< p > intermédiaire de yuan au dollar le prix de la récente vague de la rare de baisse des prix.

Il y a deux mois, du RMB contre dollar a chuté de 0400%, en vue de Valence a chuté de 1.483%.

Depuis le mois de mars, la dépréciation de la monnaie d'amplitude continue de s'élargir.

En fait, à partir de l'analyse de la surface de base, yuan au dollar a peut - être proche de l'équilibre, et ne présentent pas de reconnaissance unilatérale de la base.

Cela signifie que la BCE peut - être la politique de taux de change, l'idée a changé, échange de progrès sera probablement à l'avance, de taux de change flottant options bidirectionnel de devenir réalité.

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< p > du fond, à court, moyen et long terme en trois étapes d'inspection du taux de change s'il atteint un niveau d'équilibre.

Tout d'abord, à court terme, jouer un r?le majeur est le taux d'intérêt de parité.

En raison de la présence de propagation entre le dollar a href = ", < http: / / m.pmae.cn / News / index_cj.asp" > < / a > capital international de dollars sur le marché à emprunter de l'argent s'écoule dans notre pays, provoquant la monnaie sur le marché de la demande, ce qui entra?ne une face au dollar.

En fait, depuis l 'année dernière, certains fonds d' arbitrage traversent les frontières par le biais du commerce et des projets d 'équipement, ce qui limite la marge de man?uvre de la politique monétaire de la Banque centrale.

Pour mon pays, les taux d 'intérêt sacrifiés au taux de change sont insuffisants.

Il y a donc une contradiction irréconciliable entre le maintien d 'un certain niveau d' intérêt, le contr?le efficace des fluctuations des taux de change du yuan et la ma?trise de l 'argent chaud, à un moment où le taux de change du renminbi diminue, contrairement à l' offre et à la demande à court terme sur Les marchés monétaires, tout en maintenant un taux d 'intérêt stable tout en réduisant effectivement les fonds d' arbitrage.

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< p > deuxièmement, à moyen terme, la mesure < a href = "http: / / m.pmae.cn / News / index_cj.asp" > < / a > renminbi d'équilibre du taux de référence de parités de pouvoir d'achat (PPA) et de la balance des paiements.

L'affichage des données de la Banque mondiale, 2005 - 2012, mon pays PPP sont respectivement de 1 $est égal à 3,45 3,47, et 364, 3,85, 3,80, 4,00, 4.23, 4.23 Yuan, respectivement, correspondant à la moyenne des taux de change, le niveau de l'année de 42% 44,3%, 49,4%, 56,3%, de 55,6%, 60,1% et 66,8%, 67,2%.

à l 'exception de 2009, le PPP a augmenté au cours des années restantes.

Bien que les données pour 2013 n 'aient pas encore été publiées, l' augmentation continue du PP est un phénomène de probabilité.

Cela montre également que, si le taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis est encore quelque peu sous - estimé du point de vue du PPP, la marge d 'appréciation continue est de moins en moins grande.

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< p > de la balance des paiements et de mieux expliquer ce problème.

Généralement, l'excédent de la balance courante et le PIB durable ne doit pas être supérieure à 3% à 4% de plus.

En 2007, j'ai des projets de rapport et le PIB souvent un excédent de 10%, ce qui signifie que le yuan au dollar peut être considérablement inférieur à un niveau d'équilibre.

Dans la crise des subprimes, j'ai des projets des excédents et souvent que le PIB est réduit de la situation, qui, en 2010, avant de retomber à 4%, est tombé à 2,8% en 2011, 2012 et à 2,6% en 2013, est de plus en plus à 2,1%, record de 9 ans.

Cela montre que, à partir de l'extérieur de l'équilibre d'un point de vue, yuan au dollar a peut - être proche de l'équilibre.

On peut déduire des déclarations répétées de la Banque centrale que l 'équilibre de la balance des paiements est l' un des principaux facteurs de l 'instabilité bidirectionnelle qu' elle considère comme un taux de change du renminbi proche de l 'équilibre.

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Enfin, à long terme, sur la base de l 'effet balaza - Samuelson, le facteur déterminant pour un pays (< http: / / m.pmae.cn / News / index u CJ.Asp >) est la productivité du travail et l' appréciation réelle des taux de change dans les monnaies des pays où la productivité du travail augmente plus rapidement.

à long terme, le principal facteur déterminant de l 'appréciation continue du renminbi par rapport au dollar des états - Unis est la comparaison de la productivité du travail en Amérique centrale.

Les données montrent que la productivité du travail a augmenté de 10,05%, 8,87%, 7,23% et 7,28% respectivement entre 2010 et 2013.

En effet, après plus de 30 ans de développement rapide, le vieillissement de notre société a commencé plus t?t que prévu, le dividende démographique s' est progressivement terminé et les modes de croissance grossiers et les contraintes environnementales ont entra?né une baisse marginale de la productivité du travail.

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< p > contre les états - Unis, après la crise des prêts hypothécaires à risque, la productivité de la main - d '?uvre s' est ralentie et a enregistré une croissance négative pendant certains trimestres.

Malgré cela, la productivité du travail aux états - Unis demeure au premier rang mondial.

Avec l 'arrivée rapide d' une nouvelle révolution technologique et le déclin de la population active, la productivité du travail aux états - Unis a récemment augmenté.

Par conséquent, du point de vue de la productivité du travail, la marge d 'appréciation à long terme du renminbi par rapport au dollar des états - Unis serait très limitée si le pays ne parvenait pas à réaliser un ? dépassement de vitesse ? par le biais d' une restructuration économique.

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< p > et, bien s?r, du taux de change de la BCE par del flottante bidirectionnel n'est que la première étape, en vue de jonction et des positions d'équilibre à long terme après l'intervalle de taux de change devrait introduire des règles mécanisme flottant, d'élargir la marge de fluctuation du taux de change.

Dans des limites supérieure et inférieure de lacher fixé par le marché, des mesures d'intervention doit être plus pparent, de sorte que le véritable bidirectionnelle de volatilité du marché.

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