最近，隨著織造企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，之前由于延長(zhǎng)放假時(shí)間所積壓的需求開(kāi)始不斷釋放，部分面料甚至出現(xiàn)了漲價(jià)的情況，表現(xiàn)一片火熱。

目前，盛澤地區(qū)織機(jī)開(kāi)機(jī)率已恢復(fù)到了七成附近，印染產(chǎn)能則恢復(fù)到了五成，隨著疫情逐漸被控制，工人復(fù)工進(jìn)度加快，未來(lái)開(kāi)機(jī)率提升會(huì)更加迅速。

3月3日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)大幅回暖，主流大廠平均產(chǎn)銷(xiāo)在80%-150%，部分較好工廠產(chǎn)銷(xiāo)能達(dá)到200-300%，產(chǎn)銷(xiāo)因?yàn)橛蛢r(jià)反彈在開(kāi)年以后首次超百。

但即使產(chǎn)銷(xiāo)因?yàn)橛蛢r(jià)上漲有所回暖，但紡織人對(duì)未來(lái)聚酯原料的判斷依然是以看空為主。

上周，小編曾經(jīng)對(duì)紡織企業(yè)對(duì)未來(lái)原料價(jià)格走勢(shì)的判斷及織造企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原料策略進(jìn)行了一次調(diào)研，有近200位紡織人參與了此次調(diào)研。

在問(wèn)到對(duì)接下來(lái)原料價(jià)格走勢(shì)時(shí)，有10%的紡織人認(rèn)為原料價(jià)格會(huì)上漲，80%的紡織人覺(jué)得原料價(jià)格會(huì)下跌，10%的紡織人覺(jué)得會(huì)穩(wěn)定。

在問(wèn)到購(gòu)買(mǎi)原料策略時(shí)，只有7%的紡織人選擇在這個(gè)時(shí)候囤貨，26%的紡織人選擇先觀望，而有67%的紡織人選擇隨買(mǎi)隨用。

在問(wèn)到對(duì)未來(lái)原料的趨勢(shì)判斷時(shí)，在鐘南山院士預(yù)測(cè)4月底中國(guó)能基本控制疫情的情況下，是也僅有39%的紡織人認(rèn)為屆時(shí)原料會(huì)反彈，卻有46%的紡織人覺(jué)得不會(huì)反彈。

可以看出，大部分紡織人對(duì)接下來(lái)的聚酯行情沒(méi)有信心，這份信心的缺失最直接就是來(lái)源于近階段聚酯市場(chǎng)的表現(xiàn)。

上周，受?chē)?guó)外疫情擴(kuò)散影響，國(guó)際油價(jià)罕見(jiàn)大跌。

紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格2月28日收于每桶44.76美元，一周累計(jì)跌幅為16%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格2月28日收于每桶50.52美元，一周累計(jì)跌幅14%，為2017年7月以來(lái)最低價(jià)格。

在國(guó)際油價(jià)的影響下，上周聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)產(chǎn)品也全線下跌。

從2月24日到2月28日的一周時(shí)間內(nèi)，乙二醇下跌了115元/噸，PTA下跌了200元/噸，滌綸FDY 150D下跌了200元/噸,POY 150D下跌了375元/噸,DTY 150D下跌了150元/噸。

在以往原油下跌的時(shí)候，聚酯市場(chǎng)往往“我行我素”，而這次這么“緊跟潮流”，主要還是受基本面的影響。

疫情全球蔓延

從2月下旬開(kāi)始，疫情增長(zhǎng)的重點(diǎn)從中國(guó)開(kāi)始向國(guó)外轉(zhuǎn)移，韓國(guó)、意大利、日本、伊朗、新加坡、美國(guó)等國(guó)家都陸續(xù)發(fā)現(xiàn)了新冠肺炎的確診病例。

韓國(guó)、意大利等國(guó)家因?yàn)橐咔榘l(fā)展嚴(yán)重，也采取了封城、鼓勵(lì)在家辦公等措施。

疫情的不斷擴(kuò)散，有很大概率會(huì)影響到接下來(lái)的外貿(mào)市場(chǎng)，為織造接下來(lái)復(fù)工造成一定隱患，從而影響到聚酯行情。

庫(kù)存高企且消化緩慢

相比于織造方面的隱憂，聚酯工廠過(guò)高的庫(kù)存則是對(duì)聚酯產(chǎn)品降價(jià)的最直接原因。

從中國(guó)綢都網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，現(xiàn)如今聚酯市場(chǎng)整體庫(kù)存集中在32-42天；具體產(chǎn)品方面，其中POY庫(kù)存至26-32天，F(xiàn)DY庫(kù)存至27-33天附近，而DTY庫(kù)存則至33-42天左右。

在去庫(kù)存方面，最近滌絲做得也不盡如人意。雖然織造企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但這并沒(méi)有帶動(dòng)滌絲的產(chǎn)銷(xiāo)好轉(zhuǎn)，上周聚酯工廠的產(chǎn)銷(xiāo)基本只維持在2-3成附近，本周產(chǎn)銷(xiāo)略微好轉(zhuǎn)，3月3日產(chǎn)銷(xiāo)超百，但這樣高產(chǎn)銷(xiāo)更多是因?yàn)樵头磸棇?dǎo)致的，具體能持續(xù)多久還有待商榷，對(duì)如今接近40天的庫(kù)存來(lái)說(shuō)只能算杯水車(chē)薪。

從上面的調(diào)研問(wèn)題來(lái)看，布老板們對(duì)原料也是觀望及隨買(mǎi)隨用的人數(shù)較多，因此從長(zhǎng)期來(lái)看，滌綸長(zhǎng)絲去庫(kù)存很難產(chǎn)生明顯的成效。

聚酯市場(chǎng)未來(lái)或進(jìn)一步洗牌

目前聚酯市場(chǎng)存在非常明顯的兩極分化局面，行業(yè)前六大滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)桐昆、新鳳鳴、盛虹、恒逸、恒力、榮盛占總產(chǎn)能的一半以上，行業(yè)集中度每年以一個(gè)穩(wěn)步的速度在提高。

化纖龍頭企業(yè)開(kāi)始紛紛打通全產(chǎn)業(yè)鏈，而一些中小規(guī)模的化纖企業(yè)則因?yàn)闄C(jī)器設(shè)備老舊，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品與大廠存在成本與質(zhì)量方面的差距。

雖然從現(xiàn)在看來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲的利潤(rùn)依舊存在，但在低產(chǎn)銷(xiāo)的情況下，這個(gè)價(jià)格也只能算是“有價(jià)無(wú)市”。

在短期去庫(kù)存無(wú)望的情況下，就對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流提出了更高的要求。那些龍頭企業(yè)有充足的資金，有底氣能夠抵御這樣的沖擊，但那些原本就資金鏈緊張的中小化纖企業(yè)該怎么辦？

因此小編判斷，短期內(nèi)聚酯產(chǎn)業(yè)的洗牌將會(huì)加速，在疫情過(guò)后，行業(yè)的集聚度將會(huì)在短時(shí)間內(nèi)有一個(gè)較大程度的提升。

編后語(yǔ)

本周開(kāi)始，美股、國(guó)際油價(jià)都開(kāi)始反彈，但對(duì)聚酯產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，在基本面沒(méi)有發(fā)生明顯變化的時(shí)候，布老板雖然短時(shí)間內(nèi)會(huì)因?yàn)樵蠞q價(jià)購(gòu)買(mǎi)一些，但對(duì)聚酯去庫(kù)存并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的幫助。布老板不買(mǎi)賬，聚酯原料跌價(jià)的情況仍會(huì)是接下來(lái)的主流。