【編者按】

      春來萬物綠。當(dāng)前，綠色經(jīng)濟(jì)已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要?jiǎng)恿?。而作為?jīng)濟(jì)增長的血液，綠色金融、綠色投資則面臨廣闊的市場空間。

      由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、21財(cái)經(jīng)APP發(fā)起的“綠色投資，資本與產(chǎn)業(yè)共創(chuàng)綠色未來”主題活動(dòng)，旨在倡導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)，借助資本的力量和影響力，關(guān)注除了環(huán)境治理、節(jié)能減排等之外，包括普惠金融、普惠教育、普惠醫(yī)療、食品安全、精準(zhǔn)扶貧等泛ESG領(lǐng)域的可持續(xù)的投資機(jī)會(huì)。

     值得欣慰的是，因?yàn)榫G色投資倡導(dǎo)的長期價(jià)值投資理念，與VC/PE長周期投資模式十分契合，越來越多的投資機(jī)構(gòu)，開始通過在投資原則和業(yè)務(wù)流程中系統(tǒng)融入相關(guān)要求來落實(shí)綠色、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。

“越來越多的機(jī)構(gòu)開始重視綠色投資理念，關(guān)注低碳環(huán)保、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)和為經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效賦能的新興產(chǎn)業(yè)?！闭劦絇E/VC機(jī)構(gòu)對(duì)綠色投資的關(guān)注度，盛世投資CEO張洋說。

在受托管理區(qū)域產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金過程中，盛世投資十分重視經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的平衡，在基金運(yùn)行管理中兼顧區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)造稅收就業(yè)等使命。

在大投資領(lǐng)域尚屬少數(shù)派的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，卻是全球推動(dòng)負(fù)責(zé)任投資的重要力量。2018年聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則組織（“PRI”）的近2000家簽署方中，涉及私募股權(quán)投資的超過700家。

MAIF 首席投資官 Sophie Elkrief 在《私募股權(quán)領(lǐng)域 ESG監(jiān)督、 報(bào)告和對(duì)話》訪談中的表態(tài)也可以看出海外基金出資人對(duì)ESG的看重：“對(duì)于我們而言，ESG報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告同樣重要?！?/p>

張洋。資料圖

ESG漸成新主流

    中國本土市場上，ESG責(zé)任投資也正在成為私募股權(quán)投資人熟知的理念。隨著人民幣基金LP和美元基金LP一樣更為重視ESG理念，人民幣基金管理人也將投資的環(huán)境、社會(huì)和治理效果納入投資GP時(shí)的考量。

2019年5月，盛世投資加入U(xiǎn)NPRI，成為中國第一家簽署負(fù)責(zé)任投資原則的政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)。據(jù)張洋介紹，盛世投資在責(zé)任投資方面的行動(dòng)包括促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、壯大綠色經(jīng)濟(jì)、助力美麗鄉(xiāng)村建設(shè)、為精準(zhǔn)扶貧提供新的解決方案等。

作為人民幣母基金管理機(jī)構(gòu)，在投資實(shí)踐過程中，盛世投資一方面發(fā)掘?qū)Νh(huán)境和社會(huì)能產(chǎn)生長期積極影響的投資機(jī)會(huì)，增強(qiáng)可持續(xù)的長期投資回報(bào)，另一方面通過投資支持有益于社會(huì)發(fā)展、注重環(huán)境保護(hù)和公司治理的優(yōu)秀企業(yè)，履行資產(chǎn)管理人的社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

“我們?cè)诩瘓F(tuán)層面也設(shè)立了獨(dú)立的責(zé)任投資委員會(huì)，ESG的戰(zhàn)略規(guī)劃和決策是其重要職能之一?！睆堁蟾嬖V記者，盛世投資團(tuán)隊(duì)在商業(yè)盡調(diào)之外增加了ESG盡調(diào)，從環(huán)境、社會(huì)、公司治理三個(gè)維度進(jìn)行評(píng)判。

早在2016年，盛世投資就作為基金管理人發(fā)起了規(guī)模為20.1億元的江蘇徐州老工業(yè)基地產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。該基金負(fù)責(zé)人盛世金財(cái)副總裁周灝告訴記者，徐州一直在探索生態(tài)優(yōu)先、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的綠色模式，在選擇GP時(shí)，既重點(diǎn)關(guān)注上述產(chǎn)業(yè)，又注重在ESG特別是生態(tài)、循環(huán)、綠色及低碳領(lǐng)域有經(jīng)驗(yàn)的GP團(tuán)隊(duì)。

綠色投資大賽道

      綠色投資理念主要體現(xiàn)在ESG投資三大維度的環(huán)境一側(cè)。2018年底中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《綠色投資指引（試行）》為綠色投資作出界定：以促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績效、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，采用系統(tǒng)性綠色投資策略，對(duì)能夠產(chǎn)生環(huán)境效益、降低環(huán)境成本與風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資的行為。

也就是說，綠色投資范圍應(yīng)圍繞環(huán)保、低碳、循環(huán)利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清潔與可再生能源、環(huán)境保護(hù)及修復(fù)治理、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等。

     談到ESG投資尤其是綠色投資的本土化路徑，張洋告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，中國投資市場和海外實(shí)踐略有差異，“因此，作為母基金方需要和子基金共同探討國內(nèi)綠色投資的策略，幫助子基金改善綠色投資的行為、提供投后服務(wù)和資源支持等?！?/p>

據(jù)介紹，徐州老工業(yè)基地產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金與GP團(tuán)隊(duì)簽署LPA的時(shí)候會(huì)擬列污染環(huán)境或者放量不增效的負(fù)面清單，當(dāng)這類項(xiàng)目出現(xiàn)在投決會(huì)上時(shí)，不排除行使一票否決權(quán)的可能。

      除了從綠色投資角度出發(fā)對(duì)GP基金的激勵(lì)與約束條款設(shè)置、基金盡調(diào)和評(píng)估考量，盛世投資還通過青桐責(zé)任投資學(xué)院匯聚綠色投資領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方、學(xué)者和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，共同探索中國特色綠色投資的路徑。

    “大家都在盡可能不破壞環(huán)境的情況下，追求更高效的能源轉(zhuǎn)換方式和降本提質(zhì)增效路徑?！痹趶堁罂磥?，盡管綠色投資的經(jīng)濟(jì)效益還需時(shí)間來證明，但“相信回報(bào)不會(huì)差”。