根據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，7月國內(nèi)PTA市場行情走弱，截止7月29日市場均價在3554元/噸，較月初下跌1.47%，同比下跌36.42%。進(jìn)入7月新裝置投產(chǎn)、終端需求疲軟，供應(yīng)增加庫存高位，基本面利空承壓，價格震蕩下行，月末成本端支撐及終端需求逢低采購，尾部呈小幅回暖。

　　工廠價格方面，逸盛石化公布7月PTA合同結(jié)算價在3570元/噸，較上月跌90元/噸；恒力石化7月PTA結(jié)算價為3528.07元/噸，8月預(yù)收款為3700元/噸；虹港石化7月PTA結(jié)算價為3528元/噸、8月PTA預(yù)收款為3800元/噸；珠海BP7月PTA結(jié)算價為3730元/噸，8月預(yù)收款為3800元/噸。

　　裝置方面，福海創(chuàng)450萬噸PTA裝置7月9日降負(fù)運(yùn)行，7月14日恢復(fù)滿負(fù)荷。嘉興石化220萬噸PTA裝置于7月12日晚間停車，計劃檢修2周左右。洛陽石化32.5計劃7月底檢修。PTA開工負(fù)荷由月初的92%下調(diào)至88%左右，但依然維持高位。新裝置恒力大連五號線250萬噸，其中125萬噸于6月28日投料、6月29日出產(chǎn)品、7月2日開工負(fù)荷至90%。另一條生產(chǎn)線125萬噸7月11日晚投料開車，現(xiàn)整體負(fù)荷已達(dá)到九成。

　　當(dāng)前PTA加工費(fèi)在550元/噸以上，多數(shù)工廠裝置生產(chǎn)積極性不減，紛紛推遲檢修計劃。目前PTA裝置檢修計劃多集中于8月份，華彬石化140萬噸/年裝置計劃于8月中下旬停車檢修，寧波臺化120萬噸/年裝置預(yù)計于8月3日停車檢修半個月左右，上海亞東石化70萬噸/年裝置計劃8月底檢修3天。預(yù)期到8月份，PTA裝置按計劃檢修，開工負(fù)荷會小幅下降。

　　庫存方面，PTA市場仍面臨著一定的供需矛盾，需求端支撐偏弱，庫存進(jìn)一步加大。PTA總庫存近幾個月一直徘徊在350萬噸的歷史性高位，未來PTA庫存大幅去化的可能性較小，供需不平衡的局面將維持較長的時間。目前PTA社會庫存不斷攀升，截至7月24日當(dāng)周，PTA社會庫存達(dá)395萬噸，創(chuàng)歷史新高。

　　受OPEC+原油減產(chǎn)協(xié)議影響對油價形成支撐，目前制約原油繼續(xù)走高的因素仍是需求方面的擔(dān)憂，7月原油漲勢有明顯收窄，截至7月28日WTI主力合約收盤價格在41.04美元/桶，較月初上漲3.06%。PX外盤價格震蕩攀升，截至7月28日亞洲PX(CFR中國)收盤價558美元/噸，較月初上漲3.14%。近期海外裝置已告一段落，正在逐步重啟，國內(nèi)開工負(fù)荷基本持穩(wěn)，目前PX依舊處于虧損狀態(tài)。隨著裝置陸續(xù)恢復(fù)，PX庫存出現(xiàn)了明顯的累積，國內(nèi)社會庫存目前已經(jīng)接近250萬噸的高位。

　　下游需求方面，聚酯裝置錦逸投產(chǎn)，聚酯產(chǎn)能上調(diào)10萬噸/年。聚酯綜合開工上升至87%以上。淡季特征顯著，外貿(mào)需求仍處于恢復(fù)期，訂單數(shù)量較少，終端紡織市場行情依舊清淡，紡織工廠原料采購積極性不高，成交氣氛一般。同時，隨著夏季的逐漸深入，部分織造、印染企業(yè)進(jìn)入暑假模式，開工一般，對上游產(chǎn)品出貨造成一定程度的消極影響。在紡織淡季背景下，江浙開機(jī)率下調(diào)至55%附近，同比處于低位。對原料需求逐漸弱化，導(dǎo)致庫存不斷積累，高庫存成為通病，聚酯市場整體庫存集中在30-39天；具體產(chǎn)品方面，其中POY庫存至9-16天，F(xiàn)DY庫存至20-27天附近，而DTY庫存則至28-39天左右。臨近月底采購，滌絲工廠普遍縮小優(yōu)惠力度，有較強(qiáng)的炒漲心態(tài)。

　　生意社分析師夏婷認(rèn)為，目前來看，原料原油、PX對PTA形成一定利好，但隨著國內(nèi)PX裝置檢修恢復(fù)，整體供應(yīng)壓力加大，PX將呈現(xiàn)加速累庫的狀態(tài)，面臨累庫甚至脹庫的困境，因此未來PX價格承壓，成本端支撐將減弱。同時，PTA開工、庫存均維持高位，在終端淡季背景下供需矛盾難以改善，預(yù)計8月初行情將走弱為主。進(jìn)入8中下旬PTA裝置檢修增多，庫存壓力或?qū)p少，另外終端紡織市場迎來訂單的恢復(fù)，將在一定程度上提振上游市場，因此預(yù)計8月PTA行情呈“V“型走勢。