Hier (17) Le Yuan Renminbi a perdu sa première valeur médiane par rapport au dollar des états - Unis (6.9, 19).

Pour la première fois depuis le changement de change (y compris le jour même), l 'appréciation du yuan par rapport au dollar des états - Unis a atteint 20,09%.

La route de l 'appréciation qui a suivi ces trois dernières années a renforcé la capacité de la Chine de résister à l' inflation et à la crise financière, stimulé l 'afflux rapide de capitaux chauds et a eu des répercussions sur certaines entreprises exportatrices.

Les observateurs ont estimé que l 'appréciation n' était pas l 'objectif ultime de l' évolution des taux de change et qu 'à l' avenir cette évolution devrait viser à continuer d 'accro?tre la flexibilité des taux de change du renminbi afin de fournir des garanties solides pour le fonctionnement de la stabilité économique et financière et de résister à la crise financière.

Ou fuir à nouveau la crise financière.

La récente crise financière du Viêt Nam vigilance des économies asiatiques.

Le Gouvernement vietnamien de baisser le taux de change jetable de d?ngs 2%; 5 mois de la monnaie dans plusieurs pays d'Asie sur la dépréciation de dollars significative, la Corée du Sud, de l'Inde, des Philippines, de la Banque centrale du pays et de la région d'intervention, sont forcés de vendre de dollars.

Il y a 10 ans en monnaie afin de bahts del dévaluation a déclenché le retrait massif des fonds sur le marché de l'Asie du Sud - Est, les préoccupations au sujet de la crise financière sur l'ensemble de la reprise en Asie.

Dans une feuille de la monnaie unique, une fois de plus forte de monnaies asiatiques.

Depuis le deuxième trimestre, le renminbi s' est apprécié de 1,8% par rapport au dollar des états - Unis, la plus forte des 10 principales monnaies d 'Asie, à l' exception du yen.

Le cours du yuan par rapport au dollar des états - Unis s' est apprécié de 20,09% hier, contre 1,82 765 avant le changement de change.

Depuis cette année, le renminbi s' est apprécié de 5,99% par rapport au dollar des états - Unis.

La hausse constante du taux de change du yuan est une garantie importante contre les sorties de capitaux chauds et de devises et une des raisons pour lesquelles la Chine est actuellement considérée comme moins susceptible de déclencher une crise financière.

Le Renminbi continue de s' apprécier, les structures de développement économique sont plus saines et plus rationnelles et la compétitivité de l 'économie chinoise continue d' être appréciée.

Il a été noté que l 'éruption des turbulences financières au Viet Nam avait montré qu' une baisse prolongée des taux de change artificiellement bas n 'était pas propice à la stabilité économique et financière.

Lorsque le taux de change de la monnaie nationale vietnamienne a été sensiblement sous - estimé au cours des deux dernières années, le Viet Nam n 'a pas réagi de manière décisive en achetant de grandes quantités de devises pour compenser la pression de l' appréciation, ce qui a entra?né une surliquidité et, finalement, une inflation.

Il semble que la Chine, le taux de change juillet 2005 l'ouverture de mécanisme de réforme, peut - être, dans une certaine mesure, aider la Chine à l'abri de la crise financière similaire.

Facteurs externes la crise financière du Viêt Nam est la continuation de la crise des subprimes et la dépréciation du dollar le risque d'inflation mondiale.

La seconde moitié de l'année dernière, la crise des subprimes a accéléré la dépréciation du dollar, et, par conséquent, de promouvoir le pétrole, de nourriture dans le monde entier, les prix des matières premières et de l'augmentation de l'inflation de l'entrée de menace grave pour les pays émergents tels que le Viêt Nam.

La Chine, quant à elle, a commencé à mettre l 'accent depuis le second semestre de l' année dernière sur le r?le de l 'appréciation dans la suppression de l' inflation importée et, parallèlement à ses politiques d 'austérité et d' accélération quantitative, a pris l 'initiative d' accélérer l 'appréciation, ce qui a contribué à atténuer les pressions inflationnistes internes.

L 'appréciation pourrait réduire le risque d' une inflation et d 'une crise financière catastrophiques en Chine.

Risque financier non négligeable

Lors de la quatrième à la veille de dialogue économique stratégique, de hauts fonctionnaires de la partie occidentale, y compris l'argument Paulson a toujours, c'est - à - dire même s'ils ont remarqué face au dollar a atteint 20%, mais que le yuan devrait continuer à augmenter.

Jeu de dollars et du depuis près de trois ans, les états - Unis sur la motivation de la pression est appliquée à l'appréciation de la monnaie de la réduction du déficit commercial avec la Chine, et la Chine pour permettre la réévaluation est source de croissance économique et de réduction de la pression de la structure de réglage de liquidité.

Renminbi comment choisir?

Les avantages et les inconvénients de cette appréciation apparaissent de plus en plus clairement à un moment où le renminbi s' est apprécié de 20% par rapport au dollar des états - Unis.

Avant la conversion des devises, des universitaires s' attendaient à ce que le renminbi augmente de 10% par rapport au dollar des états - Unis et à ce qu 'un grand nombre d' entreprises exportatrices cessent d 'exister.

à l 'heure actuelle, la capacité d' adaptation de l 'industrie chinoise du commerce extérieur à l' appréciation dépasse manifestement les attentes, et l 'excédent commercial de la Chine en mai dépasse encore 20 milliards de dollars.

Cependant, il est inévitable que, après l'érosion de la marge d'appréciation de 20% sur les bénéfices de l'entreprise, une partie de l'orifice de sortie est déjà debout dans la vie et de la mort "en ligne".

Avant le traitement du commerce excédent représentent près de la moitié de cette année, la croissance ralentit de manière significative.

Taux de profit de nombreuses entreprises textiles de la c?te sud - est tombé à moins de 3%.

C'était de l'industrie du cuir à l'échelle nationale de Wenzhou plus difficile, est maintenant beaucoup de gestion de carrière de l'exploitation de la mine de charbon.

Plus inquiétante est provoquée par un grand nombre de reconnaissance unilatérale prévu "chaud" de l'convoite Chine Investment "terre promise".

Cette année, il y a quatre de réserves de change de la majoration mensuelle 2284 milliards de dollars, provenant des réserves de change, des excédents, d'autres canaux d'entrée IDE estime plus de 13 milliards de dollars.

Malgré un ralentissement de l 'excédent depuis le début de l' année, il est de plus en plus évident que les entrées de devises par d 'autres sources remplacent progressivement l' excédent commercial et deviennent de nouveaux canaux d 'entrée de devises et continuent d' alimenter les entrées de capitaux intérieurs.

La reprise inattendue et brutale de l 'offre de devises m2 en Chine en mai, qui a augmenté de 16,94% en avril à 18,07%, a atteint un nouveau record de quatre mois, ce qui a créé de nouvelles menaces pour l' inflation.

La Banque centrale de Chine fait face à une pression monétaire accrue.

En outre, "chaud" de l'afflux n'augmente le risque de crise financière à l'avenir.

L'année dernière, la route de la bourse, principalement l'argent "actions et de l'immobilier, ont poussé les prix des actifs.

Boursier de cette année, à la hausse des taux d'intérêt et l'appréciation de l'accélération pour stimuler la double, plus de "chaud" peut "isolée" dans la Banque, profitant de chaque année sans risque de bénéficier de plus de 10%.

Cependant, une fois que la réévaluation de fin, les attentes du marché de réévaluation de fin, ces "chaud" peut pas hésiter à se retirer du marché chinois.

"Chaud" de l'intensification du marché de l'immobilier dans et hors de la part de marché de la Chine, de chocs du système financier.

Augmentation de l'élasticité à risque