Fu Ying, porte - parole du douzième Congrès national populaire, a déclaré il y a cinq jours que, conformément aux dispositions actuelles, la loi sur les valeurs mobilières (projet révisé) d 'avril de cette année devrait être de nouveau soumise au Comité permanent de l' Assemblée populaire pour examen.

L 'idée de la réforme de la loi sur les valeurs mobilières repose sur trois éléments principaux: la décentralisation, la promotion du marché et la promotion du r?le décisif du marché dans la répartition des ressources sur le marché des valeurs.

Le deuxième est la déréglementation, la promotion de l 'innovation et le développement du secteur des valeurs mobilières.

Troisièmement, il faut renforcer l 'application de la réglementation et la protection des intérêts légitimes des investisseurs, en particulier des petits et moyens investisseurs.

Conformément à la procédure établie, la loi révisée sur les valeurs mobilières sera publiée et mise en application après trois procès.

La loi sur les valeurs mobilières est la "Loi fondamentale" du marché des capitaux chinois et son r?le "programmatique" est incontestable.

Toutefois, depuis l 'entrée en vigueur de la loi sur les valeurs mobilières en 1997, la loi sur les valeurs mobilières n' a pas été adaptée de manière objective au rythme de l 'évolution du marché des capitaux en Chine.

En conséquence, de nombreuses dispositions de la loi sur les valeurs mobilières sont souvent obsolètes.

Le développement des marchés de capitaux est entravé et les intérêts des investisseurs ne sont pas protégés.

Le fait que la loi sur les valeurs mobilières soit rapidement soumise aux tribunaux de deuxième et de troisième instance et promulguée rapidement est non seulement nécessaire mais aussi conforme aux attentes et aux besoins du marché.

D 'après la presse, le projet révisé de loi sur les valeurs mobilières en première instance portait sur 16 338 articles, dont 122 nouveaux, 185 amendés et 22 supprimés.

Comme l 'enregistrement, les courtiers en valeurs autorisent les pactions.

La procédure de représentation, et ainsi de suite, est devenue un point de ralliement.

En tout état de cause, la révision de la loi sur les valeurs mobilières devrait porter sur trois aspects.

La première est que les modifications apportées à la loi sur les valeurs mobilières ne doivent plus laisser de lacunes institutionnelles.

La loi actuelle sur les valeurs mobilières n 'a été révisée qu' en octobre 2005 et huit ans se sont écoulés depuis sa promulgation en 1997.

Plus de 11 ans se sont écoulés depuis 2005.

Compte tenu de la longueur de la révision de la loi sur les valeurs mobilières, les dispositions pertinentes devraient être tournées vers l 'avenir et ne pas laisser de nouvelles lacunes institutionnelles.

En cas de fraude, par exemple.

Les dispositions de la loi sont souvent "punies".

C 'est aussi la raison pour laquelle des entreprises telles que le Mastercard, Xintai Electric et d' autres ont osé se faire coter en bourse ces dernières années, ce qui constitue en fait une ? motivation ? pour ces entreprises.

La loi sur les valeurs mobilières révisée devrait donc prévoir que les fausses cotations sont systématiquement retirées de la bourse et qu 'il ne doit plus y avoir d' enfants ? chanceux ? comme le MASTERCARD.

Ainsi, avec cette rigidité, les contrevenants au moins mesurent les co?ts et les conséquences de la contrefa?on.

Deuxièmement, il faut s' attaquer aux causes profondes du faible co?t des violations.

Le faible co?t des infractions est une grave lacune institutionnelle du marché des capitaux chinois, dont les effets néfastes sont évidents.

Au cours des dernières années, les présidents successifs des commissions de contr?le des valeurs mobilières ont renforcé leur réglementation, mais en raison des limites de la loi sur les valeurs mobilières elle - même, les infractions, même lorsqu 'elles sont passibles de sanctions maximales, ne sont souvent pas sanctionnées.

Troisièmement, la protection des investisseurs.

C 'est comme divulguer des informations.

La protection des investisseurs est également un problème majeur sur le marché.

Malgré les efforts déployés par les autorités de réglementation en matière de protection des investisseurs, les résultats ont été limités en raison de l 'absence d' une véritable escorte dans le cadre de la loi sur les valeurs mobilières.

Par exemple, le système de contentieux collectif, qui fait l 'objet d' un appel au marché depuis longtemps, ne semble pas avoir été mis en place.

Le projet de révision de la loi sur les valeurs mobilières ne vise qu 'à introduire une action en représentation, ce qui n' est pas fondamentalement différent de ce que les investisseurs qui sont actuellement lésés par les fausses déclarations des sociétés cotées en bourse font appel à un avocat.

Selon l 'auteur, seul un système de contentieux collectif est véritablement un ? instrument de profit ? pour protéger les intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs.

En l 'absence d' un système d 'action collective, il n' y a guère d 'intérêt pratique à appeler à la protection des investisseurs.

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