從近期ICE期棉1305合約的運(yùn)行軌跡來(lái)看，月初盤(pán)整上升至3日的本月最高價(jià)位89.22美分/磅后，至24日，則是連續(xù)盤(pán)降的頹弱走勢(shì)，自4日至24日，15個(gè)工作日累計(jì)盤(pán)降了8.12美分/磅，降幅為9.10%，大大的高于其全月3.31%的下降幅度;月末四日的“四連陽(yáng)”翹尾上升，則累計(jì)上漲了4.43美分/磅，漲幅為5.46%。

　　4月份的第一日，在不盡如人意的制造業(yè)數(shù)據(jù)和外部谷物商品市場(chǎng)普遍大跌的拖累下，加之部分貿(mào)易商獲利了結(jié)對(duì)市場(chǎng)形成的壓力，ICE期棉各合約均以陰跌收盤(pán)，近期ICE期棉1305合約收于3月25日以來(lái)的最低點(diǎn)。而在隨后的2日和3日，因國(guó)際棉花咨詢(xún)委員會(huì)(ICAC)報(bào)告的公布，使市場(chǎng)對(duì)中國(guó)以外的棉花供需情況產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu);另在經(jīng)濟(jì)方面，塞浦路斯在實(shí)現(xiàn)預(yù)算方面獲得更多時(shí)間，歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)也好于預(yù)期;同時(shí)美元走低、美股及外部商品市場(chǎng)普遍上揚(yáng)，諸多利好共同對(duì)期棉給予支持，推促I(mǎi)CE期棉全面反彈，又連續(xù)兩日上漲，并升漲至本月3日的最高價(jià)位89.22美分/磅。同時(shí)，市場(chǎng)成交量也較前幾日有所放大。

　　自4日至24日連續(xù)盤(pán)降的頹弱走勢(shì)，主要是因在繼續(xù)承受疲軟的經(jīng)濟(jì)面[如美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳(美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加88,000人，增幅低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的200,000人。)]，以及需求減少的壓力下，又逢股市及外部商品市場(chǎng)普遍大跌[如15日外部貴金屬及原油期貨領(lǐng)跌(CRB指數(shù)錄得2011年12月來(lái)最大單日跌幅，黃金創(chuàng)下1983年來(lái)最大兩天跌幅，布蘭特原油觸及7月來(lái)最低，美國(guó)股市擴(kuò)大跌幅。美國(guó)波士頓連環(huán)爆炸也對(duì)金融市場(chǎng)形成強(qiáng)力沖擊。)，其他谷物市場(chǎng)也全面走低。];加之又受到中國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期[據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)7.7%，增速不僅低于去年同期，也低于2012年四季度，即同比、環(huán)比增速均回落。3月份出口數(shù)據(jù)下滑也令人失望。]和中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱[23日匯豐公布，4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人預(yù)覽指數(shù)降至50.5(3月份終值為51.6)。4月新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)初值亦下滑，從上月終值50.5降至48.6的六個(gè)月低位，為四個(gè)月來(lái)首度降至榮枯線(xiàn)下方，出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻。]所導(dǎo)致的市場(chǎng)憂(yōu)慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，進(jìn)而加重了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu);另外近期ICE期棉1305合約24日進(jìn)入第一交割通知日，投資者在5月合約期滿(mǎn)前繼續(xù)結(jié)清頭寸也對(duì)市場(chǎng)形成壓力，諸多利空令I(lǐng)CE期棉承壓。其間雖也有中國(guó)收儲(chǔ)政策公布對(duì)棉市形成的提振;美國(guó)消息面利好(美聯(lián)儲(chǔ)最新政策會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)繼續(xù)維持寬松貨幣政策以支持經(jīng)濟(jì))，提振股市及商品市場(chǎng)整體上揚(yáng)等利好的支持。但終歸是壓力(利空)大于推力(利好)。ICE期棉還是在寬幅盤(pán)整中一路下跌(如4日-9日的“四連陰”，近期ICE期棉1305合約累計(jì)下降了4.58美分/磅，降幅為5.13%。)。但價(jià)格的降落，卻使得市場(chǎng)交易相對(duì)活躍。

　　25日至月末的“四連陽(yáng)”翹尾上漲(如近期ICE期棉1305合約累計(jì)上漲了4.43美分/磅，漲幅為5.46%;主力ICE期棉1307合約累計(jì)上漲了4.52美分/磅，漲幅為5.45%。且二合約月末一日盤(pán)終分別創(chuàng)下3月中以來(lái)最大的單日漲幅193點(diǎn)、173點(diǎn)。)，是ICE期棉3月中以來(lái)最長(zhǎng)的“連陽(yáng)”升勢(shì)。主要是由于美棉4月12日-18日一周出口周報(bào)數(shù)據(jù)良好[美國(guó)凈簽約出口陸地棉53910噸(較前一周增13%，較近四周平均值均增46%)，裝運(yùn)76204噸(較前一周減15%，較近四周平均值減2%);當(dāng)周中國(guó)凈簽約本年度陸地棉40460噸，裝運(yùn)38601噸。]的拉動(dòng)，以及美元走低、外部商品市場(chǎng)普遍走高對(duì)市場(chǎng)形成的支持，同時(shí)在前兩個(gè)交易日大跌之后促使少量買(mǎi)盤(pán)入市，加之期棉在技術(shù)上略有反彈的支持。

　　洲際交易所(ICE)期棉行情因投機(jī)買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)的升勢(shì)降溫，棉價(jià)從3月15日的年度高點(diǎn)94美分/磅下挫。雖然市場(chǎng)在4月末連續(xù)四個(gè)交易日大幅上漲，但仍難改4月份整體疲軟下降的走勢(shì)。

　　4月份全月統(tǒng)計(jì)：紐約棉期1305合約累計(jì)大幅下降了2.93美分/磅，降幅為3.31%，月末運(yùn)行在85.53美分/磅的價(jià)位上。國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)CotlookA(FE)累計(jì)中幅下降了1.60美分/磅，降幅為1.69%，月末運(yùn)行在93.20美分/磅的價(jià)位上。中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)大幅下降了3.75美分/磅，降幅為3.83%，月末運(yùn)行在94.20美分/磅的價(jià)位上。四月末，中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM仍分別高于近期ICE期棉1305合約和國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)CotlookA(FE)8.67美分/磅、1.00美分/磅。