[宏源期貨](méi) 棉花市場(chǎng)無(wú)新題材無(wú)大行情

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國(guó)內(nèi)皮棉：129級(jí)20918元/噸;229級(jí)20054元/噸;328級(jí)19296元/噸;428級(jí)18679元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品：滌綸短纖9900元/噸;粘膠短纖12870元/噸;C32S價(jià)格25810元/噸。

　　2. 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：29日，國(guó)內(nèi)棉價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。在政策指引下，若短期無(wú)國(guó)儲(chǔ)棉投放，棉價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅抬升，但受紗廠及下游布廠庫(kù)存壓力牽制，棉紗市場(chǎng)提振將有限。

　　3.進(jìn)口棉: 9月24日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)小幅下跌，各個(gè)品種下跌0.25-0.33美分。目前，紡織廠補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，保稅區(qū)寄售棉價(jià)格在收儲(chǔ)的支撐下保持堅(jiān)挺，但成交量非常有限。

　　4.USDA：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)12日發(fā)布的9月份全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告，2013/14年度全球棉花總產(chǎn)2556.6萬(wàn)噸，較8月份預(yù)測(cè)調(diào)增22.6萬(wàn)噸;消費(fèi)2384.7萬(wàn)噸，調(diào)減7.1萬(wàn)噸;期末庫(kù)存2062.5萬(wàn)噸，調(diào)增21萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2012/13年度全球棉花產(chǎn)量2635.3萬(wàn)噸;消費(fèi)2335.6萬(wàn)噸;期末庫(kù)存1873.3萬(wàn)噸。

　　5.印度棉紗：據(jù)印度紡織部的統(tǒng)計(jì)，今年7月印度棉紗產(chǎn)量達(dá)到32.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，連續(xù)第16個(gè)月增長(zhǎng)。8月份，印度棉紗登記出口量同比增長(zhǎng)26.3%，達(dá)到10.5萬(wàn)噸，中國(guó)需求仍是最大動(dòng)力。

　　6.新棉收儲(chǔ)：9月27日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司公告計(jì)劃收儲(chǔ)2013年度棉花43400噸，實(shí)際掛牌成交19600噸，成交率45.2%。其中，內(nèi)地庫(kù)點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)20100噸，實(shí)際成交3240噸，成交率16.1%，其中安徽300噸，河北300噸，湖北600噸，湖南180噸，江蘇330噸，江西150，山東600噸，天津780噸;新疆庫(kù)點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)23300噸，實(shí)際成交16360噸，成交比例70.2%。

　　7. ICE期棉：9月27日，印度主產(chǎn)棉區(qū)出現(xiàn)過(guò)量降水天氣，可能導(dǎo)致新棉受損并會(huì)推遲上市，受其影響，ICE期棉一路走高，漲幅超過(guò)100點(diǎn)，成交量明顯增加。

　　小結(jié)：

　　格局決定結(jié)局，長(zhǎng)期來(lái)看，政策不改變，棉花市場(chǎng)格局就沒(méi)有本質(zhì)變化， CF1401合約就不會(huì)有大行情，建議區(qū)間操作。

　　[邁科期貨](méi) 收購(gòu)價(jià)格指數(shù)小幅抬升 期棉價(jià)格外強(qiáng)內(nèi)弱

　　隔夜外盤，印度主產(chǎn)棉區(qū)出現(xiàn)過(guò)量降水天氣，可能導(dǎo)致新棉受損并會(huì)推遲上市，受其影響，ICE期棉一路走高，漲幅超過(guò)100點(diǎn)，成交量明顯增加。最近幾天，市場(chǎng)相繼對(duì)全球三大產(chǎn)棉國(guó)中國(guó)、印度以及美國(guó)的新棉產(chǎn)量和上市時(shí)間表示擔(dān)憂，但過(guò)高的棉價(jià)將會(huì)限制棉價(jià)的上漲空間。

　　棉花市場(chǎng)：1、27日進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)整體上漲，其中巴西棉上漲0.25美分，美棉、澳棉和印度棉上漲0.75-0.82美分。目前，下游需求沒(méi)有新動(dòng)向出現(xiàn)，但關(guān)于棉花供應(yīng)的消息不絕于耳。首先是中國(guó)棉花協(xié)會(huì)公布的中國(guó)棉花產(chǎn)量數(shù)據(jù)低于USDA730萬(wàn)噸的預(yù)測(cè)，其次是印度取消了棉花以及棉紗的出口刺激政策。2、在政策指引下，若短期無(wú)國(guó)儲(chǔ)棉投放，棉價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅抬升，但受紗廠及下游布廠庫(kù)存壓力牽制，棉紗市場(chǎng)提振將有限。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，美國(guó)C/A棉98.35(美分/磅)，港口提貨價(jià)15873元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);烏茲別克斯坦棉101.80，港口提貨價(jià)16392元/噸;印度棉91.60，港口提貨價(jià)14839元/噸;CNCotton A 20159元/噸;CNCottonB 19296。

　　收儲(chǔ)進(jìn)度，截至9月29日，2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)掛牌累計(jì)成交75140噸，其中內(nèi)地累計(jì)成交15060噸，新疆累計(jì)成交60080噸。

　　行情分析，新標(biāo)下不同品級(jí)間價(jià)差將拉大，疆棉交儲(chǔ)溢價(jià)空間將出現(xiàn)，收購(gòu)價(jià)格指數(shù)向上翹頭，年度過(guò)渡階段國(guó)內(nèi)將平穩(wěn)或略有升幅，進(jìn)口棉將繼續(xù)與國(guó)產(chǎn)棉爭(zhēng)奪，外盤將比內(nèi)盤表現(xiàn)強(qiáng)一些。

　　操作上，買NYBOT拋05、鄭棉合約間正套。