最近の創(chuàng)業(yè)板は多事多難な秋に陥って、引き続き退市メカニズムを改善すると伝えられました。もう一つは創(chuàng)業(yè)板の上場(chǎng)敷居が大幅に高まるというニュースが市場(chǎng)に流れています。このニュースはまだ公式に確認(rèn)されていませんが、5月17日、3つの創(chuàng)業(yè)ボードの中に2つの企業(yè)が証券監(jiān)督會(huì)によって否決されました。市場(chǎng)関係者によると、これは監(jiān)視層の態(tài)度を側(cè)面から検証する可能性があるということです。
敷居が徐々に高くなる

「創(chuàng)業(yè)板と中小企業(yè)の視察期間の最後の年の純利益を3000萬元と5000萬元に引き上げた」このほど話題になっているニュースは、一部の中小証券會(huì)社に迷惑をかけています。現(xiàn)在、創(chuàng)業(yè)板と中小企業(yè)の上場(chǎng)敷居（最近の年の純利益）はそれぞれ500萬元と1000萬元である。

「創(chuàng)業(yè)板の収益のハードルを上げるという情報(bào)について、経営陣はまだ明確に説明していませんが、最近拒否された二つの創(chuàng)業(yè)板の上で會(huì)社を見てきました。すでに調(diào)整上の企業(yè)リストを作成しています?！?/span>深センの中型証券會(huì)社の投資部の人は記者に対して言います。

5月17日、証監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板発審委員會(huì)の公告によると、江西華伍ブレーキ株式有限公司（江西華伍と略稱する）の初回申請(qǐng)は可決されたが、上海の天珠玉科學(xué)技術(shù)株式有限公司（「天珠玉科技」と略稱する）と深セン市脈山龍情報(bào)技術(shù)株式有限公司（「脈山龍」と略稱する）の初回申請(qǐng)はまだ採(cǎi)択されていない。

偶然にも、純利益の観點(diǎn)から見ると、今回否決された2社は確かに高いハードルの制限に觸れています。株式募集の説明書によると、天竜科技と脈山龍の2009年の純利益はそれぞれ3019.58萬元と1694.4萬元で、江西華伍の純利益は4685.29萬元に達(dá)した。

上記の投資家によると、現(xiàn)在発売されている79社と、まだ未発売の9社から見ると、基本的には利益基準(zhǔn)は創(chuàng)業(yè)板上場(chǎng)に求められる500萬元のハードルを大幅に超えている。「これまでは、総會(huì)の通過率を確保するために、中小板に近い収益指標(biāo)でオーディションを行ってきました」

転ばぬ先の杖で危険を防ぐ

あるアナリストは、経営陣が上場(chǎng)のハードルを上げる考えがあるのは、主に創(chuàng)業(yè)ボード會(huì)社が「直接的な市場(chǎng)後退」制度を?qū)g施することに関係していると推測(cè)しています。つまり、上場(chǎng)企業(yè)の品質(zhì)を元から高め、上場(chǎng)企業(yè)の撤退を免れるとともに、創(chuàng)業(yè)ボード市場(chǎng)の投資リスクを低減しました。

しかし、中原証券アナリストの劉鋒氏は「國(guó)際金融報(bào)」の記者の取材に対し、直接的に市場(chǎng)を離れることは、創(chuàng)業(yè)板の収益のしきい値を調(diào)整することと直接関係がないと述べました。規(guī)定に従って、一旦創(chuàng)業(yè)板會(huì)社に財(cái)務(wù)報(bào)告書が発行されたら、否定または意見の発行を拒否され、純資産は負(fù)となり、期日通りに開示されないなどの狀況が発生したら、直ちに市場(chǎng)から撤退します。「創(chuàng)業(yè)板の退市基準(zhǔn)はもともと厳しいですが、退市防止のために管理層が退市基準(zhǔn)を調(diào)整することができます」

劉鋒氏は、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)の現(xiàn)在の敷居は海外の創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)と比べてやや高くなりましたが、もし引き続き高くなれば、創(chuàng)業(yè)板の敷居はマザーボードと近くなり、創(chuàng)業(yè)板の特質(zhì)は、創(chuàng)業(yè)段階とハイテク會(huì)社に融資と撤退の設(shè)立を提供することに変わります。

ある業(yè)界関係者は、敷居を大幅に引き上げることは必ずしもいいことではないと指摘しています。これは多くの中小企業(yè)の上場(chǎng)の道を塞ぎ、創(chuàng)業(yè)ボードの意義を失ってしまいます。より適切な方法は、上場(chǎng)過程のコンプライアンスと情報(bào)開示の真実を確保するために、企業(yè)が比較的緩やかに上場(chǎng)できるようにすることである。しかし、厳しい市場(chǎng)後退政策を?qū)g行しなければならない。