4月17日，國家統(tǒng)計局公布最新數據顯示， 中國一季度GDP同比下降6.8%，前值增6%。

　　初步核算，一季度國內生產總值20.65萬億元，按可比價格計算，同比下降6.8%。分產業(yè)看，首一產業(yè)增加值1.02萬億元，下降3.2%；第二產業(yè)增加值7.36萬億元，下降9.6%；第三產業(yè)增加值12.27萬億元，下降5.2%。

　　中國一季度固定資產投資（不含農戶）84145億元，同比下降16.1%，降幅比1—2月份收窄8.4個百分點。民間固定資產投資47804億元，下降18.8%，降幅收窄7.6個百分點。從環(huán)比速度看，3月份固定資產投資（不含農戶）增長6.05%。

　　網絡零售較快增長

　　1.居民名義收入增加實際收入減少。數據顯示，中國一季度居民人均可支配收入8561元，同比名義增長0.8%，扣除價格因素實際下降3.9%。按常住地分，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入11691元，名義增長0.5%，實際下降3.9%；農村居民人均可支配收入4641元，名義增長0.9%，實際下降4.7%。

　　2.城鎮(zhèn)調查失業(yè)率有所下降，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定。一季度，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員229萬人。3月份，31個大城市城鎮(zhèn)調查失業(yè)率為5.7%，與上月持平。全國企業(yè)就業(yè)人員周平均工作時間為44.8小時，比上月增加4.6小時。

　　3.生活必需品銷售和實物商品網上零售較快增長。中國3月社會消費品零售總額同比下降15.8%，1-2月為降20.5%；一季度同比降19.0%。

　　按消費類型分，餐飲收入6026億元，下降44.3%；商品零售72553億元，下降15.8%。實物商品網上零售額18536億元，增長5.9%，比1-2月份加快2.9個百分點；占社會消費品零售總額的比重為23.6%，比1-2月份提高2.1個百分點。

　　4.居民消費價格漲幅回落。一季度，全國居民消費價格同比上漲4.9%。食品煙酒價格同比上漲14.9%，衣著上漲0.2%，居住上漲0.2%，生活用品及服務上漲0.2%，交通和通信下降1.5%，教育文化和娛樂上漲1.9%，醫(yī)療保健上漲2.2%，其他用品和服務上漲4.9%。

　　5.服務業(yè)生產下滑，新興服務業(yè)增勢良好。一季度，第三產業(yè)增加值同比下降，其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，金融業(yè)增加值分別增長13.2%和6.0%。3月份，全國服務業(yè)生產指數下降9.1%，降幅較1-2月份收窄3.9個百分點。

　　6.農業(yè)生產基本平穩(wěn)，糧食生產形勢較好。一季度，農業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長3.5%。禽蛋產量增長4.3%，牛奶產量增長4.6%，豬牛羊禽肉產量1813萬噸。

　　7.工業(yè)生產下降，基礎原材料產業(yè)和高技術制造業(yè)保持增長。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降8.4%。其中，3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.1%，降幅較1-2月份收窄12.4個百分點；環(huán)比增長32.13%，工業(yè)產出規(guī)模接近去年同期水平。

　　3月份，高技術制造業(yè)同比增長8.9%，其中計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長9.9%。工業(yè)機器人和發(fā)電機組產量分別增長12.9%和20.0%。

　　產業(yè)互聯(lián)網分析師施展認為，工業(yè)和固定資產投資在3月反彈力度較大，側面顯示中國復產復工狀況良好；但社會零售額反彈力度較小，說明疫情仍然較大的影響目前消費意愿，且沒有出現(xiàn)報復性消費現(xiàn)象。

　　8.投資活動放緩，電子商務、專業(yè)技術服務和抗疫相關行業(yè)投資增長。分產業(yè)看，首一產業(yè)投資下降13.8%，第二產業(yè)投資下降21.9%，第三產業(yè)投資下降13.5%。其中，中國一季度房地產開發(fā)投資同比下降7.7%，1-2月降16.3%。高技術制造業(yè)中，計算機及辦公設備制造投資增長3.2%。高技術服務業(yè)中，電子商務服務投資增長39.6%，專業(yè)技術服務投資增長36.7%，科技成果轉化服務投資增長17.4%。

　　9.貨物進出口減緩，貿易結構繼續(xù)改善。一季度，貨物進出口總額65742億元，同比下降6.4%。其中，3月份進出口總額24459億元，同比下降0.8%，降幅比1-2月份收窄8.7%。

　　市場早有預期

　　資本市場對于-6.8%這樣的數據早有預期。

　　10點鐘數據發(fā)出之后，上證指數、深成指數、創(chuàng)業(yè)板指數震蕩上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指數午盤收漲1.92%領漲兩市。這顯示出經過較長時間的疫情洗禮之后，投資者對于一季度宏觀數據、各行業(yè)和標桿企業(yè)一季報的表現(xiàn)已經有了明確的預期。

　　業(yè)界大拿黃淵普認為，雖然2020一季度整體，受疫情影響，社消總額相比2019年一季度有較大幅度下滑；但相比1月和2月，3月份的社零總額已經有明顯提升；第二季度同比正向增長將是大概率的事情。

　　國際層面的疫情在第二季度不太可能結束，民眾的消費信心將繼續(xù)受到影響；由于各類線下商業(yè)活動的政策限制，網上消費將進一步上升的同時，類似旅游、餐飲、汽車等行業(yè)的復蘇將十分緩慢。

　　網絡生活與消費經濟在疫情期間進一步鞏固。外賣、網購市場活躍，網絡長短視頻、在線辦公、會議等賽道都有不同程度的預期外增長。

　　例如經歷了做空風波的愛奇藝，展望中2020年一季度預計總收入介于71億元人民幣（約合10.2億美元）和75.2億元人民幣（約合10.8億美元）之間，同比增長在2%和8%之間，訂閱會員數量超過1億人；

　　A股上市公司芒果超媒（300413.SZ）發(fā)布的2020年一季度業(yè)績預告顯示，公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.3億元-4.9億元，比上年同期增長2.89% -17.24%。春節(jié)期間芒果TV日人均使用時長已達88分鐘，僅次于嗶哩嗶哩的111分鐘，增速超40%；

　　一些在一季度受到實打實業(yè)績影響的本地生活型企業(yè)，包括美團點評、海底撈，雖然股價表現(xiàn)經歷了短暫的下跌，但企穩(wěn)反彈的速度同樣快，并沒有因為身處“重災區(qū)”而受到太大的影響，即便是已經預告一季度預虧，也并沒有影響投資人的熱情。

　　3月份社會零售總額的明顯回升，顯然給了市場更多的信心。

　　消費升級與需求仍然在

　　2003年非典疫情期間，互聯(lián)網企業(yè)快速發(fā)展，有人認為這是互聯(lián)網企業(yè)“受益于”疫情的發(fā)展，也有人認為這是互聯(lián)網和科技企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律所導致的。

　　不論兩者之間的關系如何，在疫情導致的短期經濟劇烈下滑之后，國家經濟發(fā)展都并沒有因此陷入到長期的停滯中，反而是因此迎來了一波新經濟的發(fā)展浪潮。

　　中國背靠全球獨大的單一市場，充足的內需市場一直吸引著商家以不同的方式，為消費者提供更好的商品，從傳統(tǒng)商貿到各類網絡零售，但其本質一直是消費者消費水平的不斷提升。

　　“消費降級”的擔憂一直都在，但以城市消費為代表的小紅書、以城鎮(zhèn)消費為代表的拼多多不斷高漲的估值和股價，已經充分說明了全球范圍內最聰明資本對中國消費繼續(xù)升級的肯定。

　　與此同時，全球主要經濟體都已經開始新一輪的經濟發(fā)展振興計劃，例如美國要求美國中小企業(yè)管理局向受影響的州和地區(qū)提供經濟貸款，為中小企業(yè)提供資金和流動性。據悉，他將要求國會為此增加500億美元的資金。

　　3月28日，意大利批準了43億歐元的市政基金，以幫助中小型企業(yè)與普通市民渡過難關。而此前，該國已經批準通過了總額為250億歐元的財政刺激措施。

　　據日媒報道，日本即將出臺的針對疫情的經濟援助計劃，金額將達到日本年度GDP總值的10%以上（接近5000億美元）。

　　各類經濟振興計劃的刺激之下，全球范圍內經濟環(huán)境的逐漸企穩(wěn)，也將為中國經濟的發(fā)展提供更加良好的外部環(huán)境，特別是此前已經深陷困境的外貿行業(yè)。

　　有涉及俄羅斯跨境商貿業(yè)務的從業(yè)者告訴億歐，目前已經開始有商戶開始逐漸下單訂購各類商品，此前被冰凍的現(xiàn)金流開始逐漸復蘇起來。