丙烯腈在持續(xù)下跌了近5個(gè)月時(shí)間之后，進(jìn)入5月份價(jià)格終于步入上行通道，背后的代價(jià)則是生產(chǎn)企業(yè)在持續(xù)虧損狀況下采取大面積減產(chǎn)措施。但本月時(shí)間已近三分之一，丙烯腈價(jià)格也僅磨磨蹭蹭上漲了不足500元/噸，華東港口主流出罐成交價(jià)格仍保持在7000元/噸偏下水平。與往日的借風(fēng)上揚(yáng)不同，此次價(jià)格反彈猶顯無力，盡管工廠已然減產(chǎn)，但疲弱需求加上新產(chǎn)能的投放預(yù)期仍使得市場(chǎng)面臨過剩風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入5月份斯?fàn)柊罴吧虾Ｙ惪凭鶞p半生產(chǎn)，科魯爾重啟時(shí)間延后，吉林石化一條線檢修，大慶石化及蘭州石化也處于停車狀態(tài)，其余廠家也大多均維持偏低負(fù)荷運(yùn)行。截止到5月9日，國(guó)內(nèi)丙烯腈行業(yè)平均開工率僅為56%，較4月底下降23個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期則下降35個(gè)百分點(diǎn)，為五年來開機(jī)率最低水平。預(yù)估5月份國(guó)內(nèi)丙烯腈總產(chǎn)量為13.92萬噸（未計(jì)算浙石化），較4月份減少大約2萬噸。

供應(yīng)量縮減的同時(shí)，下游總體需求也有增長(zhǎng)表現(xiàn)，但整體增量有限。其中ABS行業(yè)開機(jī)率提升至95%以上，腈綸行業(yè)開機(jī)率也提升至40%偏上，而丙烯酰胺行業(yè)開工率則維持60%附近。根據(jù)開工情況測(cè)算，5月份國(guó)內(nèi)ABS產(chǎn)量預(yù)估在33萬噸左右，對(duì)丙烯腈消耗量大約為7.6萬噸；腈綸產(chǎn)量預(yù)估在3.3萬噸，對(duì)丙烯腈消耗量大約3.1萬噸；丙烯酰胺產(chǎn)量預(yù)估4.9萬噸，對(duì)丙烯腈消耗量大約3.9萬噸。綜合各下游消費(fèi)占比情況，預(yù)估5月份國(guó)內(nèi)總需求量大約16-17萬噸之間。

丙烯腈5月份供需平衡表測(cè)算

單位：萬噸

如表所示，考慮到期初庫存及當(dāng)月進(jìn)口貨沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，綜合核算5月份丙烯腈市場(chǎng)供應(yīng)量依然充裕，不過至月末庫存將降至4萬噸附近的相對(duì)合理水平?？傮w來說5月份盡管各工廠大幅減產(chǎn)，但丙烯腈整體供應(yīng)并未出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，且進(jìn)口貨加上新產(chǎn)能的預(yù)期投放或?qū)⑹沟檬袌?chǎng)仍面臨過剩壓力，從而也將抑制丙烯腈價(jià)格上漲空間。

不過，近期丙烯價(jià)格也已上漲至6000元/噸以上，成本壓力下丙烯腈價(jià)格也將繼續(xù)努力上推。但在需求增長(zhǎng)無力的局面下，生產(chǎn)企業(yè)也將只能繼續(xù)通過減產(chǎn)來減虧。2020年本就是丙烯腈行業(yè)開始步入供應(yīng)過剩階段的一年，而在疫情肆虐全球、世界經(jīng)濟(jì)停擺的形勢(shì)下，丙烯腈供應(yīng)過剩的局面則更為突出，供需格局重塑的過程也將更為艱難。