Le volume des commandes du quatrième trimestre de la Décennie internationale des turbulences a augmenté de plus de 25% par an, principalement en raison de l 'augmentation des ventes.Dans les chaussures, l 'accent principal - chaussures de course - enregistre une croissance annuelle de 43%, ce qui montre que la société a mis en ?uvre avec succès un certain nombre d' activités promotionnelles sur les compétitions sportives de course.Dans le cadre de la prochaine Coupe du monde de football, un grand nombre de produits de vêtements liés au football ont été lancés.En ao?t, il lancera une série spéciale - Birmingham.

Nous pensons que la société bénéficiera à long terme de la croissance des achats en ligne en Chine.Nous avons augmenté de 0,7%, 0,7% et 0,9% les revenus des Troyens de 10 à 12 ans.Cependant, en raison de l 'augmentation des co?ts des matières premières et des salaires chinois, nous avons réduit de 4,5% les bénéfices de la phase 10.Special Step recent Price equivalent to the average Market Rate of 10 years in the industry.En raison de sa notoriété internationale croissante de la marque et du potentiel de croissance de la coopération avec Taobao, Birmingham et Disneyland, nous ne pensons pas qu 'il soit raisonnable de réduire le taux moyen de croissance de l' industrie.Nous calculons le prix cible pour l 'étape spéciale à partir de l' algorithme de réduction de flux de trésorerie en raison d 'une plus grande visibilité des bénéfices.Nous réitérons notre note pour les mesures spéciales d 'achat, mais nous avons ramené le prix cible de 7,48 à 7,39 dollars.

Lors de la Conférence de commande du quatrième trimestre de 2010, les produits d 'habillement spéciaux ont augmenté de 26% par an, principalement en raison de la longueur de l' hiver à la fin de 2009 et au début de la Décennie.D 'autre part, les commandes de chaussures ont également augmenté de 23% par an en raison de la forte croissance enregistrée dans les chaussures de course.

Birmingham Series

Il n 'a pas directement parrainé une équipe de pays participant à la Coupe du monde de football et a lancé une série spéciale de produits de football pour saisir les opportunités commerciales offertes par la compétition.En outre, au mois d 'ao?t prochain, trot présentera ses produits "trot Birmingham Series" lors de sa commande du premier trimestre 2011.Compte tenu de la croissance des achats en ligne, la société a conclu un partenariat stratégique avec Taobao Network, qui devrait générer entre 80 et 90 millions de yuan supplémentaires par an à partir de 11 ans.

Parallèlement à la reprise économique, l 'augmentation de la demande de matières premières et de main - d' ?uvre sur le marché a entra?né une augmentation du co?t des matières premières et du co?t de la main - d '?uvre.Nous estimons que l 'augmentation moyenne des prix unitaires de vente ne suffira pas à couvrir ces augmentations.Nous avons donc revu à la baisse les prévisions de recettes pour les 10 à 12 années financières.

Le dernier prix de vente de l 'étape spéciale équivaut à une réduction de 10,4% de la moyenne annuelle de l' industrie sur 10 ans.Nous réitérons notre note sur les achats au titre de la phase spéciale, mais nous avons ramené le prix cible de 7,48 à 7,39 dollars.