經(jīng)歷了國慶假期，本周我們建議關(guān)注：

(1)國慶期間服裝銷售火爆：我們分析，這主要受益于：

1)節(jié)日期間氣溫驟降，利好冬裝銷售；2)受國內(nèi)疫情控制得當(dāng)，國慶期間“報復(fù)性消費”復(fù)蘇趨勢明顯。我們估計，較多上市公司實現(xiàn)了國慶期間(10.1-10.8)線下增長30%以上、線上接近翻倍增長，增速超預(yù)期。

(2)棉紡行業(yè)訂單回暖：我們分析，這主要受益于：1)印度、斯里蘭卡由于疫情擴(kuò)散，不少訂單回流至國內(nèi)；2)上游棉花、化纖等大宗商品漲價，帶動紗線等價格跟漲(自9月以來，棉花/粘膠短纖/粘膠長絲/滌綸短纖/滌綸長絲分別上漲4%/9%/0%/1%/3%，紗線上漲3%)。我們估計，較多代工公司產(chǎn)能利用率已從4、5月最低的50%回升至80-95%，回暖趨勢明顯。目前時點我們推薦關(guān)注4條主線：(1)三季報有望迎來拐點或業(yè)績有望超預(yù)期：開潤股份、太平鳥；(2)棉紡主題：印度、斯里蘭卡疫情爆發(fā)，訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，受益標(biāo)的：百隆東方、天虹紡織、申洲國際等；(3)國慶期間銷售超預(yù)期、拉尼娜有望帶來極寒天氣帶動冬裝銷售、明年估值切換等因素有望提振服裝板塊信心，推薦森馬服飾、海瀾之家、比音勒芬。

行情回顧：跑贏上證綜指1.98PCT

本周，SW紡織服裝板塊上漲3.66%，跑贏上證綜指1.98PCT、跑輸創(chuàng)業(yè)板0.15PCT。本周，內(nèi)衣表現(xiàn)***，漲幅為10.66%；紡織漲幅最小，漲幅為3.03%。個股方面，9月以來都市麗人公司高管多次增持公司股份、提振市場信心，同時牽手阿里巴巴新制造平臺“犀牛智造”，本周股價繼續(xù)上漲、漲幅為45.21%。波司登受益10月以來全國降溫、旺季開啟，本周股價上漲32.08%。

行業(yè)表現(xiàn)：本周中國棉花價格指數(shù)上漲0.19%

截至10月9日，中國棉花328指數(shù)為13，256元/噸，本周上漲356元/噸、漲幅為2.76%。截至9月30日，進(jìn)口棉價格指數(shù)(1%關(guān)稅)為12，339元/噸，本周上漲149元/噸、漲幅為1.22%。截至10月9日，CotlookA指數(shù)(1%關(guān)稅)收盤價為12，208元/噸，本周上漲271元/噸、跌幅為2.27%；整體來看，本周內(nèi)外棉價差由701元/噸縮小至624元/噸。

行業(yè)新聞

斯里蘭卡一服裝廠超千人確診；印度紡織工廠受疫情影響無法正常交貨，多個訂單向中國轉(zhuǎn)移；多地國慶中秋“雙節(jié)”銷售額雙位數(shù)增長；H&M計劃2021年關(guān)店250家。