Bien que les crédits supplémentaires et les crédits m2 aient augmenté à deux reprises en septembre, les deux autres données ne sont pas porteuses d 'optimisme.Premièrement, après avoir éliminé le facteur temps de référence, le M2 est resté en de?à de l 'objectif de 13%; deuxièmement, le montant total du financement social a diminué de 359,8 milliards de yuan en septembre, contre 1 120 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres par rapport à la même période de l' année précédente.Bien que l 'offre de crédit n' ait pas été assez lente au cours des trois premiers trimestres, les crédits supplémentaires ont augmenté de 40,5 milliards de yuan, ce qui n 'a pas entra?né une forte croissance du financement social total et du m2.à l 'inverse, les effets de la contraction de la demande dans des secteurs tels que l' immobilier et la réglementation financière ont entra?né une augmentation de 1 230 milliards de dollars des prêts fiduciaires par rapport à l 'année précédente.Par conséquent, l 'augmentation des crédits ne suffira pas à elle seule à atteindre les objectifs de réglementation.Pour répondre aux besoins financiers de l 'économie réelle, la politique monétaire doit encore faire l' objet d 'une réglementation plus stricte.

Sur le plan international, la reprise économique dans la zone euro est bloquée et prolongée.Avec le ralentissement de l 'économie allemande, principal moteur économique, la zone euro, déjà confrontée à une croissance économique faible et à une faible inflation, est exposée à de nouveaux risques.Les données montrent que les commandes et la production industrielles allemandes ont considérablement diminué, de même que les exportations.Au Royaume - Uni, le taux annuel de CPI est tombé à 1,2% en septembre, soit une augmentation record par rapport à son niveau le plus bas depuis septembre 2009, le taux mensuel de l 'indice des prix de détail étant tombé de 0,4% à 0,2% en septembre et le taux annuel a chuté à 2,3%, ce qui représente une augmentation record depuis novembre 2009.La reprise économique a été plus lente que prévu et a contraint la zone euro à envisager de nouvelles mesures de clémence.

USAReprise économiqueLes tendances sont plus claires, mais les données sont répétées.En raison de la lenteur de la reprise dans la zone euro et dans les économies émergentes, le dollar des états - Unis est redevenu un refuge financier.Il convient également d 'examiner plus avant les effets négatifs de la politique monétaire entre l' Amérique centrale et l 'Amérique centrale.Les différences entre les politiques monétaires des pays d 'Amérique centrale accentueront les fluctuations des flux de capitaux et des taux de change tant à l' intérieur qu 'à l' extérieur du pays.à l 'heure actuelle, les écarts d' intérêt à l 'intérieur et à l' extérieur du pays tendent à s' amenuiser, les pressions exercées sur l 'économie nationale se poursuivent, le marché immobilier est en déclin et la Division prévue du taux de change du renminbi n' est pas propice à une augmentation notable de la part des devises étrangères.Il convient de noter qu 'à la fin du mois de septembre, le solde des réserves en devises s' élevait à 389 000 milliards de dollars, soit 100 milliards de dollars de moins qu' à la fin du mois de juin.Si le dollar des états - Unis continue de cro?tre à l 'avenir, la pression sur les sorties de fonds augmentera également.

Des données telles que le PIB trimestriel publié la semaine prochaine ne sont peut - être pas non plus optimistes et n 'excluent pas qu' elles soient inférieures aux attentes.Récemment, les principaux indicateurs macroéconomiques se sont affaiblis et la participation des entreprises aux activités productives et commerciales n 'a pas été suffisamment anticipée et motivée.La transformation future de la production et de l 'industrie manufacturière se poursuivra et les facteurs de risque ne doivent pas être négligés.La restructuration du marché immobilier, qui est un facteur important de ralentissement de la croissance des investissements dans les immobilisations, devrait encore baisser.L 'affaiblissement de la demande a entra?né une baisse de la production de charbon, de métaux non ferreux, de minerais de fer, etc., ainsi qu' une forte baisse de l 'investissement dans les industries extractives et les industries manufacturières en amont.Croissance négativeRisqueLe secteur industriel continue de se contracter.

　　Croissance stableCette année encore, le contr?le de l 'orientation devrait être renforcé.Les données sur le financement social montrent que les prêts fiduciaires ont enregistré une croissance négative pendant trois mois consécutifs, ce qui reflète le déclin des opérations bancaires interbancaires pour des raisons réglementaires et la diminution constante des fonds fiduciaires.Dans l 'ensemble, le financement bancaire parallèle continue d' être sévèrement limité.Une réglementation rigoureuse contribuerait à éliminer les risques financiers à long terme, mais les effets à court terme exigeraient des prêts bancaires importants.En ce qui concerne les prix financiers, la Banque centrale s' emploiera à réduire les co?ts de financement de l 'économie réelle en guidant une série de taux d' intérêt, y compris les taux de rachat.