受最新美棉供需報(bào)告釋放重大利多提振，ICE期棉大幅上攻，一度創(chuàng)下兩年新高，國(guó)內(nèi)鄭棉則在此提振下延續(xù)上周漲勢(shì)，周內(nèi)步步上移，內(nèi)外期棉一度強(qiáng)勢(shì)共振，上周國(guó)儲(chǔ)備棉拍賣延續(xù)火爆態(tài)勢(shì)，應(yīng)市場(chǎng)需求方相應(yīng)，本周推出拍儲(chǔ)以來(lái)最大周輪出量近15萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)棉，實(shí)際全部成交，且成交價(jià)持續(xù)創(chuàng)下新高，周度平均成交價(jià)突破14200元/噸。預(yù)期短期內(nèi)市場(chǎng)儲(chǔ)備棉競(jìng)拍熱度不減，輪出成交量?jī)r(jià)將持續(xù)高位運(yùn)行，皮棉現(xiàn)貨高位運(yùn)行基礎(chǔ)仍在，繼續(xù)密切關(guān)注儲(chǔ)備棉的輪出情況。

　　因國(guó)儲(chǔ)棉仍幾乎是當(dāng)前國(guó)內(nèi)皮棉供應(yīng)的唯一渠道，而目前在國(guó)儲(chǔ)棉輪出量仍難滿足市場(chǎng)需求的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面仍未能改觀，加之內(nèi)外期棉與國(guó)儲(chǔ)棉價(jià)格頻頻創(chuàng)下新高，市場(chǎng)利多信息不斷爆出，且被資金層層推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)外棉市集體走出久違的牛市行情，現(xiàn)貨市場(chǎng)雖不及期價(jià)瘋狂，但也呈水漲船高發(fā)展態(tài)勢(shì)，令下游市場(chǎng)倍感壓力，周內(nèi)下游部分紗線品種已經(jīng)試探性調(diào)漲，雖然紗線價(jià)格漲幅遠(yuǎn)不及原料皮棉漲勢(shì)迅猛，但因坯布及服裝市場(chǎng)多難接受短期該漲幅。

　　周內(nèi)鄭棉主力合約CF1701突破16000元/噸，但內(nèi)地庫(kù)2015/16年度新疆棉現(xiàn)貨的跟漲幅度明顯弱于鄭棉期貨，7月14日3128B級(jí)手摘棉的實(shí)際成交價(jià)在14200-14400元/噸(公定)，而高等級(jí)手摘疆棉報(bào)價(jià)在14800-15000元/噸公定，因質(zhì)量不同高低差價(jià)較大。個(gè)別商家喊話，售完手中少數(shù)單子后就準(zhǔn)備漲價(jià)，目前一些商家2328級(jí)報(bào)價(jià)在14200元/噸，而且即使紡企、中間商采購(gòu)量比較大，貿(mào)易商能夠讓利的空間也不大。周內(nèi)2015/16、2016/17年度美棉、澳棉等FOB、CNF、CIF報(bào)價(jià)整體大漲4美分/磅，部分外商普遍賭中國(guó)買家會(huì)逐漸被動(dòng)接受。

　　雖然國(guó)儲(chǔ)棉仍是國(guó)內(nèi)棉花資源供應(yīng)的主要渠道，但約35-40%的國(guó)儲(chǔ)棉資源掌握在棉花貿(mào)易商手中，短期這部分儲(chǔ)備棉出庫(kù)意愿不強(qiáng)，加上因出庫(kù)作業(yè)量大等原因，實(shí)際流入棉紡織廠倉(cāng)庫(kù)的棉花預(yù)計(jì)不足輪出成交量的50%，這就直接導(dǎo)致不少棉紡織廠“無(wú)米下鍋”。

　　因2015/16年度新棉現(xiàn)貨量低價(jià)高，紡企紡40S及以下棉紗難以消化高棉價(jià)成本，1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額又集中在大中型棉紡織企業(yè)和經(jīng)營(yíng)商手中，因此紡企只能從國(guó)儲(chǔ)棉輪出中采購(gòu)現(xiàn)貨，但要想獲得原料只能從貿(mào)易商的虎口中奪食，加價(jià)搶拍成為常態(tài)，紡企既是棉價(jià)上漲的推手也是高棉價(jià)的受害者。特別是近期部分下游紡企前期低價(jià)棉花庫(kù)存已消耗差不多，尤其中小企業(yè)備貨不多，近期面臨高價(jià)棉花現(xiàn)貨采購(gòu)壓力與日俱增。

　　棉價(jià)大幅上漲引發(fā)的成本壓力逐漸向下游紗、布、服裝傳遞，但與鄭棉、儲(chǔ)備棉成交價(jià)的大幅上漲相比，棉紗實(shí)際成交價(jià)僅上漲300-800元/噸，部分企業(yè)紡C40S及以下支數(shù)棉紗不僅沒(méi)有利潤(rùn)反而有500-1000元/噸的虧損，同時(shí)下游中間商和織布廠消化能力不強(qiáng)，企業(yè)反映中低支紗及常規(guī)紗庫(kù)存增長(zhǎng)較快，面對(duì)現(xiàn)狀部分企業(yè)準(zhǔn)備用減、停產(chǎn)來(lái)緩解壓力。

　　上周共計(jì)劃出庫(kù)銷售國(guó)產(chǎn)儲(chǔ)備棉約14.93萬(wàn)噸，較上周增加約2.56萬(wàn)噸，并創(chuàng)下拍儲(chǔ)以來(lái)最大周輪出量，實(shí)際全部成交，上周輪出標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別銷售底價(jià)為13053元/噸，較前周大漲418元/噸。周內(nèi)國(guó)儲(chǔ)棉成交均價(jià)繼續(xù)大幅攀升至14234元/噸，較上周漲91元/噸，周內(nèi)實(shí)際成交最高價(jià)突破15000元/噸大關(guān)至15350元/噸，最低價(jià)12890元/噸。截止7月15日，國(guó)儲(chǔ)棉共計(jì)輪出資源135.966萬(wàn)噸(國(guó)產(chǎn)棉105.78萬(wàn)噸，進(jìn)口棉30.19萬(wàn)噸);實(shí)際成交133.935萬(wàn)噸(國(guó)產(chǎn)棉103.75萬(wàn)噸，進(jìn)口棉30.19萬(wàn)噸);整體實(shí)際成交比例為98.51%(國(guó)產(chǎn)棉98.08%，進(jìn)口棉100%)。

　　輪出國(guó)儲(chǔ)棉仍是國(guó)內(nèi)棉花資源供應(yīng)唯一渠道，在下游紡織企業(yè)反復(fù)推算大量的疆棉新花到內(nèi)地市場(chǎng)普遍要11月份左右，而拋儲(chǔ)基本在8月底結(jié)束，中間將有2-3個(gè)月空白期，紡企均在目前拋儲(chǔ)階段備足相應(yīng)的庫(kù)存，目前的拋儲(chǔ)量整體相對(duì)需求而言是不夠的，且前期貿(mào)易商均低庫(kù)存運(yùn)行，在市場(chǎng)可能好轉(zhuǎn)下也有補(bǔ)貨操作需求，因此近期整體棉花市場(chǎng)向好趨勢(shì)有望延續(xù)。