[邁科期貨]美棉出口推高外盤 鄭棉受制于購銷清淡

　　隔夜外盤，30日，ICE期棉未受到小麥期貨大幅下挫的影響，3月合約在買盤介入下繼續(xù)收漲，只不過未能觸及前日最高價(jià)，成交量也出現(xiàn)下滑。分析人士表示，目前，美國經(jīng)濟(jì)依然受到財(cái)政懸崖的威脅，全球需求尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，因此棉價(jià)挑戰(zhàn)74美分的阻力有一定難度。

　　國際市場，30日，進(jìn)口棉中國主港報(bào)價(jià)多數(shù)品種保持上漲勢頭，美棉和印度棉均上漲0.5美分，個(gè)別品種小幅下跌。目前，市場詢價(jià)較為積極，但隨著棉價(jià)逐漸上漲，實(shí)際成交量會受到影響。盡管外棉供應(yīng)充足，但正是最近一段時(shí)間紡織廠的不斷采購得以支撐棉價(jià)。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣、下游需求未見實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前，棉價(jià)的上漲空間將會受限。

　　國內(nèi)市場，30日，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。在價(jià)格優(yōu)勢的前提下，紡企以采購?fù)饷逓橹?，隨著各國新棉大量上市，未來數(shù)月外棉到港會陸續(xù)增加，屆時(shí)對現(xiàn)貨市場會造成不小的沖擊。

　　國儲動態(tài)，11月30日，國家棉花臨時(shí)收儲成交90010噸，截至當(dāng)日，2012年度棉花臨時(shí)收儲交易累計(jì)成交3493960噸。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，11月30日，美國C/A棉89.35(美分/磅)，折人民幣港口提貨價(jià)15075元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉94.35，折人民幣口提貨價(jià)15715元/噸;烏茲別克斯坦棉91.85，折人民幣港口提貨價(jià)15390元/噸;西非棉84.85，折人民幣港口提貨價(jià)14533元/噸;印度棉84.35，折人民幣港口提貨價(jià)14470元/噸。11月30日， CNCotton A 19809元/噸，CNCotton B 18978元，上漲7元。

　　行情分析，由于內(nèi)外棉差價(jià)巨大，加之外棉的陸續(xù)到港，高價(jià)地產(chǎn)棉除了交儲，幾乎無人問津;收儲成交接近350萬噸，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定。01合約看19800支撐，跌破將迎來回調(diào);05合約延續(xù)弱勢支撐18950。

　　操作上，01合約19800跌破試空;05空單繼續(xù)持有，支撐18950;套利離場。

　　[倍特期貨]棉花繼續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)期承受壓力

　　觀點(diǎn)：美棉74.04+0.53。美棉受到現(xiàn)貨買盤的支撐。

　　數(shù)據(jù)：全球棉花庫存首次被上調(diào)到8000萬包以上。

　　現(xiàn)貨：中棉328B18918+16，期現(xiàn)價(jià)差+403。價(jià)差處于合理區(qū)間。

　　信息：11月30日，計(jì)劃收儲153750噸，實(shí)際成交90010噸，成交比例58.5%。截至今日2012年度棉花臨時(shí)收儲累計(jì)成交3483960噸，其中新疆累計(jì)成交1877520噸，內(nèi)地累計(jì)成交1081930噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交524510噸

　　3日：美棉溫和波動，但對國內(nèi)棉花影響能力不足。國內(nèi)棉花今日延續(xù)自身特征。CF1301在19800以上不給予任意買入建議，并注意19880一線壓力，多頭全線出清。

　　同時(shí)繼續(xù)注意日內(nèi)布林通道中軌一線對CF1305的壓力，對應(yīng)為19200，繼續(xù)給予輕空的拋壓。并維持空頭思路。此策略和前期一致。

　　當(dāng)前棉花最重要的走勢為：近月受到國儲收儲支撐，而表現(xiàn)相對的穩(wěn)定性;遠(yuǎn)期則因收儲時(shí)段所限，走出陰跌的可能性正在放大。另有傳言稱：國儲可能將在年后以18000元價(jià)格向市場投放儲備棉。未能確認(rèn)，但若屬實(shí)，則遠(yuǎn)期空頭格局不可避免。

　　我們給予遠(yuǎn)期輕空的判斷。并可維持買近空遠(yuǎn)的套利策略。