據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查，截至2019 年3 月15 日，全國(guó)累計(jì)銷售皮棉305.6 萬(wàn)噸，同比減少18.1萬(wàn)噸，其中新疆銷售皮棉248.9 萬(wàn)噸，約占本年度新疆棉累計(jì)加工量的49.68%。業(yè)內(nèi)分析，造成新疆棉銷售進(jìn)度偏慢的原因一個(gè)是2018/19年度兵棉簽約銷售、向內(nèi)地移庫(kù)進(jìn)度較前兩年放緩；另一個(gè)是部分南疆機(jī)采棉因雜質(zhì)大、斷裂比強(qiáng)度低、馬值高而受到疆內(nèi)外棉紡織廠、貿(mào)易商的冷遇，拖了整個(gè)市場(chǎng)的后腿。那么截至3月底，本年度新疆棉花加工企業(yè)的利潤(rùn)情況如何呢？筆者將南疆手摘棉、北疆機(jī)采棉分別討論：

一、南疆手摘棉收購(gòu)期大多集中在2018年9月下旬至2019年1月中旬前，40%衣分籽棉收購(gòu)價(jià)最高7.50-7.60元/公斤，最低6.60-6.70元/公斤（31級(jí)，長(zhǎng)度28mm及以上），年度平均收購(gòu)價(jià)7.05-7.10元/公斤（取中間價(jià)7.08元/公斤）。棉籽銷售價(jià)集中在1.50-1.60元/公斤（取1.55元/公斤），以此折算皮棉毛重成本約15800元/噸，再加上疆內(nèi)短倒入庫(kù)、監(jiān)管庫(kù)包干費(fèi)及五個(gè)月財(cái)務(wù)成本（11月-3月），在庫(kù)未售皮棉的綜合成本為16750元/噸。即使按四個(gè)月財(cái)務(wù)成本計(jì)算，綜合成本也達(dá)到16600元/噸（因融資、貸款利率不同存在差異）。當(dāng)然很大一部分南疆軋花廠都采取邊收邊售的策略，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)和收購(gòu)資金壓力，實(shí)際已售皮棉的成本預(yù)計(jì)16200-16300元/噸。

2018年11月份以來(lái)，疆內(nèi)庫(kù)3128/3129級(jí)（斷裂比強(qiáng)度27.5CN/tex及以上）手摘棉的提貨價(jià)最高16200元/噸，最低15500元/噸，大部分時(shí)間穩(wěn)定在15700-15900元/噸（毛重）。3月上中旬報(bào)價(jià)、成交價(jià)均再次回到16000元/噸左右，因此結(jié)合南疆手摘棉的銷售進(jìn)度、銷售時(shí)段，筆者判斷已售3128/3129級(jí)的平均毛重價(jià)格或在15800-15900元/噸。由上面簡(jiǎn)單測(cè)算可知，南疆手摘棉平均每噸虧損約400-500元。

北疆機(jī)采棉40%衣分最高收購(gòu)價(jià)6.60-6.70元/公斤，最低收購(gòu)價(jià)5.70-5.80元/公斤（31級(jí)），結(jié)合資源上市情況，預(yù)計(jì)40%衣分平均收購(gòu)價(jià)約6.10-6.15元/公斤（取6.12元/公斤計(jì)算）；棉籽10-12月份售價(jià)集中在1.50-1.60元/公斤（取中間價(jià)1.55元/公斤），折算3128/3129級(jí)皮棉直接成本14000-14100元/噸（含加工費(fèi)）。目前在庫(kù)未售機(jī)采棉綜合成本約：14100+200（短倒+倉(cāng)庫(kù)“包干費(fèi)”）+600（四個(gè)月財(cái)務(wù)成本）=14900元/噸，若五個(gè)月財(cái)務(wù)成本則達(dá)到15050元/噸（融資、貸款利率不同存在差異）。機(jī)采棉邊收購(gòu)加工邊銷售，估算已售皮棉的實(shí)際平均銷售成本約14700-14800元/噸（地方機(jī)采棉銷售進(jìn)度比較快）。

2018/19年度新棉上市以來(lái)，3128/3129級(jí)機(jī)采棉毛重售價(jià)從16000元/噸左右下滑至15200-15300元/噸，再反彈至目前15700-15800元/噸，軋花廠平均售價(jià)15500-15600元/噸（毛重）。綜合上面兩點(diǎn)，2018/19年度機(jī)采棉軋花廠已售皮棉利潤(rùn)約700-900元/噸。如果CF1905合約15500以上套保，利潤(rùn)稍高一些。以上計(jì)算或與部分企業(yè)實(shí)際情況略有出入，僅供參考。