公募基金一季度座次出爐。

       按照基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2020年3月底，全市場(chǎng)公募基金管理人管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)16.64萬(wàn)億元，規(guī)模再創(chuàng)新高。

具體到各類型產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，盡管一季度受疫情及市場(chǎng)劇烈波動(dòng)影響各類型基金規(guī)模增長(zhǎng)較上季度末均有所放緩，但各類型基金規(guī)模平均增幅均在10%以上。

      事實(shí)上，雖然行情波動(dòng)調(diào)整，但一季度公募基金的發(fā)行也出現(xiàn)了一個(gè)小高潮。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共有239只新基金發(fā)行，募集規(guī)模為5160.41億元，創(chuàng)下了1998年以來(lái)的季度最高紀(jì)錄，超越了2007年與2015年兩個(gè)高點(diǎn)。

就基金公司來(lái)看，邁入“千億俱樂(lè)部”的公募基金管理人數(shù)量繼續(xù)增加。其中易方達(dá)基金、華夏基金兩家基金公司剔除貨幣基金及短期理財(cái)產(chǎn)品的管理規(guī)模已超4000億元，領(lǐng)跑排行榜。

規(guī)模再創(chuàng)新高

     今年一季度各類型基金的資產(chǎn)凈值規(guī)模較2019年底均表現(xiàn)為增長(zhǎng)。

     按照銀河證券數(shù)據(jù)，股票基金的資產(chǎn)凈值從2019年底的1.27萬(wàn)億元增長(zhǎng)到1.38萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了1070.78億元，增長(zhǎng)率為8.43%；混合基金的資產(chǎn)凈值從2019年底的2.07萬(wàn)億元增加到2.28萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了2136.96億元，增長(zhǎng)率為10.33%。

此外，債券基金在一季度末的資產(chǎn)凈值為4.71萬(wàn)億元，較2019年年末增長(zhǎng)了4686.49億元，增長(zhǎng)率為11.06%；貨幣基金則在一季度增長(zhǎng)了超過(guò)一萬(wàn)億的規(guī)模，增長(zhǎng)率為15.46%，規(guī)模增長(zhǎng)至8.17萬(wàn)億元。

    “具體到各個(gè)基金類型來(lái)說(shuō)，債券型基金規(guī)模上升，一方面由于新基金成立，另一方面源于一季度債券型基金表現(xiàn)較好，收益上行帶動(dòng)基金凈值規(guī)模上行；另外貨幣基金一般在A股市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱的環(huán)境下呈現(xiàn)上行，一月份市場(chǎng)震蕩，也增加了避險(xiǎn)需求?！备裆县?cái)富研究員張婷表示。

事實(shí)上，雖然貨幣基金收益不斷走低，但貨幣基金規(guī)模在今年二月份以來(lái)重回8萬(wàn)億，并且在一季末規(guī)模繼續(xù)增加。這也是2019年3月以來(lái)，貨幣基金規(guī)模再次回歸8萬(wàn)億高點(diǎn)。

      具體到股票型產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，一季度亦迎來(lái)大爆發(fā)，多次出現(xiàn)“一日售罄”的爆款基金。

數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)一季度共有239只新基金發(fā)行，其中股票方向基金新發(fā)行數(shù)量為139只，募集規(guī)模3220.47億元，創(chuàng)下股票方向基金發(fā)行的歷史最高季度紀(jì)錄。

在銀河證券基金研究中心負(fù)責(zé)人胡立峰看來(lái)，雖然一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融生活受到新冠肺炎疫情的巨大影響與強(qiáng)烈沖擊，但是公募基金行業(yè)卻迎來(lái)了歷史最高紀(jì)錄。

但是這一次擴(kuò)容，是否會(huì)在業(yè)績(jī)上為投資人帶來(lái)正反饋，猶未可知。

“千億俱樂(lè)部”再擴(kuò)容

     就各家基金公司情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，按照剔除貨幣基金和短期理財(cái)基金的規(guī)模，共有27家公募基金的管理規(guī)模突破千億。相比2019年年末的數(shù)據(jù)，再度增加了一家。

其中排名第一的是易方達(dá)基金，規(guī)模為4827億；其次是華夏基金和博時(shí)基金，規(guī)模分別為4132億、3677億，分列第二、第三名。第四位至第十位的公募基金管理人則分別是廣發(fā)基金、南方基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金、富國(guó)基金、中銀基金以及招商基金。

相比去年年末的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，多家基金公司在一季度的非貨幣基金及短期理財(cái)規(guī)模均表現(xiàn)為繼續(xù)增長(zhǎng)。

     其中一季度規(guī)模增長(zhǎng)最大的基金公司是廣發(fā)基金，廣發(fā)基金在一季度末的非貨幣基金及短期理財(cái)規(guī)模為3543億元，排在第四位，相比2019年年末的數(shù)據(jù)，廣發(fā)基金的規(guī)模增長(zhǎng)了850億。

此外，易方達(dá)基金、華夏基金兩家公司一季度的非貨幣基金及短期理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)也超過(guò)了700億元，分別為776億元和717億元。

按照一季度新發(fā)基金的情況來(lái)看，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、華夏基金也排在前列。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，今年一季度首募基金資產(chǎn)凈值最高的基金公司就是廣發(fā)基金，廣發(fā)基金一季度主基金數(shù)量為11只，首次募集基金資產(chǎn)凈值為371.59億元；排在第二三位的則是易方達(dá)基金以及華夏基金，兩家基金公司一季度的首募基金凈值分別為301.72億元和271.5億元

除了新發(fā)產(chǎn)品之外，存量產(chǎn)品也有明顯增量。

譬如廣發(fā)基金，以2019年的公募業(yè)績(jī)冠軍劉格菘管理的幾只產(chǎn)品為例，劉格菘2019年業(yè)績(jī)“霸榜”的三只基金，廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)以及廣發(fā)多元新興在一季度又迎來(lái)大量資金申購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，三只基金的規(guī)模分別達(dá)到143.82億元、99.96億元以及75.65億元，較去年年末的規(guī)模分別增長(zhǎng)了109%、73%以及210%。

      此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，也有41家基金公司一季度的非貨幣基金及短期理財(cái)規(guī)模表現(xiàn)為負(fù)增長(zhǎng)。

其中嘉實(shí)基金在今年一季度末的規(guī)模為2752億元，較2019年年末的數(shù)據(jù)下滑116億元，是所有基金公司中規(guī)模下滑最大的一家。此外，大成基金在一季度規(guī)模下滑87億元，僅次于嘉實(shí)基金。

      而曾推出多只爆款基金的興全基金，其在今年一季度的非貨幣基金及短期理財(cái)規(guī)模亦出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，興全基金在今年一季度末的規(guī)模為1451億元，較2019年年末縮減57億元。

監(jiān)管層嚴(yán)控規(guī)?？趶?/h4>

值得注意的是，雖然行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但“唯規(guī)模論”的評(píng)價(jià)體系依舊不被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

4月23日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，早前有三方機(jī)構(gòu)披露了各家基金公司的今年一季度以及去年年末的規(guī)模排名數(shù)據(jù)，但隨即接到監(jiān)管層窗口指導(dǎo)，稱不允許發(fā)布基金公司規(guī)模排名數(shù)據(jù)。

這意味著，監(jiān)管層針對(duì)公募基金規(guī)模披露的管控更加嚴(yán)格。

事實(shí)上，早前21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，監(jiān)管層在去年下半年就叫停了公募基金規(guī)模數(shù)據(jù)提前泄露。

而按照往年模式，都是基金公司年末將規(guī)模數(shù)據(jù)報(bào)給基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，但2019年，監(jiān)管層已禁止基金公司提前向評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)公開(kāi)數(shù)據(jù)。

因此，公募基金的2019年度規(guī)模數(shù)據(jù)并未如往年一樣得以在2019年12月31日就發(fā)布。

但現(xiàn)在，公募基金年報(bào)、一季報(bào)已經(jīng)發(fā)布，此時(shí)叫停評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)公布規(guī)模排名數(shù)據(jù)，顯然是監(jiān)管層進(jìn)一步收緊了針對(duì)公募基金規(guī)模數(shù)據(jù)披露的管控。

事實(shí)上，此前監(jiān)管層也多次針對(duì)基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提出要求，要求評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)弱化對(duì)公募基金管理規(guī)模的關(guān)注。

“管理規(guī)模并不是評(píng)價(jià)投資管理能力的關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)?！被饦I(yè)協(xié)會(huì)方面明令指出。

按照此前要求，基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步弱化對(duì)公司管理規(guī)模的關(guān)注，不再公布包含貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而建立更為科學(xué)、全面、合理的基金管理公司評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，引導(dǎo)投資者及相關(guān)方更為理性、客觀地看待規(guī)模排名，突出長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資對(duì)于財(cái)富增長(zhǎng)的重要作用。

更早之前，2017年，監(jiān)管層宣布取消了公募基金貨幣基金規(guī)模及單項(xiàng)排名評(píng)價(jià)。不僅僅是對(duì)貨幣基金規(guī)模的排名限制，隨后在2018年，監(jiān)管層又要求將短期理財(cái)產(chǎn)品剔除產(chǎn)品規(guī)模排名。

在2018年年末基金業(yè)協(xié)會(huì)組織的基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)座談會(huì)中，協(xié)會(huì)要求基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)弱化對(duì)公司管理規(guī)模的關(guān)注，細(xì)則包括不再公布包含短期理財(cái)債券基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)，基金管理公司也將不能通過(guò)各類渠道宣傳短期理財(cái)債券基金的規(guī)模排名及收益率等。

為什么監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)公募基金的排名如此敏感？或許可以從往年公募規(guī)模排名戰(zhàn)中的種種亂象尋找答案。

對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，行業(yè)的規(guī)模排名，依舊是一個(gè)重要考核指標(biāo)。為了規(guī)模數(shù)據(jù)更加好看，種種問(wèn)題也在積壓。

其中最為常見(jiàn)的，就是尋找“幫忙資金”。2017年以前，每到臨近年末，不少公募基金尋求“幫忙資金”的“需求單”就開(kāi)始在圈子里流傳。

“之前不少公募基金找過(guò)來(lái)說(shuō)需要沖刺貨幣基金申購(gòu)量，向我們尋求合作，會(huì)根據(jù)申購(gòu)量給與一定比例的報(bào)酬?！庇腥倘耸扛嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

雖然這種方式“高效快速”，但一到下一年年初，幫忙資金撤離的時(shí)候，“裸泳者”也會(huì)浮出水面。譬如此前貨幣基金規(guī)模并未排除在外，不少公募基金都在年末有“沖規(guī)模”動(dòng)作，轉(zhuǎn)眼卻在一季度出現(xiàn)規(guī)模的大幅縮水。