“易”答：不妨從歷史數(shù)據(jù)中找規(guī)律！

在生活中我們通過上班、努力工作來獲得勞動收入，除此之外，我們還可以投資理財(cái)來獲得財(cái)產(chǎn)性收入，通過投資股票、債券、黃金等資產(chǎn)，一方面使我們勞動積累的收入保值增值，另一方面也獲取投資收益。

當(dāng)務(wù)之急是，不同類別資產(chǎn)的收益情況是怎樣的，投資人該如何選擇？

國內(nèi)的證券市場時間較短，本期我們回顧一下美國1890年至2020年的歷史數(shù)據(jù)，在這130年間，美國CPI年均上漲2.6%，無論投資于股票、長期國債這類金融資產(chǎn)，還是黃金、原油或者房地產(chǎn)這類實(shí)物資產(chǎn)，都可以跑贏通脹。

其中，股票年化收益率最高，達(dá)到9.5%，10年期國債為4.7%，黃金、原油、房地產(chǎn)的年化收益率略高于通脹，分別為3.5%、3.0%和3.2%。

股票長期收益率顯著高于其他資產(chǎn)，財(cái)富增值效應(yīng)遙遙領(lǐng)先。

1890年將1美元投資于標(biāo)普綜合指數(shù)，2000年將變成3.88萬美元，到了2020年增至12.8萬美元。同樣的1美元投資于10年期國債，2020年只能變成395美元，投資于黃金只有85美元，投資于房地產(chǎn)也只有62美元。

股票的收益來自于企業(yè)盈利，而企業(yè)盈利又基于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

美國的歷史數(shù)據(jù)說明，持有股票類資產(chǎn)，能夠最大程度地分享經(jīng)濟(jì)增長的成果。投資股票類資產(chǎn)的方式主要有兩個，一是直接買賣股票，但一般個人投資者受限于專業(yè)知識、資金大小、時間精力等因素，這種方式的風(fēng)險很大。另一種方式是通過股票型公募基金產(chǎn)品來投資，這類產(chǎn)品具有專業(yè)管理、分散風(fēng)險、嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明等特點(diǎn)，能夠讓投資者用較小的資金參與股票的投資。

2004年12月31日至2021年5月12日，滬深300全收益指數(shù)的年化收益率達(dá)到12.58%，累計(jì)收益率558%。

展望未來數(shù)十年，中國經(jīng)濟(jì)將依托超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，在科技創(chuàng)新戰(zhàn)略引領(lǐng)下，保持高質(zhì)量持續(xù)增長態(tài)勢，同時，股票發(fā)行注冊制和常態(tài)化退市機(jī)制將進(jìn)一步提升中國股市的活力和質(zhì)量。長期投資于中國股票類資產(chǎn)，可以較好地戰(zhàn)勝通脹、獲得較好的收益。

（注：本期援引數(shù)據(jù)來源：易方達(dá)互聯(lián)網(wǎng)投教基地，OurWorldinData, MeasuringWorth, Robert Shiller, EIA, FRED, CEIC，中金公司研究部；各資產(chǎn)收益均按1890年為基年折算為定基指數(shù)，其中美國股票按照S&P Composite Stock Index+成分股分紅進(jìn)行折算；10年期美國國債按照10年期國債利息+資本利得進(jìn)行折算；房價使用的是美國Case-Shiller房價指數(shù)；指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來。）

知識貼片：什么是股票型公募基金？

公募基金通過發(fā)售基金份額，將眾多不特定投資者的資金匯集起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，委托基金管理人進(jìn)行投資管理，基金托管人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)托管，由基金投資人共享投資收益、共擔(dān)投資風(fēng)險。

按照基金合同和基金招募說明書約定，百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。