上周，ICE棉花期貨在投機(jī)空頭回補(bǔ)的帶動(dòng)下繼續(xù)上漲，主力合約上漲2美分，漲幅2.74%，其余合約漲幅較小，2019年12月合約僅上漲1.1美分，漲幅1.4%。最近四周，近月合約累計(jì)上漲超過5%，12月合約僅上漲2.4%。

近期ICE期貨上漲是短期的投機(jī)空頭回補(bǔ)所致，現(xiàn)貨需求仍然相當(dāng)?shù)兔?，紗線庫存依然高于市場(chǎng)的預(yù)期，對(duì)未來一段時(shí)間的棉花價(jià)格形成壓制。

此外，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)返回，棉花消費(fèi)也被高估。中美貿(mào)易談判推遲到了4月份，對(duì)棉花市場(chǎng)也是不好的消息，這說明短期內(nèi)中國對(duì)美棉的需求不會(huì)恢復(fù)。

近兩周，亞洲地區(qū)棉花價(jià)格非常堅(jiān)挺，印度棉花價(jià)格觸底反彈，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)現(xiàn)貨從2月21日的41400盧比/坎德漲到3月16日的43000盧比/坎德，漲幅3.9%。印度棉花日均上市量突然減少，說明實(shí)際產(chǎn)量確實(shí)大大低于預(yù)期，印度棉花協(xié)會(huì)也進(jìn)一步下調(diào)了印度棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)。與此同時(shí)，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，中國對(duì)印度棉的需求大增。隨著印度棉花價(jià)格的上漲，印度棉花公司已暫停了MSP收購。

巴基斯坦高質(zhì)量棉花供應(yīng)減少和紡紗廠需求反彈導(dǎo)致國內(nèi)棉價(jià)上漲，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)現(xiàn)貨價(jià)格漲至8700盧比/毛德。

中國棉花價(jià)格小幅上漲，但國內(nèi)各渠道的新棉供應(yīng)數(shù)量仍然很大。雖然近期對(duì)進(jìn)口棉的采購增大，但港口寄售棉庫存卻在增加。今年1%關(guān)稅配額分多次下發(fā)，許多企業(yè)的進(jìn)口配額很快用光。預(yù)計(jì)在中美貿(mào)易達(dá)成一致之前，中國不會(huì)增發(fā)棉花進(jìn)口配額。