年與2007年進行比較，2007年德州棉花種植面積為4,900,000英畝，較2006年減少23%，基本上是出于同樣的原因?？傊?，假設(shè)美國種植面積減少至大約950萬英畝，這是美國2008和2009年的最小面積，根據(jù)平均放棄率，可觀的單產(chǎn)推算，那么，美國產(chǎn)量仍有可能在1500萬包左右。加上目前預(yù)測的2012/13年結(jié)轉(zhuǎn)庫存，美國將有2000萬包供應(yīng)量，很難說是一個看漲的局面，至少在全球消費量開始趕上產(chǎn)量之前。

　　印度-古吉拉特邦上周報道下了好雨，總體缺雨局面得到改善，但古吉拉特邦的索拉什特拉和卡奇地區(qū)雨水仍然不足。這些地區(qū)占古吉拉特邦棉花總產(chǎn)量的大約65%。該邦棉花種植面積已經(jīng)減少，種植面積為224萬公頃，相比之下，去年為290萬公頃。根據(jù)當?shù)孛襟w報道，印度總理將召集相關(guān)部長會議，制定棉花出口政策，確保國內(nèi)紡織廠明年(從10月開始)的棉花需求不被剝奪。

　　中國-上周市場反彈至兩個半月交易區(qū)間的上端，此后，鄭州商品交易所市場沒有什么起色。價格一直縮量盤整，接近19,650阻力位(13年1月合約)，收盤基本無漲跌。短期能量轉(zhuǎn)向中性，主要趨勢依然看跌。CNCE交易清淡，技術(shù)前景未發(fā)生重大變化。

　　關(guān)于投放棉花儲備的傳聞逐漸消失，取而代之的是其他說法，現(xiàn)在傳聞?wù)f，可能增加加工貿(mào)易配額。然而，需求依然低迷，紗線和紡織品銷售依然低迷。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，中國7月進口406‘000噸棉花，這樣，11/12作物年度進口總量累計534萬噸。棉花生產(chǎn)地區(qū)天氣普遍良好。新疆南部和湖北已經(jīng)開始采摘棉花，今年的品質(zhì)預(yù)期較好。新疆開始使用機器采摘棉花，因此，今年棉花進入市場的時間預(yù)期加速。