貴人鳥(niǎo)早前發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)顯示，2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損了6.86億元，同比下滑536.01%。

　　顯然，貴人鳥(niǎo)業(yè)績(jī)慘淡，已經(jīng)不再“貴”了，利潤(rùn)大幅下滑，一年虧損6.86億元

　　在巔峰時(shí)期，市值超過(guò)400億的貴人鳥(niǎo)股份有限公司，如今市值僅剩下35億元，縮水近91%，讓人唏噓不已。

　　貴人鳥(niǎo)是一家服裝上市公司，上市首年的營(yíng)業(yè)收入和扣非后歸屬母公司凈利潤(rùn)就雙雙下滑。

　　雖然在2015年至2017年中，公司能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)，但扣非后歸屬母公司凈利潤(rùn)卻在3年中僅有1年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　如今較新披露完成的2018年年報(bào)又顯示，該公司不僅營(yíng)業(yè)收入和扣非后歸屬母公司凈利潤(rùn)再次雙雙同比下滑，且凈利潤(rùn)更是出現(xiàn)近5年來(lái)的首次虧損。

　　傳統(tǒng)貴人鳥(niǎo)品牌業(yè)務(wù)是公司核心收入來(lái)源，貴人鳥(niǎo)品牌產(chǎn)品的銷(xiāo)售模式以向經(jīng)銷(xiāo)商批發(fā)銷(xiāo)售為主，全國(guó)僅有4家直營(yíng)店。

　　2015 年度至 2017 年度，貴人鳥(niǎo)品牌的批發(fā)銷(xiāo)售收入占整體營(yíng)業(yè)收入的 99.96%、82.93%、55.23%。

　　對(duì)比同行，公司直營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比偏低，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商模式存在依賴風(fēng)險(xiǎn)。

　　因而，在經(jīng)銷(xiāo)商渠道受到融資難困境時(shí)，貴人鳥(niǎo)品牌銷(xiāo)售收入受到較大影響，公司決定鎖定銷(xiāo)售渠道資源，降低經(jīng)銷(xiāo)商模式依賴風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大直營(yíng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模。

　　經(jīng)過(guò)調(diào)整后，2018年，貴人鳥(niǎo)品牌直營(yíng)店新開(kāi)1438 家、關(guān)閉1家，加盟代理新開(kāi) 515 家、關(guān)閉 2809 家。

　　報(bào)告期內(nèi)直營(yíng)店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.65億元、同比增長(zhǎng)19.29%，加盟店實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.01億元、同比增長(zhǎng)904.66%。

　　貴人鳥(niǎo)表示，目前公司已經(jīng)完成收購(gòu)工作，正處于業(yè)務(wù)整合優(yōu)化中，短期內(nèi)也無(wú)收購(gòu)計(jì)劃。不過(guò)，因收購(gòu)渠道企業(yè)而增加的銷(xiāo)售人員，將導(dǎo)致 2019 年度銷(xiāo)售人員薪酬和福利費(fèi)，店鋪管理費(fèi)、辦公費(fèi)等相應(yīng) 大幅增加。

　　除了銷(xiāo)售渠道調(diào)整的問(wèn)題，貴人鳥(niǎo)年報(bào)披露，公司主營(yíng)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)毛利率同比減少 6.58%，各主要品牌的毛利率均有所下降。

　　貴人鳥(niǎo)表示，毛利率下降主要是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及從部分經(jīng)銷(xiāo)商處購(gòu)回 2018 年款貴人鳥(niǎo)品牌產(chǎn)品，導(dǎo)致毛利率較高的貴人鳥(niǎo)自主品牌當(dāng)年度銷(xiāo)售收入下降。

　　同時(shí)，公司原材料成本上漲，自主品牌產(chǎn)品產(chǎn)量的下降，導(dǎo)致單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ㄙY產(chǎn)成本上升，單位產(chǎn)品毛利下降。