在停牌一周后，高端女裝品牌寶姿母公司寶國國際于今日提出私有化要約。

　　寶國國際(0589.HK)6月5復(fù)牌，并宣布大股東Bluestone Global Holdings Limited于5月27日向其提出溢價50.2%的私有化要約。

　　Bluestone Global及一致行動人擁有寶國國際75%股權(quán)，并由主席陳啟泰及其兄陳漢杰共同持有。據(jù)悉，每名股東可就每股協(xié)議安排股份收取現(xiàn)金4.1港元，實行建議事項所需的現(xiàn)金代價最高約為5.73億港元。

　　私有化交易完成后，寶國國際將正式退市，若建議事項不獲批準(zhǔn)或告失效，該公司股份于聯(lián)交所的上市地位將不會被撤銷。

　　據(jù)悉，現(xiàn)第三大股東維格娜絲已不可撤銷地承諾將于法院會議上就其所持協(xié)議安排股份對協(xié)議安排投贊成票。維格娜絲持有寶國國際4386.9萬股協(xié)議安排股份，占已發(fā)行股本約7.9%。

　　寶姿時裝有限公司于2003年在香港上市，曾被稱為“國內(nèi)女裝第一股”，自2015年6月起，寶姿時裝有限公司正式更名為寶國國際控股有限公司。

　　寶國國際前身由加拿大人Luke Tanabe于1961年在加拿大港口城市多倫多成立，主要為設(shè)計、制造及零售分銷寶姿品牌的男女時裝，以及在中國內(nèi)地及香港銷售鞋履、手袋、圍巾及香水等配飾。經(jīng)營市場包括多倫多、紐約、東京、蒙特利爾、迪拜、香港、上海等。

　　到1989年時，寶姿在全球已擁有60多家專賣店。當(dāng)時為集團(tuán)董事會主席陳啟泰的母親開辦了一家服裝加工廠，并為寶姿代工多年，深受Luke Tanabe信任。1989年，Luke Tanabe計劃退休，陳啟泰家族經(jīng)過商議后決定買下這個品牌，并最終獲得巨大的成功。

　　1993年，他在廈門開設(shè)加工廠，并在上海美美百貨與北京國貿(mào)開出中國第一批的女裝時裝店鋪。根據(jù)PORTS的發(fā)音，這個品牌直接取名為寶姿?！斑@其實是一個頗為中國化的名字，我們并沒有刻意去取一個所謂的洋名?！标悊⑻┰缜敖邮苊襟w采訪時介紹說。

　　目前集團(tuán)旗下服裝品牌除寶姿外，還擁有寶馬公司的唯一授權(quán)，生產(chǎn)經(jīng)營寶馬品牌服飾BMW Lifestyle，在2017年取得了31%的業(yè)績增長。同時該集團(tuán)也是奢侈品牌ARMANI集團(tuán)在中國的重要合作伙伴，2017年該業(yè)務(wù)收入猛漲53%，同時進(jìn)一步深化合作，開設(shè)了ARMANI在中國電商平臺獨家官方代理的旗艦店。

　　值得關(guān)注的是，這已不是寶國國際第一次傳出私有化消息。2015年有傳聞稱寶國國際將以民幣6億元出售時裝和服飾業(yè)務(wù)，隨后寶國國際與東方富海簽訂解除協(xié)議，退還1.8億人民幣以回收PORTS HK 6%股權(quán)證明看好公司未來的前景。

　　有業(yè)界人士指出，上市公司私有化實際上是集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整的一種重要方式，前提條件有兩個，一個是股價和市場估值偏低，大股東和管理層卻對公司的長期發(fā)展看好，二是大股東與上市公司存在關(guān)聯(lián)或同業(yè)競爭，并且股權(quán)關(guān)系相對簡單，大股東有絕對控股的地位，實施私有化可為資本運(yùn)作提供足夠的空間。

　　就寶國國際的發(fā)展現(xiàn)狀來看，原因顯然是前者。

　　截至12月底止的2017財年內(nèi)，寶國國際總收入同比大漲21.5%至22.43億元，毛利率為77.6%，凈利潤則同比大漲41.28%至5690萬元。集團(tuán)表示，隨著全球奢侈時尚服飾行業(yè)復(fù)蘇，寶姿等旗下品牌在不同目標(biāo)分部市場中日漸獲得認(rèn)可和歡迎。

　　事實上，隨著品牌重塑見成效，寶國國際在2017年上半年業(yè)績已開始逐步復(fù)蘇，除了在中國市場取得24.5%的顯著增長外，寶國國際也在日本和韓國等市場重點發(fā)力，去年全年較2016年財政年度錄得4.2%的增長。

　　有觀點認(rèn)為，在經(jīng)過一系列重點發(fā)力亞洲市場與多品牌年輕化的轉(zhuǎn)型策略后，寶姿等核心品牌業(yè)績將繼續(xù)鞏固集團(tuán)在高端服飾領(lǐng)域的地位，展開下一步新動作。

　　作為一個國際高端品牌和米蘭高級時裝學(xué)會會員，寶姿的設(shè)計隊伍已搬到米蘭和倫敦。而作為產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的一部分，品牌將不再受限于傳統(tǒng)時裝周周期，消費(fèi)者能第一時間獲得新款的服飾。此外，集團(tuán)近期還推出針對千禧一代的全新街頭潮牌PORTS V，由Milan Vukmirovic設(shè)計，主打無性別風(fēng)。

　　通過積極布局多品牌戰(zhàn)略以建立多元化產(chǎn)品風(fēng)格組合，定位差異互補(bǔ)，不斷切入細(xì)分市場，使得寶姿不斷提升知名度的同時，為其贏得了更多年輕消費(fèi)者。

　　寶國國際是近一年來港股第二個退市的服飾零售企業(yè)。去年7月27日，由高瓴集團(tuán)牽頭、鼎暉投資及百麗國際的執(zhí)行董事于武和盛放組成的財團(tuán)宣布百麗國際私有化，收購總價531億港元，創(chuàng)下港交所史上最大規(guī)模的私有化交易。

　　私有化消息發(fā)布后，寶國國際今日股價猛漲41.76%至每股3.87港元，目前市值為21.46億港元。