紡績服裝の輸出還付率は11%から13%に引き上げられました。

2008年8月から、一部の織物、服裝の輸出稅還付率を11%から13%に引き上げた。

本報告書では、輸出稅還付率が過去に調(diào)整された政策の出発點、伝導メカニズム、前後の輸出増速の変化と収益への影響について実証分析を行いました。

指摘したいのは、この報告書は主に業(yè)界レベルでこの特定のテーマについて深く分析し、市場のためにもっとシステム的な參考を提供しています。輸出の形式が楽観的ではないため、我々は株式の推薦に立腳していません。

國家は輸出稅還付率の調(diào)整をマクロコントロールと財政政策の構(gòu)成部分として、単純にある業(yè)界の輸出に対するコントロールではなく、歴史的な區(qū)間は6%-17%の間にある。

歴史的に5つの調(diào)整段階において、輸出の稅金還付率の引き下げは輸出のパフォーマンスがよく、國が緊縮政策を取っている時に発生しがちで、コントロールの出発點は主に國家財政のマイナス、貿(mào)易摩擦の減少などを含み、最低6%に調(diào)整される。

輸出稅還付率の引き上げは、輸出環(huán)境の悪化や輸出企業(yè)の困難な段階で発生しがちで、コントロールの出発點は主にアジアの金融危機の爆発に対応すること、輸出促進と織工業(yè)の支援、社會の安定の維持などを含み、最高17%に調(diào)整される。

輸出還付率は輸出企業(yè)のコストに影響を與えることで製品の販売価格に影響を與え、短期的には販売価格に影響を與えることで輸出量に直接的な影響を與えます。

1）短期的には、稅金還付率の引き下げは輸出企業(yè)のコストを押し上げ、輸出量の増加に悪影響を與える。中長期的には、外部市場の需要が良い場合、企業(yè)は輸出単価の上昇によってコスト転嫁を行うことができる。

2）短期的には、稅金還付率の引き上げは輸出企業(yè)のコストを下げ、輸出量の増加にプラスの影響を與える。中長期的には、輸出環(huán)境が悪化している場合、企業(yè)は輸出価格を下げて市場空間を交換することができる。

ほとんどのコントロールは一定の役割を果たしますが、輸出の増加は輸入國の経済及び貿(mào)易環(huán)境の変化によります。

コントロールの効果から見ると、過去5回の輸出還付率の引き下げは1996年12月の引き下げに加え、輸出増速の低下をもたらしていないほか、4回とも減少をもたらしています。1995年と2007年の2回の調(diào)整による下落が目立っていますが、2007年下半期のアメリカのサブプライムローン危機の爆発は大きな関係があります。

短期的に見ると、輸出稅還付率が引き上げられた一回性補助金の役割と下方修正された時の企業(yè)収益の回復作用は明らかであるが、中長期的に見ると、輸出還付率の調(diào)整と企業(yè)収益の変化の関連性は相対的に限られており、輸出企業(yè)の収益は輸出環(huán)境の変化によって大きく左右される。

実証研究では、業(yè)界全體の収益データは2003年までさかのぼることができますので、稅金還付率の引き下げの影響しか見られません。収入、粗利益、稅引き前利益などの指標に対する短期的な負の影響は明らかですが、しばらくの間の消化を経て、企業(yè)全體の収益力は徐々に稅率調(diào)整前の水準に戻ります。

今回の稅金還付率引き上げの全體的な背景には、2007年下半期からのサブプライムローン危機と人民元の切り上げが関連製品の輸出競爭力を弱め、中國の紡織服裝輸出環(huán)境の悪化がある。

今回の輸出還付率の引き上げは企業(yè)の利益に対する短期補助金の役割が明らかになると予想していますが、今後の輸出収入と収益の伸びは輸出環(huán)境の変化、企業(yè)製品の比較優(yōu)位、主要輸入國と地域の購買政策によって決まります。

過去最高の稅金還付水準であれば、紡績輸出還付率はまだ一定の空間があるかもしれませんが、政策決定はもっと慎重になります。

紡織服裝の輸出が日増しに減少しているため、紡織服裝の稅金還付率の調(diào)整が財政収入に與える影響は日増しに減少しており、この業(yè)界は數(shù)千萬人の労働力の就業(yè)と社會の安定に関連しており、社會効果も無視できない。

&nbs