11月3日晚，原申請于2020年11月5日在科創(chuàng)板上市的螞蟻集團，暫緩了A、H股兩地上市進程。

值得一提的是，在螞蟻集團推進科創(chuàng)板上市的過程中，A股批文下發(fā)速度也在放緩。21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自9月4日后，證監(jiān)會每周下發(fā)的批文數(shù)量均為個位數(shù)。10月31日至11月3日區(qū)間，證監(jiān)會下發(fā)的批文數(shù)量更是只有2家。

而在此之前，如9月4日當(dāng)周，證監(jiān)會核發(fā)的IPO批文數(shù)量以及同意注冊的IPO企業(yè)合計達15家，下半年以來IPO批文下發(fā)和允許注冊數(shù)量最多的一周（7月31日當(dāng)周），證監(jiān)會更是同意了18家企業(yè)的IPO申請。

目前，螞蟻集團何時重啟上市進程尚不得而知，但在不少行業(yè)人士看來，隨著螞蟻上市的暫緩，證監(jiān)會批文發(fā)放速度或有望加速，科創(chuàng)板的各項審核工作也將保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。

科創(chuàng)板上市節(jié)奏放緩

截至目前，科創(chuàng)板申報企業(yè)數(shù)量已突破471家，其中206家企業(yè)注冊上市，而剩余企業(yè)中，23家已提交注冊，38家企業(yè)在上市委員會上審核通過，123家已經(jīng)獲得科創(chuàng)板問詢，僅18家企業(yè)為已受理待反饋。

從目前的審核節(jié)奏上看，科創(chuàng)板的各項審核工作正在有條不紊地進行。但21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近期，科創(chuàng)板企業(yè)上市出現(xiàn)放緩趨勢。

公開資料顯示，2020年以來，科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量合計116家，其中下半年（7月以來）上市企業(yè)數(shù)量合計75家，其中7月份上市27家，8月上市22家，9月份上市18家，10月份則僅有8家，11月截至目前尚沒有一家企業(yè)成功上市。

而在這背后，從全市場來看，證監(jiān)會批文下發(fā)速度也顯著放緩，連續(xù)7周證監(jiān)會核發(fā)批文和允許注冊企業(yè)為個位數(shù)。

北京一名投行人士受訪指出：“批文放緩與螞蟻上市推進存在一定關(guān)系，但同時應(yīng)該也有補半年報的因素。”

“隨著螞蟻集團上市暫緩，接下來科創(chuàng)板的審核節(jié)奏、證監(jiān)會的批文速度有可能較9月、10月有一定加快。”資深投行人士王驥躍受訪指出。

公開資料顯示，截至目前，科創(chuàng)板合計有23家企業(yè)提交注冊，但尚未獲得證監(jiān)會同意。其中時間最早的企業(yè)莫過于天能電池集團股份有限公司（以下簡稱“天能電池”）。

天能電池IPO申請于2019年12月30日獲上交所受理，2020年7月6日獲科創(chuàng)板上市委員會審議通過，次日公司提交了注冊申請，但時至今日，天能電池排隊時間已長達10個月之久，叩開上市大門卻依舊“遙遙無期”。

此前，天能股份股東“突擊入股”、資產(chǎn)負債率較高關(guān)聯(lián)交易等問題受到市場和交易所重點關(guān)注。此外，今年5月，其母公司天能動力遭遇沽空機構(gòu)狙擊，被質(zhì)疑存在嚴重財務(wù)造假行為。

此外，還有部分企業(yè)在上市委會議通過后，想提交注冊卻遲遲不能成行。21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)行，目前科創(chuàng)板有34家公司處于上市委會議狀態(tài)。其中，22家企業(yè)過會時間超過半個月但尚未提交注冊。

時間跨度最大的包括成都極米科技股份有限公司、江蘇康眾數(shù)字醫(yī)療科技股份有限公司、上海海優(yōu)威新材料股份有限公司、吉利汽車控股有限公司、杭州愛科科技股份有限公司、廣東聚石化學(xué)股份有限公司等，其最新更新時間均為9月29日，但尚未提交注冊。

“按照程序，過會企業(yè)在提交注冊之前，還需要對科創(chuàng)板上市委的審核意見做出答復(fù)，這些問題以及回復(fù)情況都是因企業(yè)而異的?！比A南一家中型券商投行部人士受訪指出。

年內(nèi)22家企業(yè)終止申報

除了部分企業(yè)審核進程放緩之外，今年以來，科創(chuàng)板還終止了22家企業(yè)的IPO申請，其中9家為2020年申報的企業(yè)。申報時間最早的慧捷（上海）科技股份有限公司，從2020年5月20日申報獲受理，到8月10日，主動撤回材料歷時不到3個月。

此外，今年還出現(xiàn)3例在注冊階段終止IPO的企業(yè)。如博眾精工科技股份有限公司，其IPO申請于2019年4月21日獲得受理，2019年12月19日提交注冊申請，但2020年4月24日，證監(jiān)會發(fā)布科創(chuàng)板股票發(fā)行注冊程序終止通知書，決定終止其發(fā)行注冊程序。

另一例創(chuàng)鑫激光的上市之路也頗為曲折，深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司于2019年4月2日IPO獲得受理，同年11月14日，創(chuàng)鑫激光IPO過會，2019年12月27日創(chuàng)鑫激光提交注冊。但歷經(jīng)10個多月的等待后，10月26日晚間，創(chuàng)鑫激光主動撤回IPO申請。

此外，今年6月10日過會的天益醫(yī)療，6月18日提交注冊，但在10月29日終止注冊。

此前，證監(jiān)會發(fā)布了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定（征求意見稿）》。其規(guī)定，檢查對象確定包括隨機抽取和問題導(dǎo)向兩種方式，自收到審核、注冊部門書面檢查通知后十個工作日內(nèi)，被檢查對象撤回首發(fā)申請的，原則上不再對該企業(yè)實施現(xiàn)場檢查。但該企業(yè)在撤回申請后十二個月內(nèi)再次申請境內(nèi)首發(fā)上市的，應(yīng)當(dāng)列為檢查對象。

11月3日晚間，上交所制定《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計劃》也指出，深化“入口端”和“出口端”建設(shè)。深入推進科創(chuàng)板建設(shè)和注冊制改革，按照國務(wù)院金融委和證監(jiān)會部署，推動全面實行股票發(fā)行注冊制，從源頭把好上市公司質(zhì)量關(guān)。

一位接近交易所的投行人士表示，由于多數(shù)項目在審核問詢環(huán)節(jié)就已清楚自身問題，因此較多情況下在與監(jiān)管層的溝通下選擇了主動放棄，而“自發(fā)退出”趨勢也體現(xiàn)了監(jiān)管層的市場化審核特點。